Depuis l'élection de Trump, la cryptomonnaie a connu une année de montagnes russes

WASHINGTON, D.C. — Donald Trump a été élu président à nouveau il y a un an cette semaine, bien que certains lobbyistes de l'industrie crypto confient discrètement qu'ils ont l'impression d'avoir vieilli de nombreuses années au cours de ces 12 mois tumultueux, qui ont connu une série de sommets élevés et de profondes frustrations dans la quête de politiques américaines pour ce secteur naissant.

Le président Trump est revenu en force à la Maison-Blanche avec un large soutien des électeurs cryptos et un optimisme de la part de nombreux dirigeants américains les plus influents de l'industrie, qui espéraient qu'il garantirait leur place dans le système financier américain. À bien des égards, cette confiance accordée au politique a porté ses fruits.

Il agit rapidement a publié des décrets exécutifs exigeant des progrès sur des politiques cryptographiques favorables et la création d'une réserve de bitcoin BTC$66 944,44 pour stocker les avoirs du gouvernement en tant qu'investissement à long terme.

"Depuis le premier jour, il a émis des décrets exécutifs et incité les agences à porter une attention particulière aux actifs numériques et à la manière dont la blockchain peut accroître la transparence au sein du gouvernement," a déclaré Cody Carbone, PDG de la Digital Chamber, dans un communiqué adressé à CoinDesk.

Au Congrès, l'industrie est passée de paria en 2022 (pendant ses difficultés avec des entreprises en faillite et des poursuites pour fraude) à une priorité majeure pour 2025, bénéficiant d'un soutien important de la part d'un président qui a constamment sollicité les législateurs alliés. Dans un exemple saisissant de législation rapide et bipartite, le projet de loi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS) Act est devenu loi, la première grande initiative américaine en matière de politique crypto visant à le faire.

Le Département du Trésor et les agences bancaires de l'administration Trump ont déjà commencé à tenter de régler sa mise en œuvre — un processus long qui suit son cours à travers les périodes de commentaires publics et, finalement, à travers plusieurs propositions de règles.

La loi GENIUS était destinée à accompagner et à progresser parallèlement à une législation plus importante qui établirait les règles du jeu pour les marchés cryptographiques américains au-delà des émetteurs de stablecoins. Bien que cet effort ait de nouveau été adopté à la Chambre des représentants cette année, le Sénat n'a pas encore agi.

Alors qu'il continue de provoquer le Congrès, Trump a procédé à des nominations importantes pour diriger les régulateurs financiers américains. En tête de cette liste pour les défenseurs de la cryptomonnaie figure Paul Atkins, qui a été confirmé à la tête de la Securities and Exchange Commission. Atkins est un partisan de la crypto qui a fait des politiques favorables sa priorité absolue au sein de l'agence. Ces derniers temps, il propositions de règles concrètes promises dans les mois à venir.

Trump a également nommé Jonathan Gould, un ancien avocat spécialisé dans la crypto, au sommet de l'Office du Contrôleur de la Monnaie.

"L'année écoulée a réalisé ce que beaucoup pensaient impossible : un renversement complet de la politique fédérale en matière de crypto, transformant l'Amérique d'une juridiction définie par la régulation par application en une puissance qui s'efforce de prendre la tête de l'économie numérique mondiale," a déclaré Kristin Smith, présidente de l'Institut de politique Solana.

De l'autre côté des progrès réalisés par son administration dans le domaine de la cryptomonnaie, la gestion volatile de Trump a potentiellement menacé d'autres volets de l'agenda. L'actuelle fermeture prolongée du gouvernement fédéral — le plus long jamais enregistré, battant le record établi lors du premier mandat de Trump — a contribué au déraillement des travaux législatifs du Sénat, y compris l'objectif politique américain le plus important pour la cryptomonnaie : le projet de loi sur la structure du marché.

Les sondages ont constamment montré que les électeurs accuser Trump et les législateurs républicains plus pour la fermeture que les démocrates. L'impasse budgétaire ne fait pas seulement rediriger l'énergie des législateurs vers la résolution de ce différend, mais elle a également mis en congé forcé des fonctionnaires fédéraux censés se concentrer sur la rédaction de la législation.

