Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, prévoit que l'impression monétaire prolongera le cycle crypto jusqu'en 2026

Arthur Hayes estime que le marché haussier actuel des cryptomonnaies a encore de la marge de progression, soutenu par des tendances monétaires mondiales qu'il considère n'en être qu'à leurs débuts.

En s'exprimant dans un récent entretien avec Kyle Chassé, entrepreneur de longue date dans le bitcoin et le Web3, cofondateur de BitMEX et actuel directeur des investissements de Maelstrom, a soutenu que les gouvernements du monde entier sont loin d'avoir terminé leur politique d'expansion monétaire agressive.

Il a souligné en particulier la politique américaine, affirmant que le second mandat du Président Donald Trump n’a pas encore pleinement déployé les programmes de dépenses qui pourraient arriver à partir de la mi-2026. Hayes a suggéré que si les attentes concernant l’impression monétaire deviennent extrêmes, il pourrait envisager de prendre des bénéfices partiels, mais pour l’instant, il estime que les investisseurs sous-estiment l’ampleur de la liquidité qui pourrait affluer vers les actions et les cryptomonnaies.

Hayes a lié ses perspectives à des changements géopolitiques plus larges, notamment ce qu'il a décrit comme l'érosion d'un ordre mondial unipolaire. Selon lui, ces périodes d'instabilité ont tendance à pousser les décideurs politiques vers des stimulations fiscales et des assouplissements monétaires des banques centrales comme outils pour maintenir le calme des citoyens et des marchés.

Il a également évoqué la possibilité de tensions en Europe — allant même jusqu'à suggérer qu'un défaut français pourrait déstabiliser l'euro — comme un autre facteur susceptible d'accélérer l'émission monétaire mondiale. Bien qu'il ait reconnu que ces politiques risquent finalement de mal tourner, il a soutenu que le point culminant du cycle est encore à venir.

En ce qui concerne le bitcoin, Hayes a rejeté les inquiétudes selon lesquelles l’actif aurait marqué une pause après avoir atteint un record de 124 000 $ à la mi-août.

Il a comparé sa performance à celle d'autres classes d'actifs, notant que bien que les actions américaines soient en hausse en termes de dollars, elles ne se sont pas totalement redressées par rapport à l'or depuis la crise financière de 2008. Hayes a souligné que l'immobilier accuse également un retard lorsqu'il est mesuré par rapport à l'or, et qu'une poignée seulement de géants technologiques américains ont constamment surperformé.

Lorsqu'on les mesure par rapport au bitcoin, cependant, il estime que toutes les références traditionnelles semblent faibles.

Le message de Hayes était que la dominance du bitcoin devient encore plus évidente une fois que les actifs sont analysés à travers le prisme de la dévaluation monétaire.

Pour ceux qui sont frustrés que le bitcoin n'enregistre pas de nouveaux sommets chaque semaine, Hayes a suggéré que les attentes sont mal placées.

Selon lui, les investisseurs du monde traditionnel et ceux de la cryptomonnaie partagent en réalité la même hypothèse : les gouvernements et les banques centrales imprimeront de l’argent chaque fois que la croissance faiblira. Hayes explique que la finance traditionnelle tend à exprimer cette vision en achetant des obligations à effet de levier, tandis que les investisseurs en crypto détiennent le bitcoin comme le « cheval plus rapide ».

Sa conclusion est que la patience est essentielle. Hayes a soutenu que le véritable avantage de détenir du bitcoin réside dans des années de surperformance composée plutôt que dans la spéculation à court terme.

Associé à ce qu’il considère comme une vague inévitable de création monétaire tout au long de la décennie, il estime que le cycle actuel des cryptomonnaies pourrait s’étendre bien au-delà de 2026, loin d’être épuisé.