Crypto Long & Short
Crypto Long & Short : Zcash et l’argument de la confidentialité à l’ère de l’IA
L’IA a rendu peu coûteux le lien entre les adresses de portefeuille et les personnes qui se cachent derrière, et la permanence de la blockchain signifie que les enregistrements ne vieillissent pas. Michael Zhao de Grayscale Research explique comment les transactions protégées de Zcash répondent à ce problème, et pourquoi près de 29 % de tous les ZEC jamais extraits se trouvent désormais dans le pool protégé.
Crypto Long & Short : À l’intérieur de la chaîne réglant 150 milliards de dollars de stablecoins par semaine
Tron a été lancé en tant que projet de distribution de contenu et est devenu la couche de règlement pour une grande part de l'USDT mondial, traitant environ entre 150 et 190 milliards de dollars de transferts de stablecoins par semaine. Josh Olszewicz de Canary Capital analyse le fonctionnement de l'économie du réseau et l'impact potentiel de la régulation des stablecoins sur cette thèse.
Crypto Long & Short : à l’intérieur de l’écart on-chain de 300 contre 1 entre le dollar et l’euro
Ryan Connor de RockawayX écrit que le dollar devance l’euro environ 3 contre 1 dans l’économie offchain et plus de 300 contre 1 onchain. Les stablecoins indexés sur l’euro totalisent 711 millions d’euros, soit moins de 1 % de l’offre. Il attribue cet écart à une dépendance au chemin suivi et à une infrastructure DeFi pour l’euro manquante, et soutient que l’émission régulée par MiCA et les rails de coffre en euro sont en train de changer la donne.
Crypto Long & Short : Les VC crypto confondent consensus et discipline
Dans le Crypto Long & Short de cette semaine, Varun Datta de Truth Ventures écrit que le retrait du capital-risque crypto vers des opérations en phase avancée est un trade consensuel déguisé en discipline. Avec des entreprises établies captant 57 % du capital du dernier trimestre, il soutient que l'écart au stade de la création est là où se trouvent les rendements, et expose trois éléments à surveiller.
Crypto Long & Short : Actions tokenisées : le modèle sous-jacent à la transaction
Dans l'édition de cette semaine de Crypto Long & Short, Joshua DeVos de CoinDesk écrit que la demande pour les actions tokenisées accélère rapidement, passant de 16 milliards de dollars à plus de 590 milliards de dollars en contrats à terme perpétuels en une seule année, mais que cette croissance spectaculaire cache la question la plus importante. Deux tokens peuvent se négocier sous le même symbole boursier tout en conférant des droits entièrement différents, et la structure sous-jacente, qu'elle transmette une propriété réelle ou une revendication synthétique, détermine les risques et les protections dont dispose réellement un détenteur.
Crypto Long & Short : D'où provient réellement le rendement DeFi (et pourquoi il s'est effondré ce printemps)
Dans le Crypto Long & Short de cette semaine, David Plisek de Solstice Finance soutient que la majorité des pertes financières dans la DeFi ce printemps n’ont pas été causées par des hackers, mais par des stratégies de rendement qui ont cessé de fonctionner discrètement. En analysant la baisse de 13 milliards de dollars en avril, il démontre qu’un chiffre clé de rendement ne révèle presque rien quant à sa résistance en période de stress, en exposant quatre questions qu’un allocataire devrait se poser avant d’engager des capitaux.
Crypto Long & Short : Lorsque le capital ne peut pas se déplacer assez rapidement, les marchés en paient le prix
Dans le Crypto Long & Short de cette semaine, Jenna Wright de LMAX Group soutient que les marchés ne s'effondrent pas à cause d'un manque de capital, mais en raison de capitaux bloqués au mauvais endroit, piégés par les cycles de règlement tandis que le risque se réévalue chaque minute. Elle avance que les stablecoins et la tokenisation deviennent silencieusement la plomberie permettant à l'argent de circuler aussi rapidement que le risque qu'il soutient.
Crypto Long & Short : Mettre à l’épreuve la question de la taille du bitcoin
Dans un suivi de son essai sur la gestion du risque en crypto, Gregory Mall de Lionsoul Global réalise un rétrotest du bitcoin dans une allocation 60/40 à travers des régimes haussiers, baissiers et latéraux, montrant comment une position directe en bitcoin, un panier de grandes capitalisations et une approche gérée par tendances peuvent diverger et pourquoi la manière dont vous détenez du bitcoin peut être aussi importante que la quantité que vous détenez.
