Briefing Matinal Asie : Architect parie que le crédit surpassera les actions cryptographiques alors qu’il construit un Moody’s du Web3

Bonjour, Asie. Voici les actualités qui font bouger les marchés :

Bienvenue dans l'Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités durant les heures américaines ainsi qu'un aperçu des mouvements de marché et des analyses. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, voir Le Crypto Daybook Amériques de CoinDesk.

Le marché des actifs numériques en maturation, qui dispose de la création de marché sophistiquée, des marchés des capitaux et de la finance décentralisée, manque encore d'une infrastructure de marché clé pour rivaliser avec la finance traditionnelle : une agence de crédit de qualité institutionnelle.

Architecte vise à changer cela en lançant le premier service de notation de crédit de qualité institutionnelle dans le domaine des cryptomonnaies, similaire à Moody's dans la finance traditionnelle – car la plupart des agences de notation TradFi refusent tout simplement d’évaluer les cryptomonnaies.

Bien sûr, Moody's a a fait ses premiers pas dans les actifs numériques, mais une agence de crédit à part entière opérant exclusivement dans le domaine de la cryptomonnaie fait encore défaut.

Cela s'explique en partie par le fait que la crypto ne dispose pas d'un intermédiaire de confiance pour évaluer objectivement la solvabilité, selon Ruben Amenyogbo, associé directeur d'Architect.

Les acteurs anonymes de l'industrie, les données non conventionnelles et les profils de risque opaques rendent les souscripteurs traditionnels nerveux, ce qui pousse les prêteurs potentiels à hésiter à accorder des financements par dette, a déclaré Amenyogbo.

Puis, il y a la montée continue des sociétés cotées en bourse, y compris les mineurs et les entreprises de trésorerie crypto. Elles tentent toutes d'offrir aux investisseurs en actions une exposition à la crypto via les actions.

Mais ce marché est désormais saturé et surévalué.

« Les actions dans la cryptomonnaie sont extrêmement surévaluées. Il y a eu beaucoup trop d'argent levé à la poursuite d'opportunités en actions dans la crypto, » a déclaré Amenyogbo.

Cette combinaison d'un manque d'agences de crédit et d'un marché des actions épuisé crée la tempête parfaite pour une nouvelle opportunité dans le Web3.

« Il existe une énorme opportunité dans le crédit, mais personne n'a fourni la structure de marché manquante nécessaire pour évaluer correctement le risque », a-t-il déclaré.

C'est ici qu'Architect intervient avec des plans visant à utiliser ses données propriétaires basées sur la blockchain pour évaluer systématiquement le risque de crédit et débloquer de nouvelles sources de capitaux institutionnels.

Amenyogbo estime que le marché des cryptomonnaies a désormais atteint un degré de maturité suffisant pour supporter une analyse de crédit de niveau institutionnel.

« Avec les actions, vous regardez vers l'avenir, vous évaluez la croissance future, » a déclaré Amenyogbo. « Avec le crédit, vous devez regarder en arrière et vous demander : ‘Ces personnes ont-elles performé de manière fiable ?’ La crypto était trop jeune et non éprouvée pour cela jusqu'à récemment, mais désormais il y a suffisamment d’historique pour une analyse de crédit pertinente. »

Alors, qui bénéficie d’un tel service ? Principalement les mineurs de Bitcoin et les Réseaux d’Infrastructure Physique Décentralisée (DePIN), selon l’Architecte.

En théorie, avec un accès au crédit en monnaie fiduciaire, les mineurs pourraient réduire la vente forcée, leur permettant ainsi de miser davantage d'actifs, de générer une activité accrue sur la chaîne, et de passer de sorties réactives à une contribution économique productive, un « double effet domino » qui transforme la pression sur la liquidité en création de valeur réelle.

Par ailleurs, Architect considère les réseaux d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN) comme un créneau particulièrement attrayant et sous-financé pour le crédit, Amenyogbo expliquant que DePIN génère des résultats économiques réels plutôt que de simplement parier sur l'appréciation du prix des actifs numériques.

"Si je veux spéculer sur le bitcoin, j’achèterais du bitcoin. Mais en tant que prêteur de crédit, je peux accorder un prêt à un mineur de bitcoin et parier sur cette opération minière et ses flux de trésorerie surpassant le marché,” a-t-il déclaré.

Au final, l'ambition ultime d'Architect n'est pas seulement de prêter, mais de reconstruire la structure de capital de la cryptomonnaie depuis ses bases.

En se positionnant comme le premier évaluateur de risque crédible pour l'infrastructure décentralisée et en appliquant des normes de souscription de niveau TradFi, la société espère débloquer une nouvelle vague de capitaux institutionnels.

« Lever un fonds de 100 millions de dollars est impressionnant, mais ce n’est qu’une goutte d’eau dans l’océan », a déclaré Amenyogbo. « Ce que nous faisons réellement, c’est jeter les bases pour que le crédit crypto se développe comme le fait la dette traditionnelle, regroupée, notée, assurée, et syndiquée dans les plus grands pools de capitaux au monde. »

Mouvements du marché

BTC : Le BTC se négocie au-dessus de 114 000 $. « Jusqu'à ce que le BTC et l’ETH retrouvent de la vigueur avec un volume conséquent, la voie de moindre résistance pourrait rester latérale voire baissière. Les traders opportunistes pourraient continuer à trouver des configurations à court terme dans les memecoins et l’alt-bêta, mais le tableau d’ensemble n’a pas encore basculé, » a déclaré le teneur de marché Enflux dans une note adressée à CoinDesk.

ETH : L'ETH se négocie à 3500 $, en baisse de 2,8 % alors que les sorties de fonds des ETF s'accélèrent.

Or : Les prix de l'or ont diminué au cours de la séance de trading américaine, alors qu'un dollar américain plus fort et la baisse des prix du pétrole pesaient sur le sentiment, tandis que l'argent a enregistré des gains modestes et que des signaux économiques mondiaux mitigés, comprenant des données solides sur les services en Chine et des probabilités croissantes de réduction des taux de la Fed, ajoutaient de la complexité à l'orientation du marché.

Nikkei 225 : Les marchés de la région Asie-Pacifique ont évolué en ordre dispersé mardi après les pertes à Wall Street, les investisseurs digérant des données économiques américaines décevantes ainsi que de nouvelles remarques sur les tarifs technologiques de la part du président Trump, le Nikkei 225 japonais reculant de 0,12 %.

S&P 500 : Le S&P 500 a reculé de 0,49 % mardi en raison de données économiques décevantes et des récentes déclarations de Trump sur les tarifs douaniers qui ont alimenté les inquiétudes, bien que les analystes s'attendent à ce que le marché haussier se poursuive malgré la volatilité à court terme.

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