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Le scénario haussier du Bitcoin se renforce alors que la volatilité du marché obligataire américain atteint son plus bas niveau depuis 2021
L'indicateur de volatilité du marché obligataire a chuté à son plus bas niveau depuis octobre 2021, soutenant la prise de risque sur les marchés financiers.
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Ce qu'il:
- L'indice MOVE, une mesure de la volatilité des obligations du Trésor, a chuté à son plus bas niveau depuis octobre 2021
- Le mouvement du Bitcoin est souvent corrélé positivement avec le Nasdaq 100 et inversement avec l'indice MOVE.
- Le recul de l'indice MOVE renforce l'argument en faveur d'un rallye du prix du bitcoin au-dessus de 100 000 $.
Le rallye de 10 % du Bitcoin depuis le début de l'année a analystes prévoyant une avancée vers les six chiffres pour la première fois depuis la mi-novembre. Les perspectives gagnent en crédibilité alors que les obligations du Trésor américain, pilier de la finance mondiale, perdent en volatilité et s’installent dans leur état le plus calme depuis 2021.
Le marché des bons du Trésor américain est réputé pour sa qualité de crédit exceptionnelle et un risque de défaut extrêmement faible. Cette dette est largement utilisée en tant que garantie dans tout, des prêts aux dérivés — soutenant une grande partie de l’infrastructure financière mondiale.
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Lorsque les prix des bons du Trésor fluctuent de manière spectaculaire, cela resserre le crédit et dissuade la prise de risque dans l'ensemble de l'économie et des marchés financiers, conduisant à la prudence sur les marchés boursiers et des crypto-monnaies. En revanche, des prix des obligations plus stables facilitent la création de crédit, incitant les investisseurs à allouer davantage de capital à des actifs plus risqués.
Devinez quoi ? L’indice ICE BofA MOVE, qui représente la volatilité attendue ou implicite des obligations du Trésor sur quatre semaines, est tombé à 58, son plus bas niveau depuis octobre 2021, prolongeant une baisse entamée en avril de l’année dernière, selon la source de données TradingView.
En d'autres termes, l'environnement du marché obligataire favorise de plus en plus les rallyes du bitcoin, qui se négocie actuellement autour de 96 300 $, ainsi que les actions technologiques.
Bien que certains partisans du bitcoin le qualifient d'or numérique, historiquement, il a eu tendance à évoluer en ligne avec l'indice Nasdaq 100, fortement axé sur la technologie de Wall Street, et principalement dans la direction opposée à l'indice MOVE.
Cette relation inverse avec l'indice MOVE s'est maintenue tout au long du crash du bitcoin en 2022 et de la course haussière depuis 2023.
Cela étant dit, les données passées ne garantissent pas les résultats futurs, et aucun signal isolé ne garantit des gains. La baisse de la volatilité du marché obligataire est simplement un facteur de plus renforçant le scénario haussier pour le bitcoin, aux côtés des nouveaux flux entrants dans les ETF.
Les marchés pourraient être confrontés à des vents contraires si les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifient ou si la déception liée aux retards dans le projet de loi sur la réglementation des cryptomonnaies Clarity Act s'accroît.
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