La Sua Azienda Probabilmente Non Ha Bisogno di un Proprio L2

Sempre più aziende sono attratte dall'idea di lanciare la propria rete Ethereum layer 2. La maggior parte di esse non dovrebbe preoccuparsene. Ce ne sono già un numero sorprendente — oltre 150. Diverse di queste sono centralizzate e collegate a una singola impresa, e numerose aziende come Robinhood hanno recentemente annunciato piani per lanciare le proprie reti layer 2.

Le attrazioni per il lancio di una rete Ethereum layer 2 sono significative, soprattutto se confrontate con il lancio di una propria blockchain layer 1 (layer fondamentale). Le reti layer 1 devono competere con reti come Ethereum e Solana in un mercato già estremamente competitivo e affollato. Le reti layer 2 che operano su Ethereum affrontano anch’esse un mercato intensamente competitivo, ma possono contemporaneamente sfruttare la forza dell’ecosistema Ethereum, grazie a una profonda integrazione con Ethereum stesso.

Con Ethereum che ha compiuto 10 anni a luglio, rimane la blockchain dominante per smart contract ed è la più grande casa unica per asset digitali, asset del mondo reale (RWA), stablecoin e applicazioni di finanza decentralizzata. La quota di Ethereum nell'intero ecosistema della finanza decentralizzata è rimasta stabile intorno al 50% da tre anni a questa parte. Quando si includono le reti layer 2 nel totale, sembra che stia aumentando modestamente.

La tentazione di lanciare la propria rete layer 2 di Ethereum è facile da comprendere — sembrano un concetto utile con una grande redditività economica. Una rete layer 2 su Ethereum offre una sorta di funzionalità “il meglio di entrambi i mondi”: è possibile controllare il proprio ecosistema all’interno del proprio layer 2 mantenendo però l’integrazione e l’accesso all’intero ecosistema Ethereum. Le reti layer 2 centralizzate possono stabilire le proprie strutture di prezzo e dispongono di quasi tutti i controlli di una blockchain privata indipendente, come decidere chi può accedere alla rete e quale tipo di dati sarà visibile agli altri.

Questo comporta un costo. Le reti Layer 2 devono acquistare spazio per l'elaborazione delle transazioni sulla mainnet di Ethereum per finalizzare le loro transazioni (conosciuto come blob space) — ma tali costi sono probabilmente inferiori rispetto a quelli associati all'avvio di una rete da zero e alla competizione diretta con Ethereum. Infatti, secondo Token Terminal, i costi per sviluppare una layer 2 sono sorprendentemente bassi. Per Base, una rete layer 2 gestita da Coinbase, durante giugno 2025, la rete ha generato 4,9 milioni di dollari di ricavi da commissioni e ha speso solo 50.000 dollari in commissioni di regolamento layer 1.

In effetti, le commissioni di regolamento di layer 1 su Ethereum sono così basse che hanno scatenato un acceso dibattito all'interno dell'ecosistema della rete sul fatto che siano troppo basse, e che le reti di layer 2 rappresentino un trasferimento di benefici dagli stakeholder di layer 1 alle reti di layer 2. È probabile che questo porti a un certo riequilibrio delle commissioni, ma anche un aumento delle commissioni di 10 volte difficilmente modificherà la proposta di valore fondamentalmente positiva derivante dalla scalabilità con le reti di layer 2.

Inoltre, il recente annuncio di Robinhood di costruire la propria rete layer 2 su Ethereum convalida fondamentalmente la tesi complessiva del layer 2 all’interno di Ethereum: le reti layer 2 non sono solo una buona opzione di scaling, ma consentono anche una varietà di modelli di business che attireranno un’ampia gamma di aziende a unirsi alla rete. L’ecosistema layer 2 probabilmente vedrà una gamma di partecipanti che va dal completamente decentralizzato al totalmente centralizzato.

E questo ci porta alla domanda cruciale: la sua azienda ha bisogno di una propria rete layer 2? Probabilmente no. La vera proposta di valore di un ecosistema blockchain è la capacità di collaborare con altri senza che una singola parte controlli la rete. Se, ad esempio, lei è un’azienda manifatturiera, desidera lavorare con i suoi fornitori e clienti in condizioni di parità con i suoi concorrenti. Le blockchain consentono a tutti di partecipare senza favorire alcun soggetto. A lungo termine, collaborare in condizioni di parità è molto più conveniente e preferibile rispetto a cercare di integrare sistemi diversi controllati da ciascuno dei suoi clienti o fornitori chiave.

Mentre alcune reti layer 2 sembrano molto redditizie in questo momento, ciò è vero solo se si riesce a generare un buon volume di transazioni. Molte delle reti layer 2 attive stanno facendo poco o nessun business poiché faticano a differenziarsi in un mercato affollato. Secondo L2Beat, la maggior parte di queste reti ha meno di 1 milione di dollari in TVL trasferiti da Ethereum e registra in media meno di un'operazione utente al secondo.

Quindi, quando un'azienda ha bisogno del proprio network layer 2? La mia ipotesi è che questo funzioni meglio per le imprese che possono aggregare un volume significativo di transazioni nella rete e i cui clienti non dispongono dei mezzi o del volume individuale per stabilire una connessione diretta con Ethereum. Attualmente, ciò significa in gran parte società di servizi finanziari che contano migliaia o milioni di clienti al dettaglio, da Coinbase a Kraken fino a Robinhood. È certo che seguiranno molte altre aziende. Avere un network layer 2 potrebbe essere considerato, in futuro, come veniva visto avere un posto alla Borsa di New York. Le società di brokerage lo desidererebbero, ma un produttore di automobili non vi troverebbe valore.

Tre domande sarebbero utili per determinare se un’azienda dovrebbe lanciare la propria rete Ethereum layer 2: prima, l’azienda è in grado di aggregare un volume significativo delle proprie transazioni o clienti rispetto ad altre reti? Secondo, effettuare transazioni on-chain è centrale nel modello di business principale dell’azienda (ad esempio, siete un intermediario, specialmente finanziario, che attualmente opera su infrastrutture finanziarie tradizionali). Infine, il vostro approccio layer 2 offre una proposta di valore differenziata rispetto alle molte altre opzioni di rete disponibili? Se potete rispondere sì a tutte e tre le domande, questa è una possibile strada da seguire.

Per la maggior parte degli altri tipi di aziende, potrebbero trovare la proposta di valore ottimale nel connettersi direttamente a Ethereum, o a una delle altre reti layer 2 aperte. Sarà meno costoso e più privato rispetto a passare attraverso un aggregatore che potrà aumentare i costi delle vostre transazioni e vedere il flusso delle vostre transazioni, e meno costoso che gestire una propria rete.

Tuttavia, sospetto che, prima di concludere, molte aziende che non hanno necessità di gestire un proprio layer 2 ne lanceranno comunque uno per le stesse ragioni per cui in passato molte aziende hanno lanciato blockchain private.

Nonostante la loro fallibilità ormai risaputa, l'attrattiva delle blockchain private è sempre stata difficile da contrastare. Il fascino di “controllare il proprio destino” e di “tassare l'ecosistema” era difficile da resistere. Le catene pubbliche, con la loro apertura, interoperabilità e natura senza permessi, possono sembrare intimidatorie agli utenti aziendali che preferirebbero un maggiore controllo.

Per gli stessi acquirenti che desideravano catene private, le reti layer 2 centralizzate appaiono come una soluzione intermedia che può sembrare attraente. Diversamente dalle catene private, non credo che siano tutte destinate al fallimento, ma sospetto che solo poche avranno successo. La storia si ripete costantemente - principalmente perché non siamo molto bravi a prestare attenzione ad essa. Ecco che ci risiamo.

Disclaimer: Queste sono opinioni personali dell'autore e non rappresentano le opinioni di EY.