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La stratégie glisse vers une huitième baisse mensuelle consécutive
L'année dernière a marqué la deuxième pire performance annuelle depuis que Strategy a adopté sa stratégie de trésorerie en bitcoin.
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Ce qu'il:
- L’action Strategy (MSTR) a chuté pendant sept mois consécutifs.
- Le multiple de la société par rapport à la valeur nette d'inventaire s'élève désormais à 1,09, ce qui permet de poursuivre les ventes d'actions pour financer les achats de bitcoins.
- Lors du précédent marché baissier, en 2022, Strategy a pu lever seulement 275 millions de dollars, qu'elle a utilisés pour acquérir environ 10 000 bitcoins.
Alors que le mois de février débute, Strategy (MSTR), le plus grand détenteur public de bitcoins au monde, enregistre déjà une baisse de 7 % et se dirige vers une huitième baisse mensuelle consécutive.
L'action, actuellement cotée près de 141 $, a chuté d'environ 75 % par rapport à son sommet historique de novembre 2024, situé aux alentours de 540 $ .
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La majeure partie de la baisse s'est produite depuis juillet, avec sept mois consécutifs de performance négative. À la fin de 2025, l'action avait chuté de 48 % sur l'année, enregistrant sa deuxième pire performance annuelle jamais constatée. L'année la plus mauvaise reste 2022, lorsque les actions ont dégringolé de 75 %.
Le prix du bitcoin, en comparaison, a chuté d'environ 40 % depuis son sommet historique d'octobre. Cela porte l'écart de performance entre MSTR et le bitcoin à environ 35 %. En janvier, cet écart s'est brièvement élargi à 45 %, égalant un record observé pour la dernière fois en 2021, selon vérificationonchain.
La société multiple à la valeur nette d'inventaire (mNAV), calculé en divisant la valeur d'entreprise par ses réserves en bitcoin, reste supérieur à 1 avec un ratio de 1,09. Cela signifie que Strategy est en mesure de continuer à vendre des actions ordinaires via des offres au marché pour acheter du bitcoin.
Cependant, si l'action baisse davantage, les achats futurs de bitcoin seront probablement plus modestes. Si la mNAV tombe en dessous de 1, la société pourrait être contrainte de suspendre les achats et d'attendre un rebond.
Lors du précédent marché baissier, en 2022, Strategy n’a réussi à lever que 275 millions de dollars, et a utilisé les fonds pour acheter environ 10 000 BTC.
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