Oubliez Nvidia : la prochaine grande opportunité dans l’IA pourrait être la crypto et la blockchain

L'intelligence artificielle a alimenté l'un des thèmes d'investissement les plus importants du marché. Sandy Kaul, responsable des actifs numériques et de l'innovation chez Franklin Templeton, déclare que les investisseurs doivent peut-être déjà envisager au-delà des fabricants de puces IA et des sociétés cloud pour leur prochain placement.

Dans un récent publication, Kaul a soutenu que la prochaine vague d’IA pourrait profiter aux réseaux blockchain et aux actifs cryptographiques à mesure que les agents IA autonomes commencent à effectuer des transactions entre eux. Alors que les investisseurs institutionnels ont investi massivement dans des entreprises de semi-conducteurs, des fournisseurs de clouds hyperscale et des centres de données, elle a déclaré qu’ils négligeaient l’infrastructure qui pourrait alimenter le commerce machine-à-machine.

Sa thèse porte sur l'IA agentique. Contrairement à l’IA générative, qui crée du texte, des images ou du code en réponse à des invites, l’IA agentique est conçue pour accomplir des tâches avec peu d’intervention humaine. Un agent d’IA pourrait réserver un voyage, comparer les prix, acheter de la puissance informatique, récupérer des données ou gérer des flux de travail logiciels au nom de l’utilisateur.

Ce changement est déjà en cours. Robinhood a lancé en mai des outils d’investissement alimentés par l’IA qui permettent aux agents de négocier des actions et d’effectuer des achats pour les utilisateurs. Le PDG Vlad Tenev a déclaré que les agents IA finiront par rivaliser avec les capacités des traders humains, tandis qu’OpenAI et Anthropic s’affrontent pour développer des systèmes de plus en plus autonomes capables de naviguer dans les logiciels et d’accomplir des tâches complexes de manière autonome.

Pour Kaul, ces agents introduisent un problème que les systèmes de paiement actuels n’ont pas été conçus pour résoudre.

De nombreuses transactions entre agents d'IA pourraient ne valoir que des fractions de centime, comme le paiement d'un appel API, d'une seconde de puissance de calcul ou de l'accès à un jeu de données. Les réseaux de paiement traditionnels deviennent coûteux lorsque les frais dépassent le montant de la transaction elle-même.

C'est là que Kaul estime que les blockchains interviennent.

Elle a soutenu que les réseaux blockchain publics sont mieux adaptés aux paiements machine-à-machine car ils offrent des transactions programmables, une identité cryptographique et un règlement quasi instantané. Plutôt que de dépendre des banques ou des réseaux de cartes, les agents d’IA pourraient détenir des actifs numériques et se payer directement les uns les autres via les infrastructures blockchain.

Si cela se produit à grande échelle, la demande pour les réseaux blockchain pourrait croître parallèlement à l'adoption de l'IA.

Puisque les agents auraient besoin de crypto-monnaies natives pour payer les frais de réseau, Kaul a soutenu que l'augmentation des volumes de transactions pourrait accroître la demande pour ces jetons tout en générant davantage de revenus pour les incitations aux développeurs, la sécurité du réseau et les applications décentralisées.

Son argument fait écho à une vision plus large avancée par le PDG de Circle, Jeremy Allaire, qui soutient que l’essor de l’IA agentique et de la blockchain représente un seul changement technologique plutôt que deux distincts.

Dans un récent papier, Allaire a déclaré que l’IA fait baisser le coût du travail intellectuel vers zéro tandis que la blockchain et la monnaie numérique programmable font de même pour les paiements, le règlement et la coordination. À mesure que les entreprises s’appuient davantage sur des agents IA spécialisés, il a soutenu que ces agents deviendront des acteurs économiques qui achètent des services, embauchent d’autres agents et échangent de la valeur de manière autonome. Les réseaux blockchain, les identités numériques et la monnaie programmable fourniraient l’infrastructure nécessaire pour soutenir ces interactions à l’échelle d’internet.

Cette vision dépasse les paiements. Allaire a soutenu que les entreprises natives de l’IA pourraient de plus en plus opérer sur la chaîne, avec des jetons représentant la propriété et la gouvernance, tandis que la tarification des logiciels passerait des abonnements mensuels à des modèles de paiement à la tâche, à mesure que les agents d’IA deviennent à la fois acheteurs et vendeurs de services numériques.

Pour les investisseurs, Kaul a déclaré que l'implication est simple. Les portefeuilles d'IA se sont principalement concentrés sur les entreprises technologiques publiques développant des modèles et des infrastructures. Si les agents d'IA autonomes deviennent une part significative de l'économie, elle soutient que les réseaux blockchain et les cryptomonnaies qui les alimentent pourraient émerger comme un autre moyen d'exposer à la prochaine phase de croissance de l'IA.