Les principales stablecoins se contractent tandis que la liquidité crypto s'évapore, posant un risque pour le rebond du bitcoin

Le marché des cryptomonnaies connaît l'une de ses tendances les plus rares ces derniers temps, et cela ne présage rien de bon pour les valorisations du bitcoin BTC$70 411,45 et des autres tokens.

Cette tendance correspond à la contraction de la capitalisation boursière des deux principales stablecoins indexées sur le dollar, Tether USDT$0.9994 et USD Coin (USDC). Leur valeur marchande combinée a chuté à 257,9 milliards, le niveau le plus bas depuis le 20 novembre, après avoir atteint un pic proche de 265 milliards de dollars à la mi-décembre, selon les données de CoinDesk. La baisse a été particulièrement prononcée au cours des dix derniers jours.

USDC est responsable de la majeure partie de la baisse, sa capitalisation boursière ayant chuté de plus de 4 milliards de dollars en dix jours et ayant diminué de 6 milliards de dollars à 71,65 milliards de dollars depuis la mi-décembre. La valeur de Tether a diminué de un peu plus d’un milliard de dollars à 186,25 milliards de dollars sur la même période.

La tendance baissière traduit un retrait des liquidités par les traders du marché des cryptomonnaies, un phénomène qui coïncide avec le désinvestissement de plusieurs milliards par les institutions des fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant cotés aux États-Unis.

Les stablecoins comme USDT et USDC, liés au dollar américain, servent de porte d'entrée facile pour que l'argent traditionnel se dirige vers les actifs numériques, finançant les achats de cryptomonnaies et les stratégies de rendement DeFi, mais désormais cette tendance s'inverse. Pensez-y comme à des jetons de casino. Vous échangez de l'argent traditionnel (fiat) contre des jetons avant d'entrer sur la piste de jeu, jouez à vos jeux, puis encaissez les jetons restants en dollars lorsque vous avez terminé et rentrez chez vous.

"L'argent quitte la cryptomonnaie au lieu d'attendre sur la touche : normalement, lorsque les traders vendent du Bitcoin ou des altcoins, cet argent reste dans la cryptomonnaie sous forme de stablecoins. Une capitalisation boursière des stablecoins en baisse montre que de nombreux investisseurs convertissent en fiat plutôt que de se préparer à acheter lors des replis," a déclaré la société d'analyse blockchain Santiment a déclaré dans un article explicatif sur X.

La société a ajouté que la diminution de l'offre de stablecoins soulève des questions quant à la durabilité des gains du marché, en particulier dans les cryptomonnaies alternatives.

"Les stablecoins sont la principale source de liquidité utilisée pour acheter des cryptomonnaies. Lorsque leur offre diminue, il y a moins de capital disponible pour faire remonter rapidement les prix, ce qui rend les rebonds plus faibles ou plus lents," a-t-il souligné.

En résumé, la réduction de l'offre de stablecoins pourrait freiner le rebond des prix du bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Le bitcoin, principale cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a rebondi pour atteindre près de 89 000 $ après un creux de 86 000 $ ce week-end.

La baisse de l'offre de stablecoins, en particulier de l'USDC, émis par Circle Internet Financial, une entité régulée par les États-Unis, pourrait refléter la frustration des investisseurs face aux retards de la Clarity Act – une loi proposée visant à réguler ces jetons adossés au dollar aux États-Unis.

"D'un point de vue narratif, les investisseurs et les traders semblent écarter le dynamisme cryptographique américain. Le CLARITY Act reste bloqué au Sénat, tandis que les Républicains privilégient des législations axées sur le pouvoir d'achat en vue des élections de mi-mandat, ce qui réduit l'élan réglementaire à court terme pour la cryptomonnaie," a déclaré Aurelie Barthere, analyste principale de recherche chez Nansen, dans un courriel.

Elle a ajouté que l’adoption du projet de loi représenterait un catalyseur haussier significatif pour le marché.