Regard sur l'avenir économique d'Ethereum

Cet article a été initialement publié dans Valid Points, la newsletter hebdomadaire de CoinDesk qui analyse Ethereum 2.0 et son impact considérable sur les Marchés de la Crypto . Abonnez-vous aux points valides ici.

Alors que les semaines et les mois dans le Crypto semblent souvent durer des années, cela ne fait que 60 jours que le hard fork qui contenait l'EIP 1559 a été implémenté sur le réseau principal d'Ethereum. Un monde de données concernant l'EIP 1559a fait surface, mais en fin de compte, la mise à niveau n'en est qu'à ses débuts.

En fait, il y a quelques semaines, j'ai écrit sur les conclusions un peu trop enthousiastes de Nic Carter sur Ethereum et sur le fait que c'était probablement il est trop tôt pour estimer l'impact de l'EIP 1559 sur le réseau. Cependant, cette semaine, je change un BIT de ton et j'examine les implications potentielles de la combustion des frais de base de la mise à niveau et son effet sur la longévité d' Ethereum.

À un niveau très élevé, dans le cadre de la preuve de travail (PoW) et de la preuve d'enjeu (PoS), Ethereum utilise des récompenses par bloc pour récompenser les mineurs et les validateurs de la chaîne. Cette incitation contribue à sécuriser le réseau en rémunérant ceux qui confirment les transactions et enregistrent l'état de la chaîne, ce qui encourage la concurrence et permet de développer une base importante et distribuée de mineurs et de validateurs.

Émission de récompenses : Bitcoin vs. Ethereum

Bitcoin utilise un modèle similaire, mais tous les quatre ans, le montant des récompenses de bloc diminue jusqu'à devenir extrêmement négligeable et l'offre de Bitcoin plafonne à 21 millions. À mesure que les récompenses de bloc deviennent négligeables, Les mineurs de Bitcoin seront obligés de dépendre des frais de transactionPour rester rentable, le réseau devra raisonnablement maintenir un niveau d'activité suffisant pour rémunérer les mineurs.

Ethereum et l'EIP 1559, en revanche, adoptent désormais une approche inverse concernant le budget de sécurité de Bitcoin. L'EIP 1559 a supprimé la grande majorité des revenus des frais de transaction que percevaient auparavant les mineurs, mais Ethereum continuera à émettre des récompenses de bloc aux Ethereum (et, à terme, aux validateurs), indéfiniment. Bien qu'Ethereum adopte une approche d'offre non plafonnée, la nouvelle réduction des frais contribuera à contrer l'inflation du cours de l'ether.

Le rôle du Bitcoin comme protection contre l'inflation a certainement largement contribué à son succès. Cependant, son image d'« or numérique » entraîne une baisse de l'activité du réseau, l'actif étant considéré comme une réserve de valeur plutôt qu'un moyen d'échange, du moins pour le moment. Ce problème a suscité des interrogations : les frais de transaction seront-ils suffisants pour KEEP l'intérêt des mineurs ? Ces derniers s'adapteront-ils ? Le réseau devra-t-il adopter un modèle de rémunération actualisé ?

Il est probablement faux d'affirmer que l'EIP 1559 a « résolu » le problème de la rémunération perpétuelle des mineurs, car, encore une fois, l'offre fixe de Bitcoin est ce qui rend cet actif si attractif. L'offre d'Ether, en revanche, dépendra fortement de l'activité du réseau et de la demande d'espace de bloc. Le réseau Bitcoin est loin de voir cette préoccupation se concrétiser et me surprendra probablement par sa capacité d'adaptation et de survie.

Ma comparaison entre les deux réseaux porte uniquement sur leur approche des incitations aux mineurs, un point que l'EIP 1559 a probablement abordé avec son mécanisme de combustion des frais. Un avenir où Ethereum pourra continuer à subventionner les validateurs sans diluer ceux qui détiennent des ethers est très prometteur pour le réseau.

Vérification du pouls

Voici un aperçu de l'activité réseau sur la Beacon Chain Ethereum 2.0 au cours de la semaine écoulée. Pour plus d'informations sur les indicateurs présentés dans cette section, consultez notre explication 101 sur les métriques ETH 2.0.

Avertissement : tous les bénéfices réalisés grâce au projet de jalonnement ETH 2.0 de CoinDesk seront reversés à un organisme de bienfaisance choisi par l'entreprise une fois les transferts activés sur le réseau.

Prises validées

• La mise à niveau d'Altairrécompenses du validateur décaléesvers des « comités de synchronisation » nouvellement créés, composés de 512 validateurs sélectionnés au hasard.ARRIÈRE-PLANLes comités de synchronisation sont chargés d'assurer le support des clients légers et de signer les en-têtes de bloc les plus récents. La probabilité qu'un validateur soit sélectionné au comité est actuellement de 1/489, et les récompenses/pénalités d'attestation sont amplifiées pendant les 24 heures de participation au comité de synchronisation.
• Un NFT CryptoPunk est apparuvendre pour 530 millions de dollarsaprès qu'une transaction en chaîne a provoqué des alertes de robot de prix jeudi dernier.ARRIÈRE-PLANBien que des CryptoPunks aient été vendus jusqu'à 4 200 ETH par le passé, la fausse vente aurait été de loin la plus importante. Il semble que le propriétaire ait utilisé un prêt flash pour effectuer le faux achat du Punk, empruntant et remboursant 124 000 ETH. Il s'agissait probablement d'un coup marketing.
• Cream Finance était exploité par un prêt flashpour plus de 260 millions de dollars d’actifs de déposants.ARRIÈRE-PLANCream est une importante plateforme de prêt peer-to-peer de Finance décentralisée (DeFi), connue pour ses exploits. Le prêt flash a manipulé le prix de la garantie défectueuse « yUSD » de Cream, le rendant artificiellement élevé et permettant à l'exploiteur d'emprunter massivement. Les exploiteurs ont démontré une solide connaissance de la DeFi, maximisant le rendement de leur butin et masquant leurs traces grâce au pont Bitcoin REN .
• Selon certaines rumeurs, Aave serait susceptible d'être victime d'un exploit similaire à ONE qui a ciblé Cream, ce qui a incité Justin THU à retirer plus de 4 millions de dollars de garanties.ARRIÈRE-PLAN: Une vulnérabilité liée aux garanties xSushi a effrayé les déposants Aave et a entraîné une baisse d'environ 20 % de la valeur totale bloquée (TVL). Le processus de gouvernance a empêché l'équipe de corriger immédiatement le bug, et celui-ci est toujours exploitable à ce jour. L'analyse de l'équipe Aave a montré que la manipulation ne serait pas rentable pour un pirate informatique.

Fait de la semaine

Communications ouvertes

Valid Points intègre des informations et des données sur le validateur ETH 2.0 de CoinDesk dans une analyse hebdomadaire. Tous les bénéfices de cette initiative de jalonnement seront reversés à une association caritative de notre choix une fois les transferts activés sur le réseau. Pour un aperçu complet du projet, consultez notre publication d'annonce.

Vous pouvez vérifier l'activité du validateur CoinDesk ETH 2.0 en temps réel grâce à notre clé de validation publique, qui est :

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Recherchez-le sur n'importe quel site d'explorateur de blocs ETH 2.0.