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Or vs Bitcoin : Performance à travers le prisme de la masse monétaire
L'or a bien performé récemment, mais n'a pas atteint un nouveau sommet par rapport à la masse monétaire large depuis 2011.
21 sept. 2025, 7:00 p.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- L'or n'a pas réussi à surpasser la croissance de la masse monétaire depuis 2011.
- Bitcoin, quant à lui, atteint systématiquement de nouveaux sommets par rapport à la masse monétaire M2 à chaque cycle.
- La différence de performance pourrait mettre en lumière les rôles distincts des deux actifs.
L'or a été l'un des actifs les plus performants en 2025, enregistrant une hausse de 38 % depuis le début de l'année, dépassant ainsi l'avancement de 23 % du bitcoin. Il n'est toutefois pas un secret que le bitcoin a nettement surperformé l'or (et pratiquement tout le reste) au cours de sa courte existence.
Une analyse des deux actifs populaires résistants à l'inflation par rapport à une mesure large de l'offre monétaire américaine (connue sous le nom de M2) apporte un éclairage supplémentaire sur leurs performances.
La Suite Ci-Dessous
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Ajusté en fonction de la croissance de M2, l'or — malgré sa récente forte progression — reste en dessous de son sommet de 2011 et à peu près au même niveau qu'en 1975. Le sommet historique de l'or par rapport à M2 a eu lieu en 1980.
Bitcoin raconte une histoire différente. Chaque cycle haussier a vu le BTC atteindre un record par rapport à la masse monétaire M2, y compris le mois dernier lorsque le bitcoin a atteint à la fois un sommet historique absolu et un nouveau sommet relatif à l'offre monétaire.
Ce contraste pourrait mettre en lumière les rôles distincts des deux actifs. L’or continue de servir de couverture de longue date et de stabilisateur dans les portefeuilles, tandis que le comportement du bitcoin illustre comment les nouvelles formes de monnaie peuvent réagir différemment à une ère d’expansion monétaire rapide.
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