Les États-Unis affichent un déficit de 345 milliards de dollars en août, les intérêts nets représentent la troisième dépense la plus importante, l'or et le BTC augmentent

Le gouvernement américain a enregistré un déficit de 345 milliards de dollars en août, avec des recettes de 344 milliards de dollars éclipsées par des dépenses de 689 milliards de dollars. Les plus grandes dépenses ont été Medicare à 141 milliards de dollars et la sécurité sociale à 134 milliards de dollars, mais ce qui ressort, c’est les intérêts nets à 93 milliards de dollars, désormais la troisième dépense la plus importante. Cela met en lumière la pression croissante que les coûts d’emprunt en hausse exercent sur les finances fédérales.

La Réserve fédérale devrait réduire les taux de 25 points de base en septembre, mais l’histoire suggère que ce ne sera pas si simple. En septembre 2024, la Fed a assoupli sa politique de 100 points de base pour voir ensuite les rendements à long terme augmenter nettement. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans est passé de 3,9 % à 5 %, et se situe aujourd’hui à 4,7 %.

Avec les données récentes indiquant un accélération de l'inflation, le risque est que la baisse des taux puisse alimenter davantage les pressions sur les prix. Cela la force génère des rendements plus élevés, augmenter les coûts du service de la dette et potentiellement creuser davantage le déficit fiscal, créant un contexte difficile tant pour les décideurs que pour les marchés.

Les marchés réagissent de manière décisive. L’or a grimpé à de nouveaux sommets historiques, juste en dessous de 3 670 $ l’once, enregistrant un gain depuis le début de l’année de près de 40 %. Le Bitcoin gagne également en traction, dépassant 115 000 $, alors que les investisseurs recherchent des alternatives dans un contexte où la soutenabilité de la dette devient une préoccupation croissante.