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Rendement américain à 10 ans à 6 % ? Le modèle graphique fait écho à la configuration haussière de Bitcoin de 2024
Les graphiques indiquent une structure haussière sous-jacente dans le rendement obligataire de référence.
Par Omkar Godbole, AI Boost
Ce qu'il:
- Le rendement à 10 ans reste tenace autour de 4 % malgré des signaux persistants de momentum baissier depuis près de deux ans.
- La divergence pourrait se résoudre par un nouveau mouvement à la hausse vers 6 %, reproduisant un schéma similaire observé sur le BTC en 2024.
Ceci est une publication d'analyse technique par L'analyste de CoinDesk et Technicien de Marché Agréé Omkar Godbole.
Pendant près de deux ans, le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans est resté dans une impasse curieuse rappelant le schéma observé sur le bitcoin à l'été 2024, juste avant qu'il ne commence son rallye historique au-delà de 100 000 dollars.
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Au cœur de l’histoire se trouve l’histogramme MACD mensuel, un indicateur de momentum largement suivi qui est resté constamment baissier, indiquant une baisse du rendement depuis décembre 2023.
Pourtant, contrairement aux lectures baissières du MACD, aux baisses de taux de la Fed et aux appels constants à un assouplissement accru, le rendement est resté ferme autour du retracement de Fibonacci de 23,6 % de la tendance baissière pluriannuelle qui s'est terminée en 2020-21, évoluant dans une fourchette étroite qui dessine un triangle contractant.
La divergence met en lumière un cadre haussier sous-jacent dans le rendement, reflétant la vigueur des vendeurs à découvert sur les obligations. (les prix des obligations et les rendements évoluent en sens inverse). Une telle configuration conduit généralement à une reprise soudaine des tendances haussières et à un rallye rapide, dans ce cas, un durcissement du rendement.
À l'appui de cette théorie, les moyennes mobiles simples (MMS) à 50, 100 et 200 mois sont empilées dans un ordre haussier conforme aux principes, l'une au-dessus de l'autre, agissant comme des supports étagés, indiquant que la voie de moindre résistance pour le rendement est à la hausse. Une telle configuration s'est produite pour la dernière fois dans les années 1950, après quoi le rendement a entamé une tendance haussière de près de trois décennies.
De plus, le Nuage Ichimoku, un indicateur de tendance reconnu pour filtrer le bruit du marché, indique que le rendement est bien au-dessus de ses limites, confirmant une perspective constructive. C’est une fois de plus la première fois depuis les années 1980 que le rendement s’installe au-dessus du nuage.
Ces éléments pris ensemble suggèrent une probabilité plus élevée que le rendement dépasse le sommet de 2023 à 5,02 % et atteigne potentiellement 6,25 %, soit le retracement de Fibonacci à 38,2 % de la tendance baissière pluri-décennale.
Une nouvelle hausse du rendement de référence, qui représente le taux dit sans risque, pourrait peser sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Configuration semblable à Bitcoin
La divergence entre le rendement du Trésor américain à 10 ans et son MACD constamment baissier ressemble à une configuration que nous avons observée sur le graphique hebdomadaire du Bitcoin à la mi-2024.
À l'époque, le Bitcoin évoluait dans une fourchette comprise entre 55 000 $ et 70 000 $ malgré des lectures négatives persistantes du MACD. Comme l’a souligné CoinDesk à l’époque, l'action des prix est restée stable dans cette fourchette malgré des signaux baissiers du MACD, indiquant une force sous-jacente du marché. Finalement, le MACD a franchi à nouveau la barre zéro en octobre, ouvrant la voie à un rallye marqué et soutenu qui a porté le BTC au-delà de 100 000 $ dans les mois qui ont suivi.
Ce schéma illustre un principe clé : les indicateurs techniques, tels que le MACD, peuvent être en retard par rapport à l'évolution des prix, et les marchés renforcent souvent leur dynamique en coulisses avant de connaître une rupture.
Avertissement concernant l'IA : certaines parties de cet article ont été générées à l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale afin d'en garantir l'exactitude et la conformité à nos normes. Pour plus d'informations, voir Politique complète de CoinDesk en matière d'IA.
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- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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