DTCC vise à rendre toutes les 1,4 million de valeurs mobilières sous sa garde numériquement éligibles

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), l'infrastructure centrale des marchés de capitaux américains, déclare se préparer à soutenir les représentations numériques de l'ensemble des 1,4 million de titres actuellement détenus dans son système de garde, renforçant ainsi son engagement envers la tokenisation et redéfinissant l'étendue potentielle de cette technologie sur les marchés de capitaux américains.

Alors que la plateforme de tokenisation de DTCC — développée suite à son acquisition en 2023 de Securrency — a déjà été rendue publique, un nouveau commentaire de Brian Steele, président des services de compensation et des valeurs mobilières de DTCC, jeudi, suggère que l’initiative est bien plus vaste qu’on ne le pensait auparavant.

« Notre objectif est de permettre, à terme, aux investisseurs d’accéder à l’ensemble du marché des titres éligibles DTC, qui compte environ 1,4 million de CUSIPs, afin qu’ils deviennent numériquement éligibles et aient été intégrés via l’enregistrement direct », a déclaré Steele lors d’un récent panel aux côtés de Nadine Chakar, responsable mondiale des actifs numériques chez DTCC.

Cette ambition implique un avenir dans lequel les actions, les fonds communs de placement, les produits à revenu fixe et d'autres instruments pourraient tous être transférés sur la blockchain, au moins sous forme tokenisée, à la demande. Le déploiement est sur une base volontaire, et les actifs ne seront pas migrés de force. Cependant, la DTCC construit une infrastructure conçue pour permettre aux participants de convertir des titres en formats tokenisés et inversement en aussi peu que 15 minutes.

Le système permet aux clients d’accéder à des stratégies de finance décentralisée ou à des rails de règlement 24h/24 et 7j/7 tout en maintenant une connexion avec la liquidité des marchés traditionnels. Les actifs tokenisés préserveront les droits de propriété existants, les protections juridiques et le traitement en cas de faillite.

« Nous ne dictons pas quel portefeuille ou quelle blockchain les clients doivent utiliser », a déclaré Chakar. « Tout ce que nous faisons vise à les rencontrer là où ils se trouvent. »

Premier objectif : Garantie

Bien que la vision à long terme soit vaste, DTCC commence par un cas d'utilisation qui présente une traction à court terme : l'optimisation des garanties.

En permettant le règlement atomique et le mouvement du collatéral 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, la DTCC vise à aider les entreprises à accéder à de nouvelles stratégies de financement et à transférer le capital plus efficacement à travers les régions et les fuseaux horaires. Les liquidités tokenisées — via des stablecoins ou des dépôts — seront également prises en charge.

« La garantie est le premier point de contact », a déclaré Steele. « C’est là que nous observons un impact réel et mesurable aujourd’hui. »

Pas de Ponts, Plus de Normes

DTCC a également adopté une position ferme contre les ponts blockchain, invoquant des préoccupations de sécurité. À la place, les tokens seront brûlés puis réémis lorsqu'ils seront déplacés entre les chaînes, sous le contrôle de la couche d'orchestration de DTCC.

Chakar a souligné l’importance de l’interopérabilité fondée sur des normes, et non seulement sur des connexions. « Ce que nous avons aujourd’hui, c’est de l’interconnectivité, et ce n’est vraiment pas la même chose, mais nous sommes en chemin, et nous sommes définitivement engagés à travailler avec l’industrie pour y parvenir. »

Avec l'un des plus importants inventaires d'actifs financiers au monde, la feuille de route de la tokenisation de la DTCC pourrait remodeler le paysage post-négociation—non pas en réinventant le marché, mais en numérisant ce qui existe déjà.

« La tokenisation est passée des simples arguments aux preuves concrètes », a déclaré Chakar. « Nous construisons désormais une infrastructure de production — et ce n’est pas théorique. »