La SEC américaine franchit une étape préliminaire pour étendre l’univers de la garde crypto aux fiducies d’État

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a entrouvert la porte pour accueillir la garde de crypto-actifs auprès d'un large éventail d'entreprises ayant obtenu des chartes d'État en tant que sociétés fiduciaires — une liste qui inclurait les filiales fiduciaires de Coinbase, Kraken et d'autres noms de premier plan dans la cryptomonnaie.

La Division de la gestion des investissements de la SEC a publié un la soi-disant lettre de non-intervention mardi, un document qui garantit que le régulateur n’a pas l’intention de poursuivre des actions coercitives contre ceux qui exercent une activité spécifique — dans ce cas, que les conseillers et fonds enregistrés auprès de la SEC peuvent déposer des actifs numériques dans des trusts étatiques.

Ces questions relatives aux déposants qualifiés avaient représenté un champ de bataille politique durant le mandat des anciens présidents de la SEC, Gary Gensler et Jay Clayton, le premier ayant conduit l'agence à proposer une initiative ultérieurement abandonnée qui aurait limité les types d'entreprises autorisées à gérer les cryptomonnaies des conseillers en investissement réglementés. Gensler a clairement indiqué il visait spécifiquement à évincer des plateformes comme Coinbase.

Mais la nouvelle direction de la SEC — notamment son président Paul Atkins — mène une campagne favorable à la crypto, Atkins déclarant plus tôt cette semaine que l'établissement de politiques industrielles est la priorité absolue de l'agence (tel qu'attribué par le président pro-crypto Donald Trump).

Bien que la lettre de non-intervention de mardi ne constitue pas une règle formelle de l'agence, elle a suffisamment de poids pour libérer les entreprises des préoccupations de conformité à court terme. Plus précisément, le document indiquait que la SEC « ne recommanderait pas d'action coercitive à la commission en vertu des dispositions relatives à la garde contre un conseiller enregistré ou un fonds réglementé pour avoir traité une société fiduciaire d'État comme une ‘banque’ en ce qui concerne le placement et la conservation des actifs cryptographiques. »

L'argument précédent de Gensler était que les entreprises crypto n'étaient pas suffisamment sûres et réglementées pour être considérées comme suffisamment sans risque, permettant ainsi aux conseillers en investissement enregistrés de conserver les actifs de leurs clients.

"Bien qu'elle n'ait jamais été adoptée, la proposition a créé des problèmes pour les conseillers en investissement en affirmant que la plupart des actifs cryptographiques sont probablement des fonds ou des titres d'actifs cryptographiques couverts par la règle actuelle, et doivent donc être maintenus auprès d'un dépositaire qualifié," a déclaré la commissaire Hester Peirce a déclaré dans un discours à Singapour mardi.

Elle a soutenu que l'agence « devrait envisager de mettre à jour les règles régissant les dépositaires autorisés pour les conseillers en investissement enregistrés et les sociétés d'investissement », ajoutant que les entreprises technologiquement compétentes devraient peut-être être autorisées à détenir elles-mêmes les actifs.

Mais la commissaire démocrate Caroline Crenshaw, qui était alliée à Gensler sur ce point il y a deux ans, a publié une déclaration s'opposant au traitement sans action, affirmant que la SEC traite effectivement les cryptomonnaies comme quelque chose de distinct du reste du secteur financier. Et elle ignore les démarches des entreprises cherchant à obtenir une charte fédérale auprès de l'Office of the Comptroller of the Currency.

Plutôt que de créer des conditions équitables, nous laissons les investisseurs et les marchés parier dans un jeu superflu de roulette réglementaire à 50 États – simplement pour accommoder la cryptomonnaie," a-t-elle déclaré. "Mettre en œuvre un changement d'une telle ampleur via une exemption de non-intervention sans commentaire public et sans aucune analyse économique est déconseillé pour de nombreuses raisons, notamment parce que cela viole probablement le Administrative Procedure Act, bien que cela soit devenu courant avec cette commission.

La SEC a poursuivi un certain nombre de politiques cryptographiques dans le cadre du récent Project Crypto d’Atkin, et le président a établir une feuille de route pour émettre des règles formelles sur les cryptomonnaies dans les mois à venir. Pendant ce temps, le Congrès a réalisé des avancées considérables sur la législation visant à réguler de manière plus complète les marchés des actifs numériques aux États-Unis.