Bitcoin: valeur refuge ou indicateur avancé pour le S&P ?

Le premier trimestre a été difficile pour le Bitcoin et les actions à travers le monde.

Il est intéressant de noter qu’en pleine crise, les actifs financiers historiquement non corrélés ont évolué quasiment en tandem depuis début février, obligeant les experts à rechercher les raisons de cette relation croissante.

Pour commencer, les partisans du Bitcoin affirment depuis ses débuts que cette Cryptomonnaie partage de nombreuses caractéristiques avec l'or (une valeur refuge classique). Par exemple, beaucoup la considèrent comme une excellente réserve de valeur, compte tenu de son offre limitée à 21 millions. Par conséquent, la Cryptomonnaie devrait faire bonne figure en période de tensions sur les Marchés financiers.

Pourtant, puisque l'indice S&P 500, la référence des actions à travers le monde, est passé d'un niveau record de 2 872 $ à 2 532 $ au cours des deux semaines précédant le 9 février, cela aurait dû être le moment idéal pour que le Bitcoin enregistre des gains et renforce son attrait de valeur refuge.

Cependant, l’étude comparative du Bitcoin et du S&P 500 révèle que ce n’était T le cas.

Tableau comparatif : Bitcoin et S&P 500

Ci-dessus graphique (Le prix du BTC selon Coinbase) montre :

• Le Bitcoin et le S&P sont tous deux tombés en dessous de la moyenne mobile (MM) sur 200 jours au cours de la première quinzaine de février.
• Au cours des semaines suivantes, les deux actifs ont connu un Rally correctif et ont fini par former un modèle de retournement baissier à double sommet.

De plus, le Bitcoin a devancé l’indice S&P 500 de quelques jours.

Par exemple:

• Le BTC a atteint un creux de 6 000 $ le 6 février, tandis que l'indice S&P l'a fait à 2 532 $ le 9 février.
• Le Rally correctif de NEAR de 90 degrés du BTC s'est essoufflé à 11 775 $ le 20 février, tandis que la reprise en « V » du S&P a fait face à un épuisement le 27 février.
• Le BTC a repris sa vente le 5 mars, tandis que le S&P a trouvé de nouvelles offres le 13 mars.
• Les deux actifs sont retombés à leurs niveaux respectifs de moyenne mobile sur 200 jours la semaine dernière.

De toute évidence, la corrélation s'est renforcée et il semble que le Bitcoin fonctionne comme un indicateur avancé, ou un baromètre de risque, pour les Marchés financiers au sens large, et on peut affirmer que le Bitcoin ne maintient pas sa réputation d'« or numérique » ou d'actif refuge.

Cela dit, il convient de noter que corrélation ne signifie pas causalité – c'est-à-dire que le BTC n'est pas nécessairement à l'origine de la baisse du S&P, ou vice versa.

L'indice S&P 500, ou les Marchés boursiers en général, devraient probablement enregistrer des pertes au premier trimestre, en grande partie en raison des craintes de des hausses de taux plus rapides de la Fedet lehausse des rendements BOND,troubles politiquesà Washington et les risques accrus deGuerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Pendant ce temps, le Bitcoin a été touché, en partie à cause d'une répression sur le trading de Cryptomonnaie en Corée du Sud et en Chine. De plus, la Cryptomonnaie était sur le point de subir une correction après une Rally vertigineuse jusqu'à un sommet historique de 20 000 $ en décembre.

Ainsi, même s'il n'existe pas de lien commun entre la chute des actions et le Bitcoin, la corrélation entre les deux s'est renforcée – probablement parce que les investisseurs ne sont pas encore prêts à accepter le Bitcoin, notoirement volatil, comme une valeur refuge, au même titre que l'or et les bons du Trésor américain. Du moins, pas encore.

cours des actionsimage via Shutterstock