Le Bitcoin reste stable alors que les données sur l'inflation se profilent, tandis que le drame autour de Bittensor se dénoue

Le marché des cryptomonnaies est resté stable vendredi, le bitcoin BTC$77 641,19 s’échangeant quasiment sans variation à 71 700 dollars et l’ether (ETH) à 2 180 dollars, prolongeant ainsi la phase de faible volatilité qui caractérise les derniers mois.

Les bandes de Bollinger quotidiennes, un outil d'analyse technique qui mesure la volatilité du marché, sont à leur plus étroite depuis le début de 2024. Par le passé, une telle fourchette étroite — le bitcoin s'étant maintenu entre 63 000 $ et 75 000 $ depuis début février — s'est terminée par un mouvement de prix de 40 %, selon analyste crypto Eric Crown.

Un franchissement au-dessus de 75 000 $ dans le cas du bitcoin déclencherait une dynamique haussière en piégeant les traders à découvert qui devront acheter aux prix du marché pour couvrir leurs positions, tandis qu’un mouvement à court terme en dessous de 70 000 $ entraînera la liquidation d’environ 200 millions de dollars de positions longues pariant sur ce breakout, selon Carte de chaleur des liquidations de CoinGlass.

Un catalyseur clé vendredi sera les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis. L'inflation de mars est estimée à 3,3 % sur un an, principalement due à la flambée des prix de l'énergie. Des chiffres élevés de l'inflation ont tendance à stimuler une action haussière du dollar américain, ce qui pourrait peser sur les actifs à risque tels que le bitcoin.

Positionnement des dérivés

• L'intérêt ouvert (OI) des contrats à terme sur le bitcoin a augmenté de 1 %, avec des taux de financement perpétuels moyens sur les principales bourses atteignant leur plus haut niveau depuis le 4 février. Cela témoigne d'un appétit croissant des investisseurs pour une exposition haussière.
• D’autres grandes cryptomonnaies ont été mitigées. L’Open Interest (OI) a légèrement augmenté pour le XRP (XRP) tout en restant stable pour l’ether (ETH) et le solana (SOL). HYPE et AVAX sont d’autres valeurs remarquables, affichant une combinaison haussière de croissance de l’OI et de taux de financement positifs.
• Le ZEC, axé sur la confidentialité, affiche quant à lui une croissance de l’open interest et des taux négatifs, signe que les traders continuent de shorter les contrats à terme et de se couvrir contre les risques baissiers, même si le prix au comptant augmente. Le prix du ZEC a grimpé jusqu’à près de 400 $, son plus haut niveau depuis le 28 janvier.
• Il semble n’y avoir aucune fin à la tendance baissière de l’indice de volatilité implicite à 30 jours du BTC, le BVIV. Cette mesure a chuté à 45 %, indiquant un calme sur le marché. Elle est en recul quasi constant depuis le 31 mars, où elle atteignait 58 %. L’indice de volatilité de l’Ether présente un schéma similaire.
• Le déclin de la volatilité est largement entraîné par les flux liés aux ETF. « Le complexe des ETF a créé une boucle de rétroaction : les institutions vendent des calls pour générer du rendement, ce qui supprime la volatilité à la hausse, rendant la vente de calls encore plus attrayante. L'impact reste subtil, mais la direction est claire. Le marché des options sur Bitcoin mûrit en un marché structurellement biaisé, tout comme les actions », a déclaré Maxime Seiler, CEO de STS Digital, à CoinDesk.
• La structure par échéance de la volatilité implicite est stable pour les six prochains mois, puis augmente à partir de septembre, ce qui suggère que le marché se prépare à une période calme entre-temps.
• Sur Deribit, les options BTC et ETH continuent de présenter des biais put, bien que ceux-ci soient beaucoup plus faibles qu'il y a une semaine, les traders poursuivant des paris à la hausse, en particulier l'option d'achat BTC au prix d'exercice de 80 000 $.

Discussion sur les tokens

• L'indice DeFi Select (DFX) de CoinDesk est la référence la plus performante vendredi, en hausse de 0,38 %, tandis que le CoinDesk 5 (CD5), dominé par le bitcoin, recule de un quart de pour cent.
• L'indice CoinDesk Computing Select (CPUS) est le pire performeur, enregistrant une perte de 1,4 % après avoir été tiré vers le bas par Bittensor (TAO), qui a perdu plus de 12 % depuis minuit UTC, suite à l'annonce de Covenant AI, l'un des plus grands développeurs de sous-réseaux du réseau, de son départ de Bittensor.
• "Le principe fondamental de Bittensor, la promesse qui a attiré les développeurs, mineurs, validateurs et investisseurs dans cet écosystème, est qu’aucune entité unique ne le contrôle," fondateur de Covenant AI Sam Dare a écrit sur X. « Cette promesse est un mensonge. »
• Un jeton qui a ignoré l'apathie générale du marché crypto est DASH, qui a bondi de plus de 19 % depuis minuit UTC, contribuant à une hausse sur 24 heures de 34 % alors que les traders retournaient sur le secteur de la confidentialité.