Bitcoin et la prévisibilité des cycles du marché des Crypto

Le marché des Crypto peut sembler être un monde étranger pour beaucoup, sans véritable raison d’être quant à la façon dont il se négocie.

Cependant, tout comme les Marchés traditionnels, les Crypto traversent leurs propres cycles – et ces cycles de prix sont remarquablement cohérents, y compris leur timing entre les creux de pic à creux, les reprises de prix et les rallyes ultérieurs vers de nouveaux sommets de cycle.

Vous lisez Crypto Long & Short, notre newsletter hebdomadaire contenant des informations, des actualités et des analyses pour l'investisseur professionnel.Inscrivez-vous icipour le recevoir dans votre boîte mail chaque mercredi.

Nous pensons que nous sommes aux premiers stades d’unnouveau cycle. En utilisant Bitcoin (BTC) comme référence, voici la structure typique d'un cycle de marché Crypto :

• Le prix du BTC atteint un nouveau sommet historique.
• Le BTC subit alors une douloureuse 80% environtirage au sort.
• Le prix finalementbas presque exactement un an après le sommet du cycle précédent.
• Le BTC commence à se redresser et prend environ deux anspour atteindre un nouveau record historique.
• Le BTC continue de Rally pour une autre annéeavant d'atteindre son prochain sommet du cycle.
• Puis le cycle se répète.

Les derniers cycles ont suivi ce scénario à la T.

La constance de ces cycles n'est T une coïncidence. Elle est motivée par des tendances macroéconomiques plus importantes et plus puissantes, et ONE le cœur même de la proposition de valeur du bitcoin.

Le Bitcoin n'est pas une couverture contre l'inflation, contrairement à ce que beaucoup pensent. Bitcoin ne constitue pas une couverture contre l'indice des prix à la consommation (IPC). Il s'agit d'une couverture contre dépréciation de la monnaie.

Cette distinction est importante car la dépréciation monétaire est due à l'inflation monétaire et à l'expansion des bilans des banques centrales. En substance,Le BTC est l’un des paris les plus à effet de levier dans un environnement de liquidité expansionniste.

Bitcoin moitiés Les variations de moitié ne sont T le principal catalyseur des Marchés haussiers du BTC ; ce sont les tendances haussières du cycle de liquidité qui le sont. Il se trouve que chaque réduction de moitié s'inscrit dans un contexte de liquidité expansionniste. La prochaine réduction de moitié est prévue pour avril 2024, ce qui LOOKS une fois de plus être le moment idéal.

Cela ne veut pas dire que le Halving n'est T important - c'est un récit fort qui peut certainement alimenter une tendance haussière, surtout si nous voyons un ETF BTC spot approuvé à l'avance étant donné que les cycles de hausse de liquidité ont tendance à turbocharger les flux de fonds.

Le chemin prometteur du Bitcoin

Le prix du Bitcoin a atteint son plus bas niveau en novembre 2022, presque un an jour pour jour après son dernier pic de cycle. Si le BTC suit son cours historique, cela impliquerait un nouveau record historique d'ici le quatrième trimestre 2024, et son prochain pic de cycle environ un an plus tard.

Nousnoté Au quatrième trimestre 2022, la tendance baissière de la liquidité mondiale observée l'an dernier semblait toucher le fond, faisant ainsi oublier le creux du prix du Bitcoin. Le rebond ultérieur de la liquidité des banques centrales a constitué un soutien essentiel à la reprise des actifs à risque cette année, notamment des Crypto.

Et nous nous attendons à ce que ces tendances se poursuivent. Au cours des 12 à 18 prochains mois, nous prévoyons que les bilans des banques centrales continueront de s'accroître, en grande partie parce qu'elles y seront contraintes.

Bon nombre des plus grandes économies du monde sont accablées par d’énormes dettes – et ici aux États-Unis, les déficits budgétaires ne devraient qu’empirer (et c’estsansune récession). Des déficits plus importants impliquent davantage d'émissions de dette, ce qui se traduit à terme par un soutien accru de la Réserve fédérale.

À moins que la relation dans ce graphique – qui montre la dette publique totale des États-Unis par rapport aux actifs totaux de la Fed – ne se découple radicalement.

Et si nous sommes au début d’une nouvelle tendance haussière de la liquidité mondiale, les actifs BTC et Crypto devraient surperformer considérablement au cours des 12 à 18 prochains mois.