First Mover Americas: Bitcoin fuori dal trend rialzista, la Fed sosterrà di nuovo i Mercati ?

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Ecco cosa succede questa mattina:

• Movimenti del mercato:Il mercato delle opzioni di Bitcoin mostra una rinnovata propensione alla protezione al ribasso. La Criptovaluta è uscita da una linea di tendenza ascendente.
• Articolo in evidenza:La Federal Reserve potrebbe abbandonare la lotta contro l'inflazione se e quando il mercato del credito alle imprese mostrerà segnali di stress.

E dai un'occhiata alTV CoinDesk spettacolo "Primo motore," presentato da Christine Lee, Emily Parker e Lawrence Lewitinn alle 9:00 ora orientale degli Stati Uniti.

• Kapil Rathi, co-fondatore e CEO, CrossTower
• Davide Kemmerer, co-fondatore e CEO, CoinLedger
• Ioannis Giannaros, co-fondatore e CEO, Wyre

Movimenti del mercato

Di Omkar Godbole

Il nervosismo sembra essersi insinuato nel mercato Bitcoin con la rottura della linea di tendenza rialzista da parte della criptovaluta in mezzo a un rinnovato macro paure.

Put-call skew, che misurano la differenza tra i premi di volatilità impliciti di call e putopzioni, stanno nuovamente registrando un andamento rialzista, indicando una rinnovata propensione per le opzioni put, ovvero quelle che offrono protezione al ribasso.

In particolare, lo skew a sei mesi è aumentato da -1% al 5% in ONE settimana. Le metriche a una settimana, a ONE mese e a tre mesi hanno visto movimenti simili, secondo i dati forniti da Skew.

"Nel mercato attuale, il modo più pratico per coprirsi con put è ancora principalmente fatto in BTC ed ETH rispetto a qualsiasi altro altcoin", ha affermato CJ Fong, responsabile delle vendite in Asia presso il fornitore di liquidità Cripto GSR. "Vediamo BTC skew in trend relativamente più alto di ETH skew con gli orsi che assumono posizioni sempre più polari.

"Per quanto riguarda il trend ribassista delle altcoin (criptovalute alternative), lo stiamo osservando espresso in termini di vendita di call prossime allo strike piuttosto che di acquisto di put", ha aggiunto Fong.

Noelle Acheson, responsabile degli insight di mercato presso Genesis Global, ha affermato: "Stiamo assistendo a un crescente interesse per le strategie coperte. Le volatilità hanno continuato il loro trend al ribasso, rendendo alcune scadenze notevolmente economiche". (Genesis Global è di proprietà di Digital Currency Group, che è la società madre di CoinDesk.)

La volatilità implicita LOOKS economica

La volatilità implicita a una settimana, che misura la turbolenza dei prezzi prevista nei sette giorni successivi, è scesa sotto il 50% annualizzato nel fine settimana, che è stato il livello più basso da novembre 2020. Anche gli indicatori a ONE, tre e sei mesi hanno continuato a scendere.

Tutti gli indicatori sono ora più economici rispetto alla loro media di vita. Inoltre, la volatilità implicita a tre mesi è più economica della volatilità realizzata a tre mesi. In altre parole, le aspettative di volatilità sono sottovalutate, il che, secondo la teoria delle opzioni, è il momento migliore per fare straddle/strangle lunghi, che implicano l'acquisto sia di opzioni call che put.

"In questa fase, tuttavia, acquistare alcuni put BTC può essere redditizio in una certa misura. La volatilità implicita rimane NEAR ai minimi storici e T ha visto un aumento significativo in risposta ai recenti cali dei prezzi", ha affermato Griffin Ardern, trader di volatilità presso la società di gestione Cripto Blofin. "Ciò significa che il valore temporale (noto anche come "THETA") che dobbiamo pagare non sarà eccessivo. Tuttavia, una volta che si verifica una qualsiasi turbolenza, sia dal punto di vista della volatilità che della direzione dei prezzi, la probabilità di avere un profitto aumenta significativamente".

Il grafico BTC è ribassista

Bitcoin è sceso a $41.000 poco prima della stampa, avendo invalidato la linea di tendenza rialzista dai minimi di febbraio nel weekend. Il 14 giorni indice di forza relativaè entrato in territorio ribassista sotto i 50, favorendo un continuo calo dei prezzi.

Il supporto immediato è di circa $ 40.000. "Sul lato del supporto, l'attività di acquisto si è concentrata attorno al livello di $ 40.000, dove in precedenza erano stati acquisiti 820.000 BTC , rendendo questo il prezzo da tenere d'occhio", ha affermato Lucas Outumuro, responsabile della ricerca presso la società di analisi blockchain IntoTheBlock, in una newsletter pubblicata venerdì.

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La Fed annullerà le misure restrittive?

Di Omkar Godbole

Il ritorno dell'avversione al rischio ha riacceso il dibattito sul cosiddetto Fed put, ovvero su quale punto la banca centrale più potente del mondo interverrà per salvare i Mercati.

Secondo ONE versione, i rendimenti reali positivi sostenuti costringeranno la Fed a gettare la spugna, mentre un'altra sostiene che l'inversione della stretta monetaria avverrà l'anno prossimo, dopo che l'economia entrerà in recessione.

Intelligenza della penna Secondo Arthur Hayes, co-fondatore ed ex CEO dell'exchange Cripto e derivati ​​BitMEX, l'amministratore delegato Danielle DiMartino Booth afferma che la Fed entrerà in azione non appena ci saranno segnali di stress nel mercato del credito alle imprese.

"Ho avuto una conversazione telefonica con lei la settimana scorsa e le ho chiesto dove si trova la Fed. Mi ha risposto che (il presidente della Fed) Jay Powell è un esperto di credito ed è profondamente preoccupato per il contagio finanziario nei Mercati BOND aziendali", ha scritto Hayes in un post del blog intitolato "The Q-Trap".

"Mi ha ricordato che la Fed ha effettivamente nazionalizzato i Mercati del credito aziendale statunitense sostenendo le società con rating BBB durante il crollo del COVID di marzo 2020. In assenza di questo supporto, i Mercati dei prestiti aziendali avrebbero avuto un ruolo di supporto nel film 'Frozen'", ha affermato Hayes.

Mentre lo spread tra i rendimenti BOND societari statunitensi a 10 e 2 anni con tasso BBB si è ridotto, è ancora almeno 100 punti base al di sotto dell'inversione, un segno di stress. Pertanto, la Fed sembra avere tutto lo spazio per inasprire la Politiche con rapidi rialzi dei tassi e un deflusso del bilancio.

"Come mostra chiaramente questo grafico, a +1%, lo spread deve scendere ancora un BIT' prima di invertirsi. Quando questa curva si invertirà, e credo che accadrà, a causa dell'indebolimento della domanda globale guidata dall'inflazione dei prezzi delle materie prime dovuta al conflitto tra Russia e Ucraina, quanto in basso sarà sceso l'NDX", ha osservato Hayes, riferendosi al grafico sottostante.

"Giù del 30%? … Giù del 50%? … la tua ipotesi è buona quanto la mia. Ma diciamolo chiaramente: la Fed T ha intenzione di aumentare di nuovo il suo bilancio a breve, il che significa che le azioni T saliranno più", ha aggiunto Hayes.

La newsletter di oggi è stata Editor: Omkar Godbole e prodotta da Bradley Keoun e Stephen Alpher.