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La pause de l’or est le pouls du Bitcoin alors que l’appétit pour le risque revient avant la semaine de la Fed
La décision intervient alors que le ratio BTC/or — une mesure de la valeur relative du Bitcoin par rapport au métal jaune — a affiché sa lecture la plus survendue en près de trois ans la semaine dernière.
Par Shaurya Malwa
26 oct. 2025, 2:00 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- La série de huit semaines consécutives de gains de l’or s’est achevée alors que les investisseurs réalisaient leurs gains avant la décision de politique monétaire d’octobre de la Réserve fédérale.
- L'or au comptant a chuté de plus de 6 % par rapport à son sommet historique en raison de prises de bénéfices, de sorties de fonds des ETF et d'un apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
- Le Bitcoin a gagné plus de 5 % la semaine dernière, sortant d'une fourchette d'un mois alors que le ratio BTC/or atteignait son niveau de survente le plus marqué depuis près de trois ans.
La course record de l'or a marqué une pause cette semaine, interrompant une série de huit semaines de gains alors que les traders prenaient leurs bénéfices avant la décision de politique monétaire d'octobre de la Réserve fédérale.
Le repli a atténué la demande pour les valeurs refuges et, pour la première fois depuis des semaines, a ramené une partie de l’attention vers les actifs risqués, y compris le bitcoin .
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L'or au comptant a chuté de plus de 6 % par rapport à son sommet historique au-dessus de 4 380 $/oz atteint lundi, pour se stabiliser près de 4 120 $ d'ici le week-end. Le recul a été provoqué par des prises de bénéfices, d'importantes sorties des fonds négociés en bourse (ETF) et un changement de ton concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Les responsables des deux pays ont déclaré avoir atteint un « consensus préliminaire » sur les principales questions commerciales, apaisant ainsi les craintes d’un nouveau cycle tarifaire qui avait alimenté la hausse du métal.
« La menace de droits de douane à 100 % sur les produits chinois est effectivement écartée », a déclaré dimanche le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, après deux jours de négociations en Malaisie qui ont préparé le terrain à un accord plus large entre le président Trump et le président Xi Jinping.
Le contexte macroéconomique plus favorable, combiné aux attentes d’une nouvelle baisse des taux de la Fed de 25 points de base cette semaine, a atténué l’éclat de la hausse parabolique de l’or. L’argent et le platine ont également fortement reculé, signe d’un réajustement avant la décision de mercredi.
Mais le moment pourrait s’avérer fortuit pour le BTC.
Après avoir accusé un retard sur l’or pendant la majeure partie du trimestre, le Bitcoin a progressé de plus de 5 % au cours de la semaine écoulée, retrouvant le niveau de 113 500 $ et s’affranchissant d’une fourchette étroite qui durait depuis un mois.
La démarche intervient alors que le ratio BTC/or — une mesure de la valeur relative du Bitcoin par rapport au métal jaune — affichait son niveau de survente le plus important depuis près de trois ans plus tôt, selon Analyste de CoinDesk Omkar Godbole.
L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours du ratio est tombé à 22,20 la semaine dernière, en dessous de son creux de février et au niveau le plus bas depuis novembre 2022. Historiquement, de tels extrêmes dans le ratio BTC/or ont coïncidé avec des creux locaux pour le Bitcoin, souvent suivis de périodes de surperformance alors que les traders réinvestissent dans des actifs à bêta plus élevé une fois que la peur macroéconomique s’atténue.
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