Graphique de la semaine : « L'hyperbitcoinisation » pourrait ne plus être qu'un simple fantasme maximaliste

""Hyperbitcoinisation" — un terme presque apocalyptique évoquant l'effondrement imminent des monnaies fiduciaires et la montée parabolique du bitcoin à un statut de réserve mondiale — est de plus en plus discuté dans des cercles plus sérieux.

Pour les maximalistes acharnés du bitcoin, cela a longtemps été le scénario ultime : une utopie financière où les particuliers, les institutions et même les nations adoptent exclusivement un système basé sur le bitcoin, alors que l'économie traditionnelle fondée sur la monnaie fiduciaire s'effondre.

Bien que nous n'en soyons pas encore là, les événements récents pourraient suggérer que quelque chose se prépare.

Le Bitcoin se négocie à niveaux records au-dessus de 119 000 $. La capitalisation boursière du bitcoin est proche de celui des géants de la technologie. Le dollar américain poursuit sa lente érosion en pouvoir d'achat réel. Les grandes institutions allouent des capitaux au BTC en appliquant le même prisme d’évaluation du risque qu’aux actifs traditionnels. Si l'hyperbitcoinisation semblait autrefois relever de la fiction idéologique, elle est désormais probablement en passe de devenir une réalité à un stade précoce.

"Lors des précédents marchés haussiers du BTC, la thèse de l'hyperbitcoinisation était généralement réservée aux passionnés de crypto. Plus récemment, les discussions proches de l'hyperbitcoinisation sont devenues bien plus accessibles pour le grand public," a déclaré FRNT Financial dans une note envoyée par courriel.

Des tranchées à la ligne de front

Il y a seulement quelques années, personne n'aurait imaginé que des acteurs tels que BlackRock créeraient un fonds négocié en bourse destiné au grand public pour acheter des milliards en bitcoins.

Aujourd'hui, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) est un géant disposant de 706 008 bitcoins en réserve, d'une valeur de 82 milliards de dollars, selon Données de BitcoinTreasuries.Net.

Les grandes entreprises lèvent des fonds pour acheter du bitcoin afin d'enrichir leurs bilans. Des dirigeants politiques, dont un président américain favorable à la crypto, évoquent l'idée de réserves nationales en bitcoin (même si cela se concrétiser est toujours en débat).

Même un régulateur du logement aux États-Unis est envisageant la possibilité que les avoirs en crypto-monnaies soient pris en compte pour les demandes de prêt hypothécaire — un signal potentiel que les actifs numériques deviennent une partie intégrante de l'infrastructure financière de base, ou du moins que ceux actuellement au pouvoir souhaitent que cela se produise.

Et bien sûr, Wall Street a déjà réclamé le bitcoin avec la « Tradification » des actifs numériques.

Le transfert de propriété

Le graphique ci-dessous fait une observation intéressante sur une éventuelle « hyperbitcoinisation » qui pourrait déjà être bien engagée.

De 2014 jusqu'à au moins 2020, le bitcoin a été principalement détenu par des particuliers. Mais en avançant rapidement jusqu'à aujourd'hui, un nombre considérable d'entreprises, de fonds et même de gouvernements, plutôt que des passionnés individuels de cryptomonnaies, sont détenteurs de bitcoin alors que les prix continuent de s'envoler vers de nouveaux sommets.

Ce changement dans la répartition des portefeuilles suggère que l'hyperbitcoinisation, bien que non encore pleinement réalisée, évolue d'une thèse idéologique vers un comportement de marché potentiellement observable.

Dans un marché de plus en plus entraîné par l'élan des récits et la rotation des liquidités, l'hyperbitcoinisation pourrait ne pas être simplement un thème — elle pourrait devenir la stratégie.

"Concevablement, à mesure que la thèse de l'hyperbitcoinisation se confirme en pratique et attire davantage l'attention du grand public, un plus grand nombre d'investisseurs en BTC seront incités à HODL. Cela ne concerne pas uniquement les particuliers, mais également les institutions et les nations," a déclaré FRNT.