Bitcoin sempat turun mendekati $74.000 karena likuiditas yang tipis membuat para pedagang tetap waspada

Bitcoin BTC$66.263,80 diperdagangkan kembali di atas $76.000 setelah sempat menembus support untuk sementara dan menguji level $74.000, menyoroti keseimbangan rapuh antara pembeli yang memanfaatkan penurunan dan penjual yang terpaksa menjual di pasar yang masih kekurangan "kedalaman."

Gerakan cepat berbentuk V berasal dari dinamika buku pesanan di mana likuiditas telah mengering, memungkinkan perdagangan beli/jual memiliki dampak yang lebih besar pada harga pasar yang sedang berlangsung.

Pasar kripto mengalami gelombang penjualan paksa lain dalam 12 jam terakhir, dengan posisi leverage senilai $510 juta dilikuidasi. Posisi long menyumbang sebagian besar kerugian sebesar $391,6 juta, mencerminkan penempatan bullish yang padat, sementara posisi short mencapai $118,6 juta. Ketidakseimbangan ini menunjukkan tekanan yang berlanjut seiring harga merosot ke likuiditas yang tipis.

Ether memimpin kerugian di antara token utama, turun lebih dari 8% dalam 24 jam, dengan BNB, XRP, dan Solana juga turun antara 4% hingga 6%. Ether yang dipertaruhkan di Lido mencerminkan penurunan ETH, sementara Dogecoin dan TRON mencatat penurunan yang lebih kecil namun stabil seiring memudar nafsu risiko di antara altcoin dengan kapitalisasi besar.

Kedalaman pasar yang tipis ini memungkinkan gelombang penjualan yang relatif kecil untuk menembus level dukungan $75.000 dan memicu likuidasi leverage, namun penawaran yang sama-sama tipis memungkinkan pembeli yang melakukan pembelian pada penurunan dan pesanan penutupan posisi pendek menaikkan harga dengan cepat.

Sementara itu, China memberikan konteks namun tidak percepatan. Sebuah survei manufaktur swasta untuk bulan Januari menunjukkan aktivitas pabrik yang bergerak ke arah ekspansi ringan, sementara indikator resmi mengalami kontraksi, menyoroti momentum yang tidak merata di ekonomi terbesar kedua di dunia.

Beijing’s kebijakan yuan yang dikendalikan secara ketat berarti pengaruh negara terhadap bitcoin lebih banyak berjalan bukan melalui aliran modal langsung tetapi melalui siklus likuiditas dolar global. Data pabrik yang sedikit lebih baik dapat meredakan ketakutan akan resesi di ujung, namun tanpa lonjakan volatilitas mata uang atau likuiditas yang didorong oleh stimulus, hal ini, secara teori, bertindak lebih sebagai penstabil latar belakang daripada katalis bagi pasar kripto.

Jendela perdagangan akhir pekan menambahkan lapisan lain pada kerapuhan BTC. Dengan pasar tradisional tutup dan sebagian besar meja institusional besar tidak aktif, buku pesanan cenderung menipis lebih jauh, mengurangi jumlah modal yang dibutuhkan untuk mendorong harga melewati level teknis kunci.

Dalam kondisi tersebut, bitcoin sering kali berperilaku kurang seperti aset makro dan lebih seperti derivatif berleverage dari posisinya sendiri, di mana ketidakseimbangan pendanaan dan kumpulan perintah stop dapat menentukan arah selama berjam-jam.

Untuk saat ini, pemulihan di atas kisaran pertengahan $70.000 menunjukkan bahwa aksi jual berfungsi lebih sebagai penyesuaian leverage daripada penetapan harga ulang secara struktural.

Kedalaman pasar tetap tipis dibandingkan dengan awal siklus, menunjukkan bahwa baik bayangan bawah maupun tekanan naik dapat meluas lebih jauh daripada yang dapat dibenarkan oleh fundamental saja.

Sampai likuiditas yang lebih dalam kembali atau pendorong makroekonomi, seperti kekuatan dolar dan hasil riil, bergeser lebih kuat, aksi harga bitcoin kemungkinan akan tetap dipengaruhi oleh posisi dan mekanisme pasar daripada oleh katalis ekonomi yang menentukan.