La (r)évolution Crypto de 2017 n'était qu'un début

Bobby Cho est responsable du trading mondial chez Cumberland, où il supervise ONEune des plus grandes opérations de trading de Cryptomonnaie et d'actifs numériques.

L'article suivant est une contribution exclusive à la revue 2017 de CoinDesk.

Lorsque nous avons commencé cette année, le Bitcoin venait de dépasser les 1 000 dollars pour la première fois en trois ans.

C'était un signal pour le marché, mais les Cryptomonnaie manquaient encore d'intérêt de la part des banques traditionnelles et des investisseurs institutionnels. Aujourd'hui, nous sommes confrontés à un marché très différent et, en tant que ONEun des plus importants fournisseurs de liquidités du secteur, Cumberland a été aux premières loges de cette évolution – ou révolution, selon le point de vue.

Ces dernières années, tous ceux qui suivaient les Cryptomonnaie ou étaient impliqués sur les Marchés laissaient entendre que « Wall Street » allait arriver. Cette année, nous avons vu ce phénomène se concrétiser, porté par les nouvelles entreprises, la demande croissante et la maturation du marché qui accompagnent généralement une hausse rapide des prix.

Les vrais dollars sont mis à contribution

2017 a été une année d’inflexion.

Nous avons constaté une transition de la familiarisation avec les cryptomonnaies à l'utilisation de l'argent réel – une transition de l'éducation à l'action qui s'est manifestée tout au long de l'activité observée sur les Marchés des Crypto . Le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies de premier plan ont vu leurs valorisations augmenter régulièrement au cours du premier semestre et, à l'approche du second semestre, leurs prix ont atteint des sommets historiques à plusieurs reprises, avec une capitalisation boursière en hausse de plus de 4 000 % sur un an.

Les gros titres de fin d'année témoignent de la volatilité (ceux d'entre nous qui évoluent sur ces Marchés depuis un certain temps savent que la volatilité les caractérise, comme d'ailleurs tous les Marchés émergents), mais le fait est que les prix ont augmenté de 1 500 % cette année. Et la demande d'investissements réels et nouveaux a suivi.

Conscient que le Bitcoin est là pour rester, FMC,CBOE et Nasdaq Tous ont annoncé leur intention de coter des contrats à terme sur le Bitcoin , avec une course pour obtenir le premier produit coté. Le CME et le CBOE ont déjà lancé leurs opérations et comptent des acteurs actifs sur le marché.

Historiquement, l’ajout de produits dérivés à un marché au comptant a été une indication de maturité, et nous considérons ces contrats comme une progression naturelle dans l’expansion du Bitcoin (et de toutes les crypto-monnaies) en tant que classe d’actifs.

Ces évolutions indiquent également que l'action ne fera que se poursuivre, car les contrats à terme sont connus comme un précurseur des ETF – et le NYSE et le CBOE ont tous deux annoncé leur intention de les coter. Les contrats à terme et les ETF sont familiers aux investisseurs institutionnels, et de nombreux investisseurs, jusqu'alors en retrait, utilisent ces produits pour s'exposer aux cryptomonnaies.

Les acteurs du marché changent de visage

Bitcoin a toujours eu un groupe diversifié d'adeptes, historiquement composé d'adopteurs précoces, d'entreprises centrées sur la cryptographie, de traders individuels, de particuliers fortunés et d'un petit groupe de traders institutionnels comme Cumberland.

Mais c'est l'émergence des fonds spéculatifs dédiés aux cryptomonnaies qui a véritablement marqué le passage de la sensibilisation à l'action au sein du capital institutionnel. Chez Cumberland, nous avons constaté cette année une croissance significative de ces fonds : d'une poignée en 2016, ils sont passés à environ 70 en milieu d'année, et ce chiffre ne cesse de croître aujourd'hui, représentant environ 1 % de l'ensemble des fonds spéculatifs mondiaux.

Nous voyons de tout, depuis les premiers passionnés de crypto-monnaies qui ont réussi à gérer des fonds jusqu’aux fonds plus établis qui se concentrent à plein temps sur les crypto-monnaies.

De notre point de vue, il s’agit d’une tendance qui ne montre aucun signe de ralentissement en 2018.

Nous voyons également l'évolution du visage de l'investisseur en Cryptomonnaie se refléter dans le paysage changeant entre les premiers acteurs de la Crypto - appelons Bitcoin 1.0 - et les nouveaux utilisateurs ou Bitcoin 2.0.

Les deux groupes visent en fin de compte le même objectif : rendre le Bitcoin évolutif, sécurisé et utilisable, et en faire le plus grand réseau décentralisé pour la circulation de la valeur. L'année dernière, nous avons assisté à des évolutions significatives qui ont donné naissance à différentes solutions, l' une ONE ayant finalement abouti à la création de Bitcoin CashIl reste à voir quelle philosophie l’emportera et ce que cela signifie pour la poursuite de l’intégration de cet actif.

L'écosystème s'appuie sur Bitcoin

Nous avons également constaté un changement cette année, l’intérêt pour le Bitcoin ayant donné lieu à un intérêt pour d’autres cryptomonnaies, avec l’émergence d’une industrie artisanale de nouveaux produits et services autour d’elles.

À mesure que le Bitcoin et l'ether se sont répandus, d'autres cryptomonnaies ont commencé à attirer des investisseurs, ce qui a finalement permis d'investir des capitaux dans des projets variés. Si, pour une raison ou une autre, certains attributs du Bitcoin ne vous plaisaient T , d'autres jetons et protocoles étaient plus facilement accessibles en 2017 que jamais, et cette demande est arrivée plus tôt que prévu.

Il existe aujourd'hui des milliers de cryptomonnaies aux usages et aux fonctionnalités très variés. L'année dernière, nous avons constaté une hausse de la demande pour ces cryptomonnaies. Nous pensons que l'intérêt général pour les technologies décentralisées, l'investissement et la collaboration communautaires, ainsi que la forte croissance de la capitalisation boursière de l'écosystème Crypto ont alimenté cette accélération.

L'action de cette année a également donné naissance aux ICO, une toute nouvelle strate de l'écosystème. Nous avons constaté une augmentation spectaculaire du nombre de livres blancs sur les ICO au cours de l'année écoulée, les entrepreneurs cherchant à financer un éventail impressionnant