Angin segar awal 2026 bagi penambang bitcoin seiring turunnya hashrate, peningkatan profitabilitas: JPMorgan

Bank Wall Street JPMorgan menyatakan bahwa penambang bitcoin BTC$68.958,15 dan operator pusat data telah memulai tahun 2026 dengan pijakan yang lebih kuat, menunjuk pada fundamental yang membaik yang dapat mendukung sektor ini dalam beberapa bulan mendatang.

Dalam pembaruan Januari yang dipublikasikan pada hari Jumat, bank tersebut memperkirakan bahwa 14 penambang dan operator yang terdaftar di AS dan dipantau oleh mereka menambahkan kapitalisasi pasar gabungan sebesar $13 miliar selama dua minggu pertama tahun ini, sehingga nilai total mereka meningkat menjadi sekitar $62 miliar.

Laporan tersebut mengaitkan kekuatan awal ini dengan kenaikan harga bitcoin yang modest yang dikombinasikan dengan penurunan hashrate jaringan, yang mengurangi tekanan kompetitif.

"Di sisi penambangan, pendapatan harian rata-rata per EH/s meningkat, seiring bitcoin mencatat kenaikan yang moderat sementara rata-rata hashrate jaringan menurun sejak akhir Desember," tulis analis Reginald Smith dan Charles Pearce.

Pendapatan harian rata-rata per exahash meningkat selama periode tersebut, sementara margin kotor penambangan membaik sekitar 300 basis poin dari Desember menjadi sekitar 47%, menurut perkiraan para analis. Hashprice, ukuran utama profitabilitas penambangan yang mencakup biaya transaksi, naik 11% dari akhir Desember hingga pertengahan Januari.

Dorongan para penambang bitcoin ke dalam kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi (HPC) muncul sebagai pengungkit utama untuk meningkatkan profitabilitas, seiring para operator mencari diversifikasi pendapatan di luar imbalan blok.

Melihat ke depan, para analis menyoroti penurunan berkelanjutan dalam hashrate jaringan sebagai faktor yang berpotensi mendukung. Bank memperkirakan bahwa rata-rata hashrate jaringan turun sekitar 2% pada paruh pertama Januari dan tetap secara signifikan di bawah level Oktober, suatu dinamika yang dapat mempertahankan pendapatan lebih tinggi per unit daya komputasi jika kondisi ini berlanjut.

The hashrate mengacu pada total kekuatan komputasi gabungan yang digunakan untuk menambang dan memproses transaksi pada bukti-kerja blockchain, dan diukur dalam exahashes per detik.

Namun, para analis memperingatkan bahwa pendapatan per exahash masih jauh di bawah tingkat tahun sebelumnya, menegaskan pentingnya peningkatan efisiensi lebih lanjut dan penerapan modal yang disiplin.

Perluasan kapasitas di antara penambang yang terdaftar di AS juga tetap menjadi tema utama. JPMorgan memperkirakan kelompok ini menambah sekitar 12 exahash kapasitas sejak akhir November, dipimpin oleh Bitdeer (BTDR) dan Riot Platforms (RIOT), mendorong total hashrate penambang yang terdaftar di AS sekitar 419 exahash. Itu mewakili sekitar 41% dari jaringan global, pangsa tertinggi yang pernah tercatat, yang menurut bank tersebut memperkuat pentingnya strategi operator yang diperdagangkan secara publik dalam ekosistem penambangan global.

Meningkatkan profitabilitas, meredanya intensitas persaingan, dan valuasi yang tinggi namun tidak berlebihan menciptakan kondisi yang lebih konstruktif bagi sektor ini seiring berjalannya tahun 2026, terutama jika harga bitcoin tetap stabil dan kondisi jaringan terus mengalami normalisasi, tambah laporan tersebut.

Baca selengkapnya: Penambang Bitcoin terus menghadapi penurunan keuntungan meskipun persaingan berkurang, kata JPMorgan