Les indices du marché de la stratégie indiquent le risque baissier le plus fort depuis avril

Alors que les actions de Strategy (MSTR) cotée au Nasdaq continuent de reculer, la demande de protection contre la baisse dans cette société détenant du bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs mois.

Mercredi, le skew put-call à un an — la différence de volatilité implicite entre les options call et put expirant dans 12 mois — a atteint 3,6 %, son niveau le plus élevé depuis le 17 avril, selon la source de données Market Chameleon.

En d'autres termes, la demande pour les options de vente, qui offrent une protection contre les pertes de prix, par rapport aux options d'achat, est désormais la plus forte depuis plus de trois mois.

L'avis de l'IA

Une augmentation de l'écart de la volatilité implicite entre options put et call signifie que la volatilité implicite de options de vente (qui bénéficient si le cours de l'action baisse) augmente beaucoup plus rapidement, ou est nettement plus élevé, que la volatilité implicite de options d'achat (qui tirent profit si le prix de l'action augmente). Cela suggère que les traders d'options sont prêts à payer une prime beaucoup plus élevée pour une protection contre la baisse ou qu'ils parient de manière plus agressive sur une chute du cours de l'action de MSTR.

Cela reflète une inquiétude croissante ou un sentiment baissier prononcé parmi les traders d’options concernant la performance future de MSTR au cours de l’année à venir. Ils intègrent une probabilité accrue d’une chute significative du titre.

Une option de vente donne à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, de vendre l’actif sous-jacent, MSTR, à un prix prédéterminé à une date ultérieure ou avant celle-ci. Un acheteur d’option de vente adopte une position implicitement baissière sur le marché, tandis qu’un acheteur d’option d’achat est haussier.

MSTR est le plus grand détenteur public de bitcoins au monde, avec une réserve de 628 791 BTC (74,7 milliards de dollars). La société achète de manière agressive des BTC en tant qu'actif de bilan depuis cinq ans, une démarche pionnière pour les entreprises du monde entier.

Cependant, le cours de son action a récemment connu des difficultés. MSTR a chuté de plus de 14 % pour atteindre 292 $ en deux semaines, clôturant juste en dessous de la moyenne mobile simple (MMS) sur 50 jours mercredi.

CORRECTIF (31 juillet, 08:30 UTC) : Corrige le nom de l’entreprise en Strategy partout. Une version antérieure de cet article utilisait son ancien nom, MicroStrategy. Remplace l’image principale.