Même sans arrêter les opérations gouvernementales, les négociations législatives étaient à un point précaire, avec certains Républicains rechignent à l'idée la version du Sénat du Digital Asset Market Clarity Act de la Chambre était prête à être avancée. Certains lobbyistes du secteur des crypto-monnaies ont privément révisé leurs attentes jusqu’en 2027 avant que le Congrès n’achève ce travail, car les élections intermédiaires de l’année prochaine devraient transformer Capitol Hill en un champ de bataille politique où une action bipartite pourrait devenir difficile.

Les portes closes du gouvernement ont également ralenti la quête de l'industrie pour obtenir des approbations de produits et des levées de fonds publiques nécessitant l'approbation de la SEC.

Et malgré les ordres de Trump visant à établir des réserves cryptographiques au niveau fédéral, ce projet n’a pas dépassé le stade de la planification. Ceux qui travaillent sur ce dossier ont suggéré qu’une action du Congrès pourrait être nécessaire pour franchir le dernier obstacle à la création des fonds. Comme d’autres initiatives législatives au-delà de la réforme de la structure du marché — telles que la révision du code fiscal pour les activités crypto — celle-ci pourrait patienter un certain temps avant d’être examinée.

Pendant ce temps, bien que l'industrie de la cryptomonnaie ait rassemblé une longue liste d'alliés parmi les législateurs démocrates, Trump a suscité de vives critiques de la part des membres du parti d'opposition concernant sa participation personnelle dans des entreprises d'actifs numériques. Il y a peu de secteurs du domaine que ses intérêts et ceux de sa famille ne touchent pas, et les conflits d'intérêts potentiels pour le président est arrivé à un point critique lorsque les plus grands détenteurs de sa memecoin ont été invités à une soirée privée en sa compagnie.

Beaucoup des principaux investisseurs dans la cryptomonnaie de Trump étaient des ressortissants étrangers, et l'administration a refusé d'identifier ceux qui assistaient au dîner et côtoyaient le président.

De plus, les réussites de Trump dans la nomination de régulateurs, notamment à la SEC, à l'OCC et dans le lent remaniement du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, ont été quelque peu contrebalancés par des défis, tels que le fait qu'il doive retirer son premier choix en tant que président pour la Commodity Futures Trading Commission.

La plupart des dirigeants éminents de l'industrie se sont rapprochés de Trump, et Événements cryptographiques à la Maison Blanche ont vu des PDG et fondateurs — tels que les dirigeants de Coinbase, Ripple, Tether et Gemini — participer avec enthousiasme aux célébrations du président. Mais si cette relation s'est renforcée, la popularité publique du président a diminué. En cette première année de son second mandat, les taux d'approbation de Trump ont rapidement chuté, atteignant des profondeurs jamais atteintes par d'autres présidents récents, avec 58 % désapprouvent le travail qu'il accomplit — en particulier les électeurs plus jeunes qui avaient montré un certain enthousiasme à l'idée de lui offrir un retour à la Maison-Blanche.

Alors que cette semaine a vu se dérouler plusieurs élections au niveau des États, considérées comme des indicateurs potentiels pour les élections de mi-mandat du Congrès dans un an, les sentiments de l'électorat à l'égard de la présidence de Trump ont été potentiellement exposés. Un an après la réélection de Trump, ils ont rebondi de manière spectaculaire vers soutenant les candidats démocrates. Si cela se confirme pour les élections intermédiaires de 2026, les démocrates pourraient réaliser des gains au Congrès et possiblement reprendre la majorité à la Chambre, mettant ainsi fin à la domination républicaine à travers les branches exécutive et législative du gouvernement.

Si cela se produit sous la présidence de Trump, son programme crypto pourrait devoir s'adapter à une coopération bipartisane plus ouverte durant ses deux dernières années au pouvoir. Toutefois, l'année inaugurale de Trump a déjà apporté plus de progrès politiques que l'industrie n'en avait jamais réalisés auparavant, et les défenseurs affirment que cela a des résultats significatifs pour les entreprises américaines.

"Nous avons constaté que des entreprises d'actifs numériques rapatrient leurs opérations, étendent leur présence et augmentent leurs effectifs grâce au Président Trump et à un Congrès pro-crypto," a déclaré Summer Mersinger, PDG de la Blockchain Association, qui a été récemment régulatrice américaine des matières premières dans cette administration.