Ethereum émerge comme une blockchain clé pour les actifs réels tokenisés

Les technologies de la Finance numérique recèlent un potentiel de transformation considérable. La Technologies des registres distribués (DLT) – dont la blockchain est l’exemple le plus connu – permet des émissions BOND numériques qui, à terme, pourraient réduire le besoin d’intermédiaires dans le processus d’émission, améliorant ainsi l’efficacité opérationnelle et réduisant potentiellement les coûts. La DLT sous-tend également la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui pourrait accroître l’accessibilité de certains instruments.

Toutefois, pour que ces avantages potentiels deviennent réalité et soient adoptés plus largement, selon Moody's, les technologies et plateformes basées sur la DLT devront surmonter plusieurs obstacles majeurs, notamment le manque d'interopérabilité et de normalisation entre les systèmes DLT, le manque d'options de monnaie numérique fiables, l'incertitude réglementaire et les risques Technologies .

Cet article fait partie de CoinDesk "Crypto 2024"paquet de prédictions.

Au cours des derniers mois, un nombre croissant d’institutions ont commencé à s’intéresser à la blockchain sans autorisation, à la fois par le biais d’études pilotes et de transactions réelles. Bon nombre de ces entités gravitent autour d’ Ethereum, compte tenu de son vaste écosystème d’applications et de réseaux qui ont développé leur propre base d’utilisateurs et leur propre offre de produits au cours des dernières années. En tant que blockchain publique open source, Ethereum fournit une couche de base de blockchain sur laquelle les développeurs peuvent créer des solutions pour partager des données et de la valeur sur d’autres réseaux.

La conception flexible d'Ethereum et son plan pluriannuel de mises à niveau, notamment celles qui amélioreront l'interopérabilité, en ont fait une plateforme populaire pour les émissions BOND numériques. De grandes institutions telles que la Banque européenne d'investissement ont émis des obligations sur Ethereum, qui était également la blockchain sous-jacente à une obligation verte numérique notée par Moody's en 2023, une BOND verte numérique senior non garantie de 10 millions d'euros émise par la Société Générale. Au fil du temps, selon Moody's, les réseaux de blockchain publics comme Ethereum et les infrastructures traditionnelles seront davantage interconnectés, ce qui améliorera les cas d'utilisation des blockchains et favorisera la croissance du secteur.

La tokenisation d’actifs, qui consiste à convertir un actif tel qu’un fonds, un bien immobilier ou une œuvre d’art en un jeton numérique, le rendant ainsi stockable et transférable à l’aide de la DLT, a gagné du terrain au cours de l’année écoulée. La valeur totale des actifs du monde réel tokenisés sur les blockchains publiques est passée de 1 milliard de dollars à 2 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, et Ethereum en héberge actuellement la grande majorité. ONEun des facteurs qui ralentit l’adoption de la tokenisation est l’absence d’une forme fiable de monnaie numérique, ce qui a conduit les acteurs du marché à régler leurs transactions hors chaîne ou à utiliser des pièces stables.

Les stablecoins, une Cryptomonnaie dont le prix est indexé sur un actif de référence, comme la monnaie fiduciaire, sont une forme de monnaie numérique, mais dans des conditions de marché difficiles, les stablecoins n'ont pas toujours maintenu leur ancrage. Cependant, deux autres formes de monnaie numérique qui pourraient remédier aux vulnérabilités actuelles des stablecoins sont les dépôts bancaires tokenisés et les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Le développement des dépôts bancaires tokenisés et des CBDC continuera de progresser en 2024, selon Moody's, bien que leur degré d'interaction avec les blockchains publiques ne soit pas encore clair.

Selon Moody’s, la clarté juridique devrait également s’améliorer en 2024, à mesure que les régulateurs progressent dans l’élaboration de cadres pour soutenir les nouveaux actifs et services numériques, même si toutes les régions n’avancent pas au même rythme. Des régions comme l’UE, Singapour et les Émirats arabes unis pourraient toutes attirer de nouveaux investisseurs grâce à de nouvelles protections des clients et des investisseurs et à de nouveaux régimes de licences pour les actifs numériques. Les États-Unis, quant à eux, continueront probablement à utiliser des mesures d’application réglementaire pour établir un précédent juridique sur le marché des actifs numériques, car le développement d’un cadre pour les actifs numériques aux États-Unis reste un objectif plus lointain.