Le prochain projet de structure de marché du Sénat pourrait être pro-crypto, mais sans les démocrates, l'industrie craint

Les lobbyistes du secteur de la crypto-monnaie se préparent à ce que la prochaine législation américaine sur les marchés crypto soit une initiative partisane rédigée par des républicains, selon des sources proches des dernières discussions concernant l'audition prévue la semaine prochaine devant le Comité de l'agriculture du Sénat, qui devrait donner à cet effort son premier vote significatif.

Les discussions se poursuivent entre les législateurs, a déclaré l'un de ces initiés, de sorte que le résultat pourrait encore évoluer.

Un effort partisan entraînerait des avantages majeurs et des inconvénients significatifs. Le groupe chargé des affaires gouvernementales de l'industrie attend toujours le texte législatif prévu pour émerger mercredi, mais on leur a dit de s’attendre à ce que le texte reste étroitement conforme au langage favorable au secteur qui, par exemple, ne soumettrait pas les développeurs de cryptomonnaies à un traitement équivalent à celui des institutions financières réglementées.

Cependant, si le projet de loi progresse au sein de la commission sans soutien bipartisan, il pourrait être plus difficile de mener à bien l'effort politique auquel les défenseurs de la cryptomonnaie ont consacré des années de lobbying et des centaines de millions de dollars en fonds de campagne. Un appui exclusivement républicain pourrait compromettre le décompte final des votes au Sénat dans son ensemble, où au moins sept démocrates seraient généralement nécessaires pour faire avancer une législation selon les règles de cette chambre.

Le Comité de l'Agriculture reste en bonne voie pour une séance de modification mardi — une séance au cours de laquelle les législateurs discutent des amendements à un projet de loi avant de voter pour décider s’il doit être transmis à l’ensemble du Sénat pour examen. Il s’agit d’une étape majeure dans la vie d’un projet de loi, le plaçant potentiellement sur une voie finale vers son adoption. Et le président Donald Trump a renforcé la pression dans ses déclarations en Suisse mercredi en affirmant son intention de promulguer bientôt ce projet de loi.

Le conseiller en crypto-monnaies de la Maison-Blanche, Patrick Witt, publié sur le site de médias sociaux X tard mardi, qu’un projet de loi sera approuvé.

« C’est une question de quand, et non de si, » a-t-il écrit. « Supposer qu’une industrie de plusieurs billions de dollars continuera à fonctionner indéfiniment sans un cadre réglementaire complet est une pure utopie. »

Que cette nouvelle version plaise ou non à l’industrie, ce projet de loi doit être approuvé par au moins deux commissions avant de pouvoir progresser. La commission bancaire du Sénat en a donné un premier coup la semaine dernière, mais l’effort s’est effondré sous une confluence de pressions, provenant de démocrates insatisfaits, de républicains résistants, d’une Maison-Blanche défiant, de lobbyistes bancaires et, enfin, d’un retrait de soutien de la part de la principale plateforme cryptographique américaine Coinbase.

En raison des différentes juridictions des deux comités, la version bancaire se concentre davantage sur les valeurs mobilières tandis que la version agricole régit les matières premières. Étant donné que les cryptomonnaies chevauchent ces deux domaines, les deux commissions doivent approuver le projet de loi, mais la version agricole ne se concentre pas sur les thèmes de la finance illicite ou des rendements des stablecoins, qui ont été difficiles à résoudre lors des négociations bancaires.

Bien que les négociateurs soient retournés à la table pour continuer à travailler sur le projet de loi bancaire après que la révision de ce comité ait dû être indéfiniment reportée la semaine dernière, le Comité de l'Agriculture est actuellement aux commandes. Il s'agit d'un groupe de législateurs historiquement reconnu pour son bilan bipartisan, et le président John Boozman a fourni un calendrier pour l'avancement du projet de loi ce mois-ci alors qu'il louait son « grand partenaire » dans la négociation, le sénateur démocrate Cory Booker. Le projet était attendu pour mercredi, et la révision ainsi que le vote sont prévus pour mardi prochain, le 27 janvier.

"Ce calendrier garantit la transparence et permet un examen approfondi à mesure que le comité avance dans la législation afin d'apporter clarté et certitude aux marchés des cryptomonnaies," a déclaré Boozman.

Mais si les préoccupations des lobbyistes crypto se confirment et que les Démocrates ne soutiennent pas cette version, cela signifie que les négociations devront se poursuivre entre les partis, potentiellement après que les deux versions auront été approuvées par les deux commissions et devront être réunies en un seul projet de loi. Jusqu'à présent, les Démocrates ont poursuivi plusieurs exigences concernant la protection des consommateurs et les garanties d'éthique gouvernementale qui n'ont pas encore été entièrement résolues.

Les initiés de la cryptomonnaie sont également bien conscients que — tout comme dans les discussions du côté bancaire — ils n'ont pas bénéficié d'un ensemble complet de républicains à l'aise au sein du comité de Boozman. L'un de ses membres, le sénateur Chuck Grassley, avait exprimé une demande selon laquelle le panel dirigé par Grassley en tant que président, le Comité judiciaire du Sénat, doit avoir son mot à dire dans les protections de responsabilité prévues par le projet de loi pour les développeurs de crypto.

Également la semaine dernière, le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott, a déclaré à CoinDesk que l’une des demandes principales des démocrates — un langage anti-corruption visant à interdire aux hauts responsables de tirer personnellement profit de l’industrie — devrait être confiée à un autre comité : la commission d’éthique de la chambre. Scott a indiqué que les législateurs de son comité travaillent sur une version autonome de cette initiative qui pourrait faire l’objet d’un examen distinct.

À part cela, le Digital Asset Market Clarity Act (une version antérieure et très différente de laquelle a déjà été adoptée l'année dernière à la Chambre des représentants) doit franchir de nombreux autres obstacles. Chaque enjeu — comme la question du rendement des stablecoins, la prévention du financement illicite et la défense existentielle du secteur de la finance décentralisée (DeFi) — comporte des ensembles d'intérêts en conflit.

La publication du nouveau projet de loi cette semaine leur permettra de commencer à débattre des changements qu'ils jugent nécessaires, et si l'effort du secteur bancaire en est un prélude, alors ce projet de loi contiendra, selon les négociateurs, des dizaines de lignes rouges et de points d'achoppement. Cependant, le comité de Boozman s'est accordé un peu plus de temps pour élaborer ces détails avant son audience prévue.