Les prêts MakerDAO peuvent être manipulés pour éviter la liquidation, selon une startup

Les emprunteurs peuvent clôturer des positions de dette sur la plateforme de prêt MakerDAO en dessous du minimum de garantie de 150 % avec ONE astuce simple.

Une faille dans le marché des positions de dette garanties (CDP) de MakerDAO, découverte par la startup israélienne B.Protocol, permet aux CDP d'être fermés de manière beaucoup plus indulgente que le système ne le prévoit en raison d'un petit oubli sur le marché des enchères, selon un blog partagé tôt avec CoinDesk.

Le protocole de prêt est conçu pour clôturer automatiquement les positions lorsque le DAI (Digital Accidental) en circulation (DAI) adossé à la garantie tombe en dessous de 150 %. Cependant, une simple fonction d'appel offre une solution de contournement tout en réduisant le risque d'être pénalisé par une pénalité de liquidation autour de cette valeur.

Si les emprunteurs divisent les CDP en petites positions autour de 100 $, l'analyse de B.Protocol montre que les Keepers - qui font des offres sur les actifs liquidés à partir de positions sous-collatéralisées - ne liquideront T les positions en raison des difficultés de calcul de la marge bénéficiaire, a déclaré le PDG de B.Protocol, Yaron Velner, lors d'un entretien téléphonique.

Une position, grande ou petite, pourrait théoriquement être conservée sous la limite de garantie pendant un certain temps et être clôturée sans pénalité de liquidation, a-t-il déclaré. Les valeurs exactes n'ont pas été fournies en raison de la nature particulière du problème ; la durée d'une prolongation dépend des détenteurs de garanties qui ne semblent T intéressés par l'achat de petites positions sous-jacentes, a précisé Velner.

« En extrapolant ces résultats à un coffre-fort de 1 million de dollars, on constate qu'il faudra environ 5 000 dollars de GAS pour le diviser en 7 800 coffres. Autrement dit, ONE serait possible de protéger son coffre-fort des liquidations futures en ne sacrifiant que 0,5 % de sa taille », indique le blog.

C'est à comparer à la décote typique de 13 % ou plus que subissent habituellement les détenteurs de CDP liquidés lorsque leur ratio dette/prêt tombe en dessous du seuil minimum.

Heuristique de liquidation

Cette découverte met la pression sur les Marchés de liquidation de MakerDAO, qui sont déjà en cours révisé par la communautéLa création et la destruction du stablecoin DAI natif de la plateforme dépendent des liquidations automatiques du Maker , le cas échéant. Pourtant, comme le souligne B.Protocol, « l'existence d'un tel seuil n'est pas certaine. » Les Keepers s'appuient plutôt sur de vagues « heuristiques ».

« La raison CORE pour laquelle les petits coffres n’ont pas été liquidés est probablement que les liquidateurs n’ont pas jugé rentable de lancer le processus de liquidation », indique le blog.

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CoinDesk, une société d'arbitrage de Finance décentralisée (DeFi) interrogée sous couvert d'anonymat, a confirmé l'analyse de B.Protocol, ajoutant que d'autres systèmes de prêt DeFi comme Aave ou Compound sont bien plus simples. « Avec ces protocoles, nous n'avons T besoin de fixer de prix, nous devons simplement vérifier si la liquidité est suffisante », a déclaré la source.

L'image à dix mille pieds est cependant bien plus flatteuse. Non seulement la valeur totale verrouillée (TVL) de MakerDAO a étéau nord de 2 milliards de dollars, mais sa capacité à résoudre les problèmes architecturaux à la volée tout au long de 2020 donne une certaine crédibilité à la dépendance toujours croissante de DeFi aux jetons de gouvernance.

Cette découverte est la deuxième de B.Protocol au cours des dernières semaines, la dernière étant l’utilisation d’unPrêt flash sur le portail de gouvernance de Makerpour clôturer une élection plus tôt que prévu. (B.Protocol propose des produits de liquidation du marché des prêts).

La startup a révélé la vulnérabilité à l'équipe du contrat intelligent Maker , qui prépare des options pour examen par la communauté lundi, a déclaré Velner.