Ethereum: l'ultimo baluardo per la redditività

Nel mondo finanziario tradizionale, il rendimento si è prosciugato. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA non sono mai stati così bassi.Il BOND del Tesoro a 10 anni ora ti offre un rendimento inferiore allo 0,9% rendimento. A circa il 2,1%-2,3%, le obbligazioni societarie AAA T stanno andando molto meglio.

Sapendo questo, e sentendo anche parlare delle forti intenzioni della Federal Reserve di portare l'inflazione sopra il 2%, non c'è da stupirsi che gli investitori stiano abbandonando asset a basso rendimento e si stiano dedicando a investimenti più speculativi. Le persone stanno allocando il capitale in modi sempre più distorti. In quale altro modo otterranno un rendimento?

David Hoffman è il co-fondatore di Bankless, uno studio di contenuti con una newsletter, un podcast e un canale YouTube incentrati su come vivere una vita senza banche.

Su Ethereum è difficile evitare la resa. La resa è l'incentivo predefinito per le applicazioni Finanza decentralizzata (DeFi) di successo per attrarre capitali.

Al livello più elementare, le applicazioni di prestito e prestito come Compound e Aave offrono rispettivamente il 4,6% e il 6,2% di interessi sui depositi USDCAggregatori di rendimento più sofisticati come Yearn stanno generando il 7,8% nelle loro strategie di rendimento di base e fino al 16% in strategie più aggressive.

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Uniswap, con una media di oltre 1 miliardo di $ di volume di trading a settimana, sta mettendo le sue commissioni di trading dello 0,3% nelle mani di coloro che hanno fornito liquidità al protocollo. Coloro che hanno fornito ETH e USDC a Uniswap hanno ricevuto una cifra sbalorditiva 35% APY su una posizione ibrida 50-50 USD/ ETH negli ultimi 30 giorni.

Nessun tasso negativo

L'economia DeFi è costruita in modo fondamentalmente diverso rispetto alla sua controparte legacy. Affinché la DeFi funzioni, richiede una sovracollateralizzazione. ONE può prendere in prestito più di quanto ha depositato e finora questa semplice rete di sicurezza è stata la base su cui la DeFi è stata in grado di reggersi.

È anche il motivo per cui Ethereum e DeFi diventeranno sinonimi di "rendimento" nel 2021. In DeFi, i tassi T possono diventare negativi. Non c'è spazio per prestiti a riserva frazionaria in DeFi, perché infrangerebbe il modello di fiducia che fa funzionare queste applicazioni. Per rimuovere la fiducia (e quindi la centralizzazione), è necessario sovra-collateralizzare.

L'eliminazione dei prestiti a riserva frazionaria nell'economia DeFi è il motivo per cui sarà sempre possibile trovare rendimento in DeFi. Un rendimento negativo non è possibile in Compound o Aave; la matematica T lo consente. Poiché questi protocolli sono solventi per progettazione, in uno scenario in cui la domanda di prestito è a zero assoluto, allora anche il rendimento è a zero, ma non negativo.

ETH: il BOND Internet

Il lancio della Ethereum 2.0 Beacon Chain ha dato il via alla tanto attesa possibilità di puntare ETH e ricevere rendimenti denominati in ETH.

Oltre alle sue qualità native di riserva di valore, il lancio dello staking ETH trasforma ETH in un asset di capitale che produce flussi di cassa per il suo proprietario. Abbiamo visto altri protocolli offrire rendimenti in stile proof-of-stake su asset alternativi, ma ETH è particolarmente interessante perché è anche supportato dall'economia nativa di Ethereum.

Quando le dimensioni dell'economia Ethereum aumentano, i rendimenti dello staking sono progettati per riflettere questa crescita. La relazione tra l'economia Ethereum e ETH dovrebbe essere familiare al tipico investitore BOND : le economie sane sono altamente valutate, quindi l' BOND nativa ha in genere un premio associato.

Ethereum non ha debiti da pagare, è solvibile per definizione.

Ethereum non può essere inadempiente sui suoi pagamenti ETH ai detentori di obbligazioni ETH . ETH viene emesso in modo affidabile ai detentori di obbligazioni ETH come compensazione per aver fornito sicurezza a Ethereum. Ethereum T ha bisogno di riscuotere tasse o generare entrate per compensare coloro che cercano rendimenti denominati in ETH. L'eliminazione di questo requisito è una manna per la valutazione delle obbligazioni ETH perché non c'è rischio di inadempienza. Ethereum non ha debiti da pagare, è solvente per progettazione.

BitcoinLa recente penetrazione di nelle menti della classe di investitori tradizionali dimostra che le persone sono interessate a un asset monetario vincolato dal protocollo. Inoltre, l'esplosione di DeFi sulla scena, sostenuta dall'offerta di rendimenti estremamente elevati non riscontrabili in nessun altro luogo dell'universo finanziario, dimostra quanto gli investitori siano assetati di rendimenti affidabili.

La combinazione dei dividendi ETH ai detentori BOND con un'emissione massima limitata crea la posizione unica e interessante di ETH come macro asset nel 2021 e oltre.

Ultimo baluardo per la resa

Nel 2021, Ethereum è posizionato per diventare il punto di Schelling per la redditività. Mentre Bitcoin spalanca le porte all'investibilità degli asset digitali, espone un mondo ricco di redditività dietro di sé in Ethereum.

La diversità di tipologie di asset e le diverse strategie di generazione di rendimento probabilmente attireranno l'attenzione di cercatori di rendimento di tutti i tipi. Che gli investitori siano alla ricerca di rendimenti stabili e a basso rischio denominati in dollari USA o di strumenti speculativi aggressivi ad alto rendimento, Ethereum offre agli investitori una serie di prodotti finanziari tra cui scegliere.

Vedi anche:David Hoffman – Ethereum è la frontiera dell’innovazione finanziaria

Oltre ai rendimenti denominati in dollari, ETH , in quanto BOND Internet, si posiziona come uno strumento che offre un'esposizione al rialzo alla crescita dell'economia Ethereum , generando allo stesso tempo un rendimento denominato in ETH per coloro che sono disposti ad accettarne la volatilità.