ベネズエラのビットコインには期待し過ぎないでください

最近の憶測によると、ベネズエラ政権は最大600億ドル相当とされる秘密のビットコイン保有をしている可能性が指摘されています。しかし、この主張は推測や間接的な報道に基づいており、これらの資金が国家管理のウォレットに結びつく信頼できるオンチェーン証拠が欠如しています。 長年ベネズエラでビットコインのマイニングを行ってきた生粋のベネズエラ人として、ベネズエラ政権が大量のビットコインを秘密裏に保有しているとは考えておらず、その理由を説明いたします。

まず、主張の内容を分解してみましょう。複数の記事「 は、政権のビットコイン蓄積の資金源が以下であったことを示唆している：」

1) 2018年にビットコインと交換された大口の金売却；

2) ビットコイン建ての石油収入；および

3) 盗難・押収されたマイニング機器。

私は、ベネズエラが一部の石油販売の支払いを暗号資産で受け取ったことを信じており、またその報告もなされています。そして、同国がマイニング機器を盗んだことは確かで、その一部は私の家族のものでした。2018年の金の売却がビットコインに換えられたという信頼できる証拠は見当たらず、関係者に関する我々の知見を踏まえると、その可能性は低いと思われます。

なぜ2018年の推定27億ドルの金の売却がビットコインに換金された可能性が低いのか？

この作戦の主謀とされるアレックス・サーブ氏は、現在産業・国家生産大臣を務めており、2020年から2023年まで米国の拘束下にありました。ジョー・バイデン前大統領の政権は、2023年12月に囚人交換の一環として彼をベネズエラに戻しました。解放時点で、噂によれば彼が保有していたビットコイン（BTC）の価値は推定100億ドルから200億ドルにのぼるとされています。

参考までに、サーブ氏の釈放時点でのベネズエラ中央銀行の公表準備高は約99億ドルであり、これらの公式準備高には公に特定されたBTCの開示は含まれていませんでした。もしサーブ氏が釈放前にベネズエラ中央銀行の報告準備高の約2倍を真に管理していたとすれば、公的記録とは明確に整合しません。さらに、サーブ氏はアメリカで数年間拘束されており、複雑な金融取引を指揮する能力は限られていました。加えて、その規模のウォレットを彼またはベネズエラ政府に結びつける信頼できるオンチェーンの証拠も存在しません。

なぜ暗号資産の売却益はベネズエラの公式準備高に反映されにくいのか？

ウゴ・チャベスおよびニコラス・マドゥロ政権は、極度の腐敗に関する長く詳細に記録された歴史を持っています。ベネズエラの極端な腐敗のため、政権の財政に意味のある価値が蓄積されることはありませんでした。腐敗の例は数多く存在しますが、ここでは政権が設立したとされる暗号通貨規制機関、SUNACRIPに焦点を当てます。2023年3月には、高官の汚職事件が発覚し、国家石油会社PDVSAへの不正な石油販売を通じて個人的に数十億ドルを横領していたことが明らかになりました。2020年から2023年まで、これらの関係者は推定176億ドルを横領しました。言い換えれば、PDVSAがかろうじて存続するために必要な以上の「利益」は、おそらく腐敗した政権関係者の懐に流れ込んでいる可能性が高い。

盗難されたマイニング機器の運用収益についてはどうでしょうか？

この政権は、PDVSAのような戦略的な複雑な事業の管理において長い失敗の歴史を持っています。1999年以降、数千の民間企業を接収し破産させただけでなく、国有石油会社であるPDVSAという国の宝をも壊滅させました。1999年から現在に至るまで、政権はPDVSAを世界クラスの日産350万バレルの石油生産会社から、わずか80万バレルの日産能力しか持たない貧弱な事業へと転落させました。最先端の設備を盗用または継承しても、政権は効果的に運営することができません。

もう一つの理由は、国を襲う慢性的なエネルギー不足です。ベネズエラは豊富な石油埋蔵量を有していますが、国内の電力インフラは非常に劣悪な状態にあり、全国の市民は毎日4時間以上、場合によっては複数回にわたる計画停電に苦しんでいます。慢性的な投資不足、インフラの不十分なメンテナンス（特にベネズエラの電力の約70～80％を供給するグリダム水力発電複合施設）、熟練労働者の移住による喪失、そして老朽化したシステムへの依存により、同国の電力網は脆弱なままです。これにより、計画外の停電や総崩壊を防ぐための意図的な節電が発生しています。

予測不可能で信頼性に欠けるエネルギー源は、理想的でない環境下で大規模なマイニング運用を構築する際に課題をもたらします（ここで言うのは完璧なデータセンターではなく、これらの機械の摩耗は非常に厳しいものであることを私自身が経験しています）。

要するに、私はベネズエラにビットコインが存在すると考えています。ただし、それは政権の手中にはないのです。