Explication du « krach éclair » du Bitcoin

Le Bitcoin [BTC] a chuté de 7,5 % lundi matin, sa plus forte baisse intrajournalière depuis la mi-août. Le Bitcoin affiche toujours une hausse de plus de 150 % cette année, même si l'apparition soudaine et inattendue d'une « bougie rouge » sur les graphiques rappelle la volatilité de la plus grande cryptomonnaie.

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La semaine dernière, il semblait que très peu de choses pouvaientfaire obstacle au Bitcoin, alors que de nombreux problèmes persistants du secteur semblent résolus. Alors pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté aujourd'hui ?

Il serait peut-être préférable de commencer par comprendre pourquoi cette montée a eu lieu.

Par exemple, Binance, la plus grande et la plus controversée des plateformes d'échange de Crypto , a accepté de payer une amende de 4,3 milliards de dollars aux autorités américaines pour KEEP ses activités, une pénalité « historique » semble susceptible de survivreCet accord a également mis en lumière l’imbroglio juridique de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis avec les bourses américaines Coinbase et Kraken.

Aux États-Unis, la réglementation semble également s'assouplir. Si la « clarté réglementaire » (selon le vieil adage du secteur) n'est T encore assurée, des propositions ont été formulées par des législateurs de haut rang, ce qui laisse présager de ce qui pourrait arriver.

Il existe également des Événements prévisibles comme celui du Bitcoin « réduction de moitié » prévue l'année prochaine, lorsque le réseau divisera littéralement par deux la quantité de BTC mise en circulation, et la possibilité que la SEC approuve une demande d'ETF Bitcoin . Les observateurs du marché ont vanté ces deux Événements, et l'ETF pourrait être considéré comme le PRIME moteur de la hausse récente du prix du Bitcoin.

Viennent ensuite les prévisions macroéconomiques. Le Bitcoin, parfois appelé « or numérique » car il pourrait théoriquement servir de réserve de valeur, a progressé aux côtés de son homologue métallique physique. Les contrats à terme sur l'or ont récemment atteint un record en fin de journée, en partie en raison des craintes d'inflation.

Voir aussi :Les moteurs macroéconomiques des cryptomonnaies : pas seulement le Bitcoin

Les taux d'intérêt, gérés par la Réserve fédérale, sont à leur plus haut niveau du XXIe siècle, la banque centrale américaine s'efforçant de contenir l'inflation et de calmer une économie en surchauffe. De nombreux experts estiment que la Fed aura bientôt terminé son travail, certains affirmant même qu'elle pourrait bien l'avoir fait.retracer le terrainet des taux d’intérêt plus bas au premier semestre de l’année prochaine.

La baisse des taux d'intérêt est bénéfique pour le Bitcoin , tout comme elle l'est pour l'activité économique : elle « rend l'argent moins cher » en rendant les emprunts moins chers, ce qui signifie qu'il y a plus d'argent en circulation, point final. Ensuite, la baisse des taux d'intérêt rend les investissements comme les obligations d'État plus sûrs. obligations moins attractives, en diminuant le rendement attendu de l'investissement, ce capital a alors un moyen de fonctionneren bas de la courbe de risque, vers des classes d’actifs comme la Crypto.

Je ne comprends T vraiment ce qui explique le « krach éclair » d'aujourd'hui, qui a débuté par une correction boursière dimanche soir. Les actions liées aux cryptomonnaies, comme MARA et RIOT, a chuté à deux chiffresaujourd'hui, même si la bourse d'actions à forte composante technologique Nasdaq est en voie degain du jour.

Nombreux sont ceux, comme Greta Yuan, responsable de la recherche VDX, qui se sont tournés vers les forces macroéconomiques. Vendredi, la tendance a été plus forte que prévu.rapport sur l'emploiet le « Fed Whisperer » du Wall Street JournalNick Timiraosprévoit que la Fed elle-même vise à réduire les taux en 2024. Cet « ajustement mineur » pourrait s'expliquer par « une masse salariale non agricole meilleure que prévu et un chômage plus faible », a-t-elle déclaré.

Voir aussi :Il y a moins d'argent dans les Crypto, et c'est une bonne chose

Pendant ce temps, Lucy Hu, analyste senior chez Metalpha,a déclaré à CoinDesk Hier soir, cela pourrait s'inscrire dans un « processus rationnel de prise de bénéfices », ce qui signifie que les traders ont gagné autant qu'ils le souhaitaient et ont décidé d'encaisser. Omkar Godbole, observateur du marché chez CoinDesk, a évoqué les taux de financement des dérivés Crypto . "surchauffé."

Si l'ampleur de l'effet de levier sur les Marchés des dérivés Crypto n'explique peut-être pas le problème du premier entrant, qui consiste à identifier la cause, le cas échéant, d'une correction boursière, il contribue certainement à expliquer comment un actif a pu chuter aussi rapidement. Godbole a également utilisé des expressions telles que « effet de levier haussier excessif » et « surconcentration des positions longues ».

Lorsque les traders sont surendettés, ils négocient en réalité de l'argent emprunté. Cela signifie qu'ils contribuent à gonfler les prix des actifs avec des capitaux qui n'existent T réellement et que, si les prix baissent, ils peuvent être liquidés, ce qui aura un impact bien plus important sur le marché. L'effet de levier est excellent jusqu'à ce qu'il ne le soit T.

Cela signifie également, pour le meilleur ou pour le pire, que l'effet de levier a été réinitialisé à un niveau plus sain. Et que cela vous serve de leçon, cher lecteur : dans le monde des Crypto, surtout lorsque tout semble fonctionner en votre faveur, les prix peuvent fluctuer sur un coup de tête. Alors, soyez raisonnable et reconnaissez que la volatilité est réciproque…