Gli ETF a reddito potrebbero essere l'interruttore d'emergenza per la volatilità del bitcoin

Gli investitori che prosperano sulle forti oscillazioni di prezzo del bitcoin BTC$77.231,70 potrebbero restare delusi. Le principali banche stanno preparando l'introduzione di nuovi prodotti che potrebbero ridurre la volatilità in un mercato che è già diventato significativamente più calmo negli ultimi anni.

Più recentemente, Goldman Sachs ha presentato una domanda per un exchange-traded fund (ETF) a Premium Income su Bitcoin. Il fondo proposto si basa sulla vendita (scrittura) di opzioni legate a prodotti exchange-traded collegati a Bitcoin per generare reddito, offrendo al contempo agli investitori un'esposizione alla criptovaluta. BlackRock sta cercando di lanciare un prodotto simile.

La vendita di opzioni è essenzialmente la scrittura di un'assicurazione contro le oscillazioni dei prezzi. Gli scrittori raccolgono un premio in cambio della fornitura di protezione al ribasso o al rialzo, pur essendo esposti a perdite potenzialmente significative se il mercato si muove bruscamente. I trader spesso utilizzano strategie coperte — detenendo l'asset sottostante o ETF mentre scrivono opzioni — per compensare parzialmente il rischio.

Se approvati, gli ETF potrebbero adottare strategie simili di covered options per generare rendimento, anche se le strutture esatte varieranno a seconda del prodotto.

Qualunque sia il caso, l'impatto netto sarebbe un mercato con condizioni più calme. Questo perché, quando le opzioni vengono vendute in gran numero, i dealer o market maker che assumono la posizione opposta in questi scambi finiscono per avere posizioni lunghe. Per gestire i loro rischi, queste entità si coprono dinamicamente acquistando l'asset sottostante durante i cali e vendendo durante i rialzi. Questa dinamica è chiamata copertura dell'esposizione positiva al gamma e tende a contenere la volatilità.

Inoltre, la disponibilità di prodotti istituzionali di qualità in grado di generare rendimenti potrebbe sottrarre capitale alle scommesse puramente speculative, riducendo ulteriormente la volatilità realizzata nel tempo. La volatilità implicita del Bitcoin è in calo da tre anni, principalmente a causa di la crescente popolarità delle strategie di vendita di opzioni.

Oggi il bitcoin BTC$77.231,70 è tornato indietro a 74.000 dollari dopo aver raggiunto massimi vicino a 76.000 dollari martedì. L'indice CoinDesk 20 è sceso di oltre l'1% nelle ultime 24 ore.

Si prevede una rottura decisa qualora gli indici azionari statunitensi raggiungano nuovi massimi storici.

"Se Bitcoin sta cercando segnali esterni, potrebbe rimanere indeciso fino a quando gli indici azionari statunitensi chiave non raggiungeranno nuovi massimi. Tuttavia, siamo più inclini a credere che la stagnazione della prima criptovaluta sia un segnale di un appetito per il rischio fragile che presto si manifesterà nel mercato più ampio," ha dichiarato Alex Kuptsikevich, analista di mercato capo presso FxPro, in un'email.

Nel frattempo, il FMI ha lanciato un allarme sull’aumento del debito globale, rafforzando il caso rialzista per il bitcoin. Rimanete vigili!

Leggi di più: Per l'analisi dell'attività odierna su altcoin e derivati, vedi Mercati Cripto Oggi . Per un elenco completo degli eventi di questa settimana, consultare "" di CoinDeskSettimana Cripto in Arrivo.""

Cosa è di tendenza

• Trump accenna alla fine della guerra mentre l'impasse di Hormuz soffoca i flussi di petrolio (Bloomberg): Il Presidente Donald Trump ha minimizzato la possibilità di un rinnovato conflitto in Iran, anche se permangono interrogativi sul programma nucleare di Teheran e sull'accesso allo Stretto di Hormuz.
• Il Nasdaq registra la serie di vittorie più lunga dal 2021 mentre gli investitori guardano oltre la guerra (The Wall Street Journal): I mercati statunitensi stanno recuperando, con l'indice Nasdaq Composite che ha guadagnato il 14% in 10 sessioni, grazie a risultati aziendali robusti che hanno superato i rischi legati alla guerra. Le banche di Wall Street hanno registrato ricavi record dalle attività di trading. Le azioni tecnologiche stanno beneficiando di una corsa agli armamenti nella potenza di calcolo dell'IA.
• Si sta formando una nuova classe di società di tesoreria cripto intorno alle azioni ad alto rendimento di Strategy (CoinDesk): Una nuova classe di società di tesoreria cripto sta emergendo intorno all’azione ad alto rendimento di Strategy, STRC, con un numero crescente di aziende e protocolli di finanza decentralizzata che la acquistano per catturare il rendimento ottenendo al contempo un’esposizione indiretta a bitcoin.

Segnale di oggi

Bitcoin fatica a superare la sua media mobile semplice a 100 giorni, un livello tecnico ampiamente seguito che riflette il prezzo di chiusura medio nel periodo.

Questo modello ricorda la metà di gennaio, quando i venditori hanno ripreso il controllo alla media mobile a 100 giorni, bloccando la ripresa. Bitcoin ha subito un forte calo nei giorni successivi.

La domanda ora è se la storia si ripeterà, oppure se questa volta il livello cederà definitivamente, aprendo la strada a guadagni più rapidi verso 80.000 dollari e oltre.