コンセンサスのパネリストが、なぜパーペチュアルDEXが機関投資家にとって依然として難しい売り物であるのかを説明

機関投資家は、ETFおよび中央集権型取引所を通じて、ビットコイン（BTC）およびその他の主要トークンへのエクスポージャーをますます拡大しています。

しかしながら、彼らは大部分で分散型取引所（DEX）を避けており、パーペチュアル（パープ）先物 パネル参加者はConsensus Miamiで、セキュリティリスクやDeFiの許可不要な設計と機関投資家のアイデンティティおよびコンプライアンス要件との不一致を指摘し、これが暗号資産および伝統的金融資産に結びついていると述べた。

「」と題されたセッションパープデックスの爆発的成長：強気の取引高と弱気市場での回復力　ベテラントレーダーでファミリーオフィスマネージャーのWizard of SoHo、MN FundおよびMN Capitalの創設者兼最高投資責任者（CIO）Michaël van de Poppe、ならびにCanary LabsのMichael Andersonが登壇しました。流動性提供者Aurosのチーフコマーシャルオフィサー（CCO）Jason Atkinsがこのディスカッションの司会を務めました。

議論はパーペチュアルに特化した分散型取引所に焦点を当て、これらが機関投資家の資本を引き付け、スケールアップするために何が必要かについて展開されました。

Wizard of SoHo氏は、最近の数百万ドル規模のDriftのハッキングにより浮き彫りになった繰り返されるセキュリティおよびエクスプロイトのリスクから、機関投資家がパーペチュアルDEXに容易に参入することは考えにくいと述べており、すべてのパーペチュアルDEXにとって次の主要な競争の舞台は、いかにして機関資本を安全にオンボードできるかにあると指摘した。

「どのようにして大手機関投資家をパーペチュアル開発者に説得するのでしょうか？特にDriftでのエクスプロイトを考えると、それが最大の課題になると思います。また、最近は多くのエクスプロイトが発生していますから」と彼は述べました。

Canary Labsのアンダーソン氏は、分散型金融に対して慎重な姿勢を示し、エコシステムの一部を探索したものの、利用に慎重であると述べた。

「私は今、DeFiを使うのが怖い」と彼は語った。「それはまるで地雷原のように感じられ、毎日次の見出しをただ待っている状態だ。」

アンダーソン氏は、中央集権型取引所におけるKYC強化の中で特にアジアからの活動が一部で活発化しているものの、全体的な環境は依然としてリスクが高いと述べた。

「現時点では、プロダクト面においてやや危険な状況に感じられます」と彼は述べました。

アンダーソン氏は、リスク認識が大規模な機関投資家が中央集権型プラットフォームと比較して、分散型取引所を大規模に採用することを困難にしていると主張した。

「一部の大手企業にとって、いくつかの中央集権型取引所と比較して、機関レベルでそれを活用するのは非常に困難だと思います」と彼は述べた。

アンダーソン氏は、製品イノベーションのギャップも別の制約要因であると指摘し、中央集権型取引所が先物市場においてボットなどの取引ツールをますます統合していることに言及しました。これに対し、分散型取引所はまだその開発速度に追いついていません。

KYC（顧客確認）は、もう一つの重要な分岐点です。DeFiは、正式な本人確認や従来のオンボーディング要件なしでユーザーが相互に関与できる、オープンで許可不要な参加を基盤としています。

一方で、機関投資家は厳格な規制上の義務の下で運営されており、完全なKYCおよびコンプライアンス基準を満たさなければならないため、その許可不要なモデルを大規模に採用することは困難です。

「暗号通貨はよりノンKYCを目指しています」と彼は述べ、「しかし機関投資家を取り込むためには、より大規模な取引において何らかのKYCが必要です。」

議論は、市場構造を形成する隣接テーマにも広がり、AI駆動の取引ツールの台頭やHyperliquidの支配力が含まれました。

ミカエル・ファン・デ・ポッペ氏は、AIエージェントは根本的に新しい概念というよりも、アルゴリズム取引の進化形であると述べた。

「正直なところ、AIエージェントは結局のところ次のレベルのアルゴリズム取引に過ぎず、実行方法が少し異なるだけだ」と彼は述べた。自動化システムにおける人間の管理の減少に関するモデレーターの指摘に応じて、彼は監督の変化を認めつつも、その方向性は避けられないと主張した。

「はい、リスクはありますが、結局のところ、私たち自身が取引を行うことはなくなると思います。手動での取引は一切なくなります」と彼は語った。「AIエージェントがそれを代行し、おそらく彼らの方が優れているでしょう。」

van de Poppeは、技術はまだ初期段階であり、その運用方法に大きく依存していると述べた。

「もしあなたがそれらのAIプロトコルや大規模言語モデル（LLM）を使い始めて、適切なコンテキストやフレームワークを設定しなければ、それは悪いトレーダーを作り上げることになります」と彼は述べた。「ですから、もしあなたが良いトレーダーでなければ、それは何も築き上げることはありません。」