Ledakan Memecoin Berubah Menjadi Kapitulasi Satu Tahun Setelah Puncak Pasar $150 Miliar

Memecoin telah bertransformasi dari fenomena internet pinggiran menjadi pasar senilai $150,6 miliar. Kini, mereka secara perlahan sedang dibubarkan.

Token kripto, yang terinspirasi dari lelucon, media sosial, dan budaya populer serta tidak memiliki nilai utilitas, mengalami lonjakan popularitas dari tahun 2020 hingga akhir 2024. Nilai puncaknya tercapai pada Desember lalu, sebelum anjlok hampir 70% menjadi sedikit lebih dari $47 miliar kapitalisasi pasar total pada November, menurut CoinGeckoLaporan Kondisi Memecoin 2025.

Volume perdagangan menceritakan kisah yang sama. Volume harian memecoin jatuh ke bawah $5 miliar awal bulan ini setelah melonjak lebih dari 760% menjadi $87 miliar pada tahun 2024 ketika bursa kripto utama AS mencantumkan token seperti WIF dan PEPE. Tayangan halaman juga menurun, turun lebih dari 80% tahun ini, menurut data dari CoinGecko.

DOGE$0.09203 menyumbang $20 miliar dari total kapitalisasi pasar, dengan shiba inu (INU), trump TRUMP$3.2480 dan pepe (PEPE) bersama-sama menguasai tambahan $6 miliar — yang berarti lebih dari 50% kapitalisasi terkonsentrasi hanya pada lima token.

Tema yang terbentuk, tetapi tidak bertahan

Pertumbuhan pada tahun 2024 didorong oleh likuiditas yang mudah, platform viral seperti pabrik token berbasis Solana seperti Pump.fun, dan narasi yang sarat politik seputar siklus pemilihan AS yang menciptakan percakapan yang dinamis, meskipun terkadang memecah belah.

Memecoin yang terkait dengan AI dan politik menarik perhatian menjelang akhir tahun, mencapai puncaknya dengan peluncuran profil tinggi seperti TRUMP pada awal 2025. Sebagian besar token tersebut sejak itu telah mengalami penurunan tajam, memperkuat pola yang terlihat sepanjang siklus distribusi cepat, permintaan sekunder yang tipis, dan daya tahan yang minim setelah insentif menghilang.

Secara geografis, minat sangat terkonsentrasi di Amerika Serikat, yang menyumbang sekitar 30% dari lalu lintas terkait memecoin pada November 2025. Namun di sana pun, keterlibatan menurun secara bertahap seiring berjalannya tahun, menunjukkan bahwa kejelasan regulasi sedikit berdampak pada mempertahankan nafsu spekulatif.

Launchpads menurunkan hambatan untuk masuk, tetapi tidak peluang bertahan.

Token yang dicetak melalui platform seperti Pump.fun sempat tumbuh lebih dari 20% dari kapitalisasi pasar memecoin, namun memecoin “independen” masih mendominasi lebih dari 86% sektor tersebut — terutama karena sebagian besar token launchpad gagal membangun likuiditas yang berkelanjutan.