Marchés Crypto Aujourd'hui : Les plus grands tokens en baisse, les dérivés signalant une prudence à venir

Les haussiers ont marqué une pause au cours des dernières 24 heures, alors qu’un sentiment de fuite vers la sécurité a balayé les marchés mondiaux, ramenant le bitcoin BTC$69 008,51 vers 88 000 $.

Bien que la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt stables entre 3,5 % et 3,75 % ait été largement anticipée, les tensions géopolitiques croissantes et une rotation vers les actifs refuges ont laissé les traders crypto face à une mer de rouge.

Les principaux indices boursiers américains ont connu un mélange d'optimisme et de repli, le S&P 500 dépassant brièvement les 7 000 points pour la première fois avant de reculer. Ces indices sont fortement influencés cette semaine par les résultats financiers des plus grandes entreprises.

Mais dans la crypto, le sentiment de aversion au risque a fortement frappé. Le Bitcoin a chuté, tout comme l'indice plus large CoinDesk 20 (CD20) l'indice a perdu 2,9 %.

Cette exode du crypto a vu l'or grimper à des sommets historiques au-dessus de 5 500 $ l'once, entraînant à la hausse les tokens adossés à l'or tels que XAUT$5 017,91 dans un contexte de accumulation agressive du métal provenant de Tether lui-même et des banques centrales. L'argent a également poursuivi sa progression pour se négocier à 117 dollars l'once.

Bitcoin, et le marché crypto au sens large, ont continué de se comporter davantage comme un actif à risque sensible à la liquidité plutôt que comme une couverture fiable, compte tenu de sa liquidité plus profonde pour les investisseurs cherchant à se désengager du secteur. L'indice du dollar américain (DXY) a chuté à un plus bas de quatre ans cette semaine, mais les investisseurs ne considèrent pas cette baisse comme un changement structurel.

Positionnement des dérivés

• L’intérêt ouvert notionnel cumulé sur l’ensemble des contrats à terme cryptographiques a chuté de près de 3 % pour atteindre 132,26 milliards de dollars, indiquant une aversion croissante au risque.
• Les positions sur les contrats à terme crypto d'une valeur de 348,30 millions de dollars ont été liquidées, ce qui représente une augmentation de 13 % du total sur 24 heures. La majorité de ces positions sont des achats haussiers.
• Malgré la baisse des prix du bitcoin et de l’ether après la décision de la Fed, leurs indices de volatilité implicite sur 30 jours restent proches de leurs plus bas sur plusieurs mois. Cela montre que les traders continuent d’anticiper des conditions de marché globalement plus calmes plutôt que de la panique.
• L'intérêt ouvert sur les contrats à terme liés à HYPE a chuté de plus de 12 %, entraînant des sorties de capitaux des principaux tokens, y compris le bitcoin, l'ether, solana et XRP.
• Les taux de financement perpétuel annualisés pour les plus grandes cryptomonnaies sont désormais à peine supérieurs à zéro, contrairement aux 10 % observés au début de cette semaine qui signalaient un véritable élan haussier. Les taux de financement pour XLM sont devenus nettement négatifs, signe d'un biais des traders en faveur des positions baissières, ou short.
• Sur le marché des options listées sur Deribit, l'atmosphère reste prudente, avec des options de vente (puts) sur le BTC et l'ETH demeurant à une prime par rapport aux options d'achat (calls). Le biais en faveur des puts est relativement plus marqué sur l’ether.
• Les flux de blocs (grandes transactions exécutées en dehors des carnets d'ordres publics), ont mis en avant les spreads d'appels BTC et les spreads calendaires de puts ETH, deux stratégies visant à tirer profit de la faible volatilité et de la décote theta (temps).

Discussion sur les tokens

• La communauté d’Optimism a approuvé un plan sur 12 mois pour racheter OP des tokens utilisant les revenus générés par son réseau de chaînes Ethereum de couche 2.
• Plus de 84 % des votes des participants ont soutenu la mesure, qui a atteint le quorum juste avant sa date limite. Si un dernier vote par la Chambre conjointe du protocole atteint une majorité de 60 %, la Fondation Optimism commencera à convertir l’ETH gagné grâce aux frais de séquenceur en OP à partir de février
• La moitié des revenus de la Superchain, estimés à plus de 17 millions de dollars l’année dernière, serait consacrée à des achats mensuels de tokens. La Superchain comprend des chaînes telles que Base de Coinbase et World Chain.
• Certains critiques ont soutenu que l'association des rachats d'actions avec les émissions de tokens annulait toute valeur retournée aux détenteurs. La fondation a riposté en affirmant que le rachat aiderait à aligner le token OP sur la croissance du réseau tout en préservant les fonds pour le développement de l'écosystème.
• le prix de OP a chuté de 80 % au cours de l'année écoulée et se négocie désormais sous les 29 cents, enregistrant une baisse supplémentaire de 5 % au cours des dernières 24 heures.