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Core Scientific fait face à un décalage de valorisation ; objectif de cours relevé à 22 $ : Jefferies
La banque a réitéré sa recommandation d’achat sur CORZ et a relevé son objectif de cours pour le mineur de bitcoins à 22 $ contre 16 $ afin de refléter l’acquisition de CoreWeave.
18 août 2025, 2:47 p.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- Jefferies a averti que si le cours de l’action CoreWeave reste aux niveaux actuels, les actionnaires de Core Scientific pourraient être enclins à rejeter l’accord.
- La banque a relevé son objectif de prix pour CORZ à 22 $ contre 16 $ afin de refléter l'acquisition.
- Si l'action de CoreWeave ne se redresse pas avant le vote, Jefferies envisage une renégociation
Core Scientific (CORZ) a annoncé des revenus inférieurs aux attentes, mais a dépassé les estimations d'EBITDA ajusté lors de son résultats du deuxième trimestre 2025. Pourtant, l'attention principale reste son fusion proposée avec le fournisseur de cloud IA CoreWeave (CRWV), dont le vote des actionnaires est prévu au quatrième trimestre, a déclaré la banque d’investissement Jefferies dans un rapport de recherche lundi.
Au prix actuel de CoreWeave de 99,97 $, l'accord entièrement en actions valorise les actions de Core Scientific à environ 12,35 $, bien en dessous de la valeur équitable estimée par Jefferies, comprise entre 16 $ et 23 $.
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Le sentiment des investisseurs concernant la fusion est directement lié au cours de CoreWeave, indique le rapport. Le ratio d’échange convenu de 0,1235 se traduit par une valorisation de Core Scientific qui fluctue en fonction des variations du cours des actions CRVW.
Le rapport a noté que, bien que CoreWeave ait atteint un cours aussi élevé que 183 $ en juin, l'action a clôturé en dessous de 100 $ vendredi, poussant le prix implicite de Core Scientific en dessous des niveaux du marché. CORZ lui-même a terminé la journée à 14,13 $.
Ce décalage suggère que certains investisseurs s'attendent à l'échec de l'accord, a déclaré Jefferies, affirmant que les actifs et le potentiel de flux de trésorerie de Core Scientific justifient une valorisation plus élevée.
Si le cours de l'action CoreWeave ne se redresse pas avant le vote, Jefferies envisage une renégociation. Un ratio d'échange plus élevé, potentiellement entre 0,16 et 0,20, pourrait ramener la valorisation implicite des actions CORZ dans la fourchette de 16 à 23 dollars. Une clause de "collier" pourrait également stabiliser l'accord face à une volatilité accrue.
La banque recommande l'achat des actions Core Scientific. Elle a relevé son objectif de cours pour CORZ à 22 $ contre 16 $ afin de refléter l'acquisition de CoreWeave. Les actions ont progressé de 1,8 %, s'échangeant autour de 14,40 $ au moment de la publication.
Lire la suite : Le troisième plus grand actionnaire du mineur de Bitcoin Core Scientific s’oppose à l’accord avec CoreWeave
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