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La chute de 17 % de l'argent relance un comportement de marché qui avait autrefois dépassé les liquidations de bitcoin
Il s'agit du même scénario dont Michael Burry a mis en garde cette semaine, lorsqu'il a déclaré que la baisse des garanties en cryptomonnaies peut provoquer une vente accrue de métaux dans une boucle de rétroaction.
Par Shaurya Malwa
5 févr. 2026, 4:45 a.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- L'argent a chuté jusqu'à 17 % en 24 heures, effaçant un récent rebond et entraînant l'or et le cuivre à la baisse dans un contexte de liquidité réduite et de forte position spéculative.
- Les marchés de l'argent tokenisé ont connu d'importantes liquidations forcées, notamment environ 16,82 millions de dollars de positions longues sur XYZ:SILVER sur Hyperliquid, soulignant comment l'effet de levier amplifie la vente massive.
- Le gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Burry a mis en garde contre une « spirale de mort collatérale » dans laquelle la chute des garanties en crypto déclenche des ventes dans les métaux tokenisés, la position et les liquidations forcées l’emportant désormais sur les moteurs macroéconomiques tels que les changements des anticipations concernant la Réserve fédérale.
L'argent a chuté jusqu'à 17 % au cours des dernières 24 heures, annulant ainsi un rebond de deux jours alors que le métal peinait à trouver un plancher après la chute historique de la semaine dernière.
La baisse a également entraîné l'or et le cuivre à la baisse, prolongeant un dénouement que les traders estiment avoir été amplifié par une liquidité réduite et une forte position spéculative.
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La nouvelle baisse se manifeste également sur les infrastructures crypto. Sur Hyperliquid, l'une des plus importantes liquidations liées à l'argent tokenisé a été une clôture forcée d'environ 17,75 millions de dollars en XYZ:SILVER, dont environ 16,82 millions de dollars provenaient de positions longues, selon les données commerciales partagées par des participants du marché.
Le dénouement déséquilibré correspond au schéma observé récemment, les traders s’engageant dans des paris de rebond pour être ensuite éliminés lorsque la volatilité augmente de nouveau.
Cette répercussion est précisément ce que le gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Burry signalé plus tôt cette semaine.
Burry a décrit une dynamique de « spirale mortelle du collatéral », où l'effet de levier augmente avec la hausse des métaux, puis la baisse du collatéral en crypto oblige les traders à vendre des métaux tokenisés pour satisfaire les appels de marge. Il a souligné que les pertes sur le bitcoin pourraient contraindre les institutions à liquider des positions profitables sur les métaux.
Dans ce type de marché, le classement des liquidations peut sembler inversé, les produits liés aux métaux causant temporairement plus de dégâts que le bitcoin lui-même.
Les principales nouvelles macroéconomiques ne sont pas favorables. Les marchés digèrent encore les implications politiques de la nomination de Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale, tandis que le président Donald Trump a rejeté l'idée que la Fed pourrait adopter une politique plus restrictive.
Les attentes en matière de taux sont importantes pour les métaux précieux, mais le principal facteur actuellement est la position des investisseurs et les ventes forcées, et non la dynamique macroéconomique solide qui avait soutenu la hausse du mois dernier.
