Tre segnali che indicano un possibile movimento del bitcoin verso 85.000$

Bitcoin BTC$73.459,30, il più grande asset digitale al mondo per valore di mercato, è aumentato da circa 63.000 $ a oltre 80.000 $ negli ultimi tre mesi, secondo i dati di mercato di CoinDesk. E i segnali chiave che i professionisti osservano attentamente stanno ora tutti puntando nella stessa direzione: 85.000 $.

Il rally non riguarda solo il prezzo, ma le onde sottostanti la superficie.

Dinamiche on-chain

Ulteriori guadagni sembrano probabili poiché il bitcoin ha superato due livelli che gli analisti on-chain considerano tra i più importanti nel mercato: la True Market Mean a 78.200 $ e il Short-Term Holder Cost Basis a 79.100 $ .

Ecco perché quei numeri sono importanti. Il True Market Mean è il prezzo medio che gli investitori attivi in bitcoin hanno pagato per le monete che detengono attualmente. La metrica non considera tutti i bitcoin mai estratti, inclusi quelli inattivi da anni o persi, ma si concentra sulle monete che effettivamente cambiano mano tra gli investitori.

Ciò lo rende una stima più precisa del livello che più conta per chi è attivo nel mercato. Quando il bitcoin vi scambia sopra, la maggior parte degli investitori attivi è in profitto, e quando scende al di sotto, molti si trovano in perdita. È per questo che gli analisti lo utilizzano per valutare il sentiment, individuare periodi di stress o euforia del mercato e identificare potenziali zone di ritorno alla media.

Parlando del costo medio di acquisto dei detentori a breve termine, rappresenta il costo medio di acquisizione per le persone che hanno acquisito monete meno di sei mesi fa. Anche in questo caso, ci indica il prezzo che conta per i trader, non per i detentori a lungo termine inattivi.

Pertanto, quando il prezzo spot supera entrambi questi livelli, si ritiene che rifletta un outlook rialzista.

"Se il prezzo si manterrà sopra questi due livelli nella prossima settimana, il regime di valore profondo che è perdurato dall'inizio di febbraio 2026 fino ad oggi si classificherebbe tra gli episodi più brevi del suo genere nella storia del mercato Bitcoin," hanno affermato gli analisti della società di ricerca Glassnode in un rapporto.

"L'attenzione si sposta ora sulla prossima importante resistenza al Prezzo Realizzato Attivo vicino a 85,2 mila dollari, che segue il costo di base di tutta l'offerta non dormiente e rappresenta la prossima soglia strutturale con cui il mercato deve fare i conti," hanno aggiunto.

Alla data di redazione, il bitcoin viene scambiato vicino a 80.800 dollari, ben al di sopra della vera media di mercato e dei livelli di costo dei detentori a breve termine.

Flussi di mercato dei futures

Un cambiamento sottile è in atto nel mercato dei futures che potrebbe contribuire a spingere il bitcoin verso l’alto.

Il segnale proviene dai tassi di finanziamento, i piccoli pagamenti ricorrenti che i trader effettuano per mantenere aperte le scommesse in futures a leva. Per la maggior parte degli ultimi tre mesi, i tassi di finanziamento sono stati negativi, indicando una domanda insolitamente elevata di scommettere contro il bitcoin nei mercati dei futures.

Gran parte di tale attività è probabilmente derivata da fondi hedge e trader istituzionali che utilizzano una strategia di arbitraggio molto diffusa: acquistare bitcoin o ETF bitcoin spot mentre simultaneamente si vendono allo scoperto contratti futures. Tale operazione ha generato una pressione di vendita costante nel mercato dei futures anche durante il rally del bitcoin.

Ora, i tassi di finanziamento sono tornati neutrali o leggermente positivi. Ciò suggerisce che molte di quelle posizioni corte sono già state chiuse, eliminando una fonte chiave di pressione al ribasso sul mercato.

Solleva anche la possibilità di uno short squeeze. Se il bitcoin continua a salire, i trader che scommettono ancora contro di esso potrebbero essere costretti (squeezed) a riacquistare contratti futures per uscire dalle loro posizioni, il che può accelerare i guadagni.

"Il cambiamento verso una posizione neutra non invalida il carry trade; indica che gli short che pagavano per il privilegio non sono più presenti su larga scala. O il funding tornerà negativo mentre il nuovo capitale degli ETF ricrea il trade, oppure la compressione ha ancora spazio per proseguire," hanno affermato gli analisti dell'exchange OG Bitfinex, spiegando il potenziale per ulteriori guadagni in vista.

Dinamiche delle opzioni

Il terzo segnale proviene dal mercato delle opzioni, dove i trader utilizzano contratti per posizionarsi a favore o per proteggersi contro le variazioni di prezzo. Le call rappresentano scommesse rialziste che offrono esposizione al rialzo se il bitcoin aumenta, mentre le put sono utilizzate come assicurazione contro il rischio di ribasso.

Il posizionamento sulle opzioni è ora configurato in modo tale da poter amplificare l’attuale movimento al rialzo.

I market maker, le società che forniscono liquidità al mercato, hanno quella che è nota come esposizione “short gamma” intorno al livello di 82.000 dollari, con circa 2 miliardi di dollari posizionati vicino ai prezzi attuali, secondo Glassnode.

Lo short gamma è importante perché obbliga questi operatori a coprirsi nella direzione della tendenza dominante, che è rialzista, per mantenere l’equilibrio.

In pratica, ciò significa che man mano che il bitcoin sale, i dealer che si coprono possono aggiungere una pressione d'acquisto incrementale, potenzialmente accelerando il rally verso i 85.000 dollari. I market maker guadagnano fornendo liquidità, il che significa che cercano di mantenersi neutrali sulla direzione del prezzo piuttosto che scommetterci contro.

Ma questo funziona in entrambi i sensi. Se il mercato dovesse invertire la rotta al ribasso, gli stessi operatori probabilmente dovranno coprirsi nella direzione opposta, vendendo durante il calo, il che può aumentare la pressione al ribasso.

"Short gamma significa che i dealer sono posizionati in modo da dover coprire le posizioni nella direzione del movimento, acquistando con l’aumento del prezzo e vendendo con la sua diminuzione. Questo crea un circuito di retroazione che può accelerare l’azione del prezzo, contribuendo a spiegare la recente spinta verso gli 83.000 dollari," ha spiegato Glassnode.

Avvertenza

Nessuna delle dinamiche sopra menzionate avviene in un vuoto. Bitcoin continua a essere correlato in modo significativo con le azioni tecnologiche statunitensi, pertanto se i mercati azionari improvvisamente assumono un atteggiamento risk-off, ciò può rapidamente rallentare lo slancio o addirittura sospendere del tutto la tendenza.