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L'indicatore Bitcoin suggerisce un potenziale di esaurimento della leva finanziaria
Il rapporto tra i future sui Bitcoin e la volatilità delle opzioni è più che raddoppiato quest'anno, il che segnala livelli sproporzionati di leva finanziaria e speculazione.
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- Un indicatore chiave basato sui future e sulle opzioni Bitcoin suggerisce livelli sproporzionati di leva finanziaria sul mercato e il potenziale di esaurimento della leva finanziaria.
- Nelle ultime settimane il Bitcoin è rimasto confinato in un intervallo ristretto, in attesa di una svolta.
Un indicatore Bitcoin suggerisce un accumulo di schiuma speculativa sul mercato, spesso una ricetta per l'esaurimento della leva finanziaria e un improvviso calo del prezzo.
Secondo i dati monitorati dalla società di soluzioni di strutturazione e trading di criptovalute STS Digital, il rapporto tra la base di rendimento implicito, o spread annualizzato tra i prezzi dei future a un mese e i prezzi nei Mercati spot, e la volatilità implicita a un mese indotta dalle Cripto , o prevista, è più che raddoppiato quest'anno, attestandosi a circa 0,34.
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"Quando la base del rendimento implicito è ampia rispetto alla volatilità sottostante, può indicare livelli sproporzionati di leva finanziaria e speculazione", ha affermato a CoinDesk Jeff Anderson, trader senior di STS Digital.
L'eccessiva speculazione rialzista spesso porta al leverage washout, o alla chiusura forzata delle posizioni di leverage a causa della carenza di margine. Le cosiddette liquidazioni lunghe possono finire per alimentare un brusco calo dei prezzi.
"Il mercato sembra essere posizionato per un movimento al rialzo, il che è ancora più interessante se si considera che i flussi spot hanno guidato il mercato dopo l'introduzione dell'ETF (il che implica che lo spread potrebbe restringersi)", ha aggiunto Anderson.
Bitcoin è aumentato di quasi il 22% a $ 51.500 quest'anno, principalmente sulla scia di una forte adozione degli ETF spot statunitensi, approvati il mese scorso. Gli afflussi, tuttavia, hanno rallentato la scorsa settimana, con 10 ETF che hanno attirato solo 500 BTC mercoledì.
I precedenti casi di contrattazioni su futures a livelli estremi rispetto alla volatilità indotta dalle opzioni, osservati nel terzo e ultimo trimestre del 2023, sono stati seguiti da maggiori fluttuazioni giornaliere dei prezzi, come ha osservato il prop trader Julien su X.
Tuttavia, alcuni altri indicatori rimangono rialzisti. Indici CoinDesk ' Indicatore di tendenza Bitcoin, che misura l'andamento del prezzo del Bitcoin, ha segnalato un "significativo trend rialzista" negli ultimi 26 giorni, indicando tendenze al rialzo in tutti e quattro i periodi retrospettivi osservati dal segnale.
"Sebbene il Bitcoin Trend Indicator stia attualmente mostrando un forte trend rialzista, potremmo vedere un rapido cambiamento del segnale se il recente consolidamento del prezzo del bitcoin dovesse persistere", ha affermato Andy Baehr, responsabile dei prodotti presso CoinDesk Indici.
In attesa della rottura dell'intervallo
Bitcoin è stato scambiato tra $ 50.500 e $ 53.500 nelle ultime settimane. I Mercati accumulano energia durante tali consolidamenti, alla fine esplodendo per produrre grandi movimenti in entrambe le direzioni.
"BTC si trova attualmente in un intervallo di profilo gamma negativo, ma i prezzi spot sembrano bloccati tra i 50.000 e i 52.000 dollari; abbiamo davvero bisogno di vedere un movimento fuori da lì affinché si verifichi un momento di slancio", ha affermato Greg Magadini, responsabile dei derivati di Amberdata, nella newsletter settimanale.
UN gamma negativa La situazione è ONE in cui i market maker delle opzioni operano nella direzione del prezzo (acquistano a un prezzo alto e vendono a un prezzo basso), rafforzando il trend.
AGGIORNAMENTO (26 febbraio, 16:05 UTC):Aggiunge l'indicatore di tendenza Bitcoin CoinDesk Indici nell'ottavo paragrafo, citazione nel nono.
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