Più benvenuto che avvertimento? La sentenza DAO potrebbe trasformare i titoli

Noelle Acheson è una veterana con 10 anni di esperienza nell'analisi aziendale e autrice di CoinDesk Weekly, una newsletter personalizzata inviata ogni domenica esclusivamente agli abbonati CoinDesk .

Il mondo della blockchain è stato scosso la scorsa settimana dail rilasciodell'analisi della Securities and Exchange Commission degli Stati UnitiIl DAO, l'organizzazione distribuita creata per gestire "automaticamente" il finanziamento delle app Ethereum , e che è fallita l'anno scorso dopo che è stato scoperto un exploit nel suo codice.

Mentre la conclusione secondo cui i token DAO erano, in effetti, titoli e avrebbero dovuto essere registrati come tali eranon di per sé sorprendente, la dichiarazione ha segnato la prima volta in cui la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha emesso ufficialmente un Opinioni sui token digitali.

La sua conclusione è stata che solo perché un bene è su unregistro distribuitonon significa che sia esente dalle leggi sulla sicurezza. In risposta, gli emittenti e gli investitori di initial coin offering (ICO) sono stati mandati a zonzo per capire quanto siano vulnerabili alla lunga portata della legge statunitense sui titoli.

È probabile che l'impatto a breve termine sull'emissione di token digitali sia significativo.

Ma c'è qualcos'altro in atto che finirà per dare una spinta allo sviluppo della blockchain e per iniettare una gradita dose di innovazione nell'emissione e nella regolamentazione dei titoli.

Non è tanto che la SEC abbia ufficialmente stabilito che gli asset blockchain possono essere considerati titoli e quindi devono rispettare la legge. È chele attività blockchain possono essere considerate titoli a tutti gli effetti.

E se gli asset blockchain possono essere considerati titoli, i titoli possono essere trasformati in asset blockchain.

Questo richiede ilRealizzazione del Delaware(modificando la legge per consentire alle aziende registrate di emettere titoli su una blockchain) e la amplifica, inviando un segnale a tutti gli stati che un regolatore federale è disposto ad ampliare la sua definizione di metodi di trasmissione accettabili.

Prepararsi

La SECha autorizzatotitoli basati su blockchain in passato, ma le richieste sono state scarse. Ha anche impostomulte per attività impropria sulle attività Criptovaluta . Quindi, non è estranea alla Tecnologie, e ha trascorso un po' di tempo investigandosia il potenziale che i pericoli.

Questo recente sviluppo è un notevole passo avanti, tuttavia, in quanto rivela quello che potrebbe essere l'inizio di un cambiamento radicale nella Finanza e negli investimenti aziendali. Non solo mostra la volontà di applicare i concetti di titoli alle attività digitali, ma annuncia anche un ampliamento di ciò che si intende per "sicurezza".

Inoltre, invia un messaggio alle altre giurisdizioni: le attività basate sulla blockchain non scompariranno.Enti di regolamentazione dei titoliin tutto il mondo sono statiintensificandoi loro sforzi peraumentocon le innovazioni mentreadempiendo al loro mandatodi proteggere gli investitori. Le linee guida della SEC potrebbero aiutare.

Inoltre, una regolamentazione in linea con i confini nazionali stimolerà il sostegno a una Tecnologie che non è vincolata a un luogo specifico.

Imprenditori e sviluppatori avranno maggiore fiducia nelle prospettive del loro progetto sapendo che è conforme in più giurisdizioni e che ha accesso a un bacino più ampio di investitori.

L'impatto non deve essere limitato alle nuove aziende Tecnologie . Con la definizione di "sicurezza" che cambia, emittenti tradizionalipotrebbe essere tentato diintensificare le provedi asset basati su blockchain.

Lungi dal sopprimere l'innovazione nel settore dei token digitali, la dichiarazione della SEC, sebbene limitata nella sua portata iniziale, è destinata a stimolare una sperimentazione più seria, sia all'interno che all'esterno del settore blockchain.

Potrebbe addirittura rivelarsi ciò che ci voleva per spingere lo sviluppo di soluzioni blockchain per la negoziazione di azioni e obbligazioni a un nuovo livello.

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