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Les mineurs de Bitcoin Cipher et CleanSpark relevés par JPMorgan alors que le virage vers le HPC s’accélère
La banque entrevoit de nouvelles perspectives haussières pour les mineurs de bitcoins alors que les partenariats en calcul haute performance redéfinissent le secteur.
24 nov. 2025, 1:15 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- JPMorgan a relevé la note de Cipher Mining et CleanSpark à surpondérer, citant un élan plus fort dans la conversion HPC.
- De nouveaux contrats à long terme dans le cloud et la colocation renforcent les valorisations, même si une économie minière plus difficile réduit les marges.
- La banque a relevé son objectif de prix pour IREN, tout en révisant à la baisse ses estimations pour MARA et Riot afin de refléter des hypothèses plus prudentes sur le bitcoin et une dilution croissante des actions.
La banque de Wall Street JPMorgan affine sa perception des mineurs de bitcoin cotés aux États-Unis, alors qu'une vague de transactions en informatique haute performance (HPC) redéfinit les modèles commerciaux et apporte une clarté accrue aux revenus à long terme.
La banque a révisé la note de Cipher Mining (CIFR) à surpondérer, contre neutre auparavant, et a relevé son objectif de cours sur l'action à 18 $ contre 12 $. Les actions progressaient de 4,2 % lors des premières transactions, à 14,74 $.
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CleanSpark (CLSK) a également été rehaussé de neutre à surpondérer. L'action a progressé de 4,6 % lors des échanges avant l'ouverture à 10,18 $.
L'objectif de prix d'IREN a été relevé à 39 $ contre 28 $. La banque a maintenu sa recommandation sous-pondérée sur le mineur de bitcoin. Les actions ont progressé de 2,2 % à 43,20 $ .
Les actions MARA Holdings (MARA) et Riot Platforms (RIOT), toutes deux notées surpondérées, ont vu leurs objectifs de cours réduits en raison de la baisse du prix du bitcoin. Celui de MARA a été abaissé à 13 $ contre 20 $, celui de Riot à 17 $ contre 19 $. MARA a progressé de 2,8 % pour atteindre 10,35 $, tandis que RIOT a gagné 1,8 % pour s’établir à 12,94 $ au moment de la publication.
La banque a souligné les plus de 19 milliards de dollars de revenus contractés sur 600 mégawatts (MW) de capacité informatique critique signés par IREN et Cipher depuis la fin septembre, preuve, selon elle, de l’accélération du pivot des mineurs, passant d’une exposition exclusivement au bitcoin à des opérateurs hybrides de calcul à haute performance (HPC).
JPMorgan prévoit désormais environ 1,7 gigawatt (GW) de capacité IT critique sur l’ensemble de sa couverture d’ici la fin 2026, principalement porté par IREN et Cipher.
Le recul de 45 % de Cipher par rapport à ses récents sommets offre une opportunité d'entrée intéressante, a avancé le rapport, compte tenu de sa capacité sous contrat d'environ 600 MW avec des locataires majeurs tels qu'AWS et Fluidstack. La mise à niveau de CleanSpark reflète environ 200 MW de capacité HPC potentielle sur son nouveau site texan.
Les analystes de la banque attribuent désormais une valeur en actions plus élevée par mégawatt, allant de 8 millions $ à 17 millions $ pour la colocation et jusqu'à 19 millions $ pour le cloud intégré, soutenue par des taux d'actualisation plus bas et une meilleure visibilité des flux de trésorerie.
Riot et CleanSpark montrent le plus grand potentiel de hausse sous une conversion complète en HPC, bien que Cipher conserve la plus grande optionalité à long terme en incluant la capacité future non approuvée.
Lire la suite : Bernstein augmente ses objectifs pour les mineurs de Bitcoin alors que le jeu d'infrastructure IA continue de gagner en élan
Avertissement concernant l'IA : certaines parties de cet article ont été générées à l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale afin d'en garantir l'exactitude et la conformité à nos normes. Pour plus d'informations, voir Politique complète de CoinDesk en matière d'IA.
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