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Pourquoi les traders de Bitcoin adoptent-ils une position short agressive alors que le BTC atteint un nouveau record historique ?
Cette mesure intervient alors que le ratio long/short se situe à son niveau le plus bas depuis septembre 2022.
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Ce qu'il:
- Le Bitcoin a atteint un nouveau record cette semaine malgré le ratio le plus élevé de positions short depuis septembre 2022.
- L’augmentation des positions short indique que les traders ne souscrivent pas au sentiment haussier suite au second franchissement des 100 000 $.
- L’intérêt ouvert a également augmenté de manière disproportionnée par rapport au BTC, ce qui suggère que ce mouvement a été impulsé par l’effet de levier.
Bitcoin {BTC} a galopé jusqu'à un nouveau sommet historique au-dessus de 110 000 $ jeudi, liquidant environ 500 millions de dollars de positions sur produits dérivés dans son sillage, mais certains traders ne partagent pas ce sentiment haussier.
Le volume des échanges a bondi de 74 % au cours des dernières 24 heures alors que les traders tentaient de se positionner, cependant la majorité d'entre eux choisissent de vendre à découvert — ou de parier sur la baisse du bitcoin.
La Suite Ci-Dessous
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Les données de Coinalyze montrent que le ratio long/court est à son plus bas niveau depuis septembre 2022, en plein cœur de l’hiver cryptographique.
Cette tendance a commencé le 21 avril lorsque les traders ont massivement vendu à découvert la rupture au-dessus de 85 000 $, semblant penser que le bitcoin avait déjà atteint son sommet de cycle et que tout mouvement ultérieur formerait un double sommet.
Cependant, malgré un manque de participation des particuliers, le bitcoin a continué à progresser lentement, franchissant des niveaux de résistance à 97 000 $ et 105 000 $ sur son chemin.
Cette progression peut être attribuée à plusieurs facteurs : une reprise des actions américaines alors que les inquiétudes liées aux tarifs douaniers se sont apaisées, une hausse de l'activité institutionnelle sur les bourses, comme le CME, et surtout une abondance de positions courtes à couper pour forcer les prix à la hausse.
Bien que ces positions courtes puissent être considérées comme baissières du point de vue de la structure du marché, elles alimentent en réalité la tendance haussière car elles offrent aux traders optimistes des zones cibles pour mener des chasses aux stop-loss comme nous l’avons vu plus tôt cette semaine.
Vendre à découvert un actif à son sommet historique n’est pas nécessairement une mauvaise stratégie ; un trader optera souvent pour une position courte à un niveau de résistance, qu’elle soit technique ou psychologique, en plaçant des stop-loss au-dessus de ce niveau pour invalider sa thèse si le prix dépasse ce seuil.
Dans ce cas, si un trader vendait à découvert à 105 000 $ lors des trois tests de cette zone par BTC, il aurait pu clôturer sa position avec profit à trois reprises autour de 102 000 $, ce qui signifie que même s’il était arrêté à 109 000 $, la semaine aurait tout de même été rentable.
Parallèlement à la hausse continue des positions courtes, nous avons observé un bond disproportionné de l’open interest par rapport à BTC. Au cours des dernières 24 heures, BTC a progressé de 4,8 % tandis que l’open interest a augmenté de 17 % malgré la liquidation de centaines de millions.
Cela indique que la percée du record historique est portée par l’effet de levier et pourrait être moins durable que les premières poussées au-dessus de 100 000 $ en décembre et en janvier.
Il reste à voir si l’intérêt pour les positions courtes continue d’augmenter si BTC poursuit son mouvement mémorable au-dessus de 111 000 $, mais il y a certainement un champ de mines de positions courtes à liquider si besoin d’ammunition se fait sentir.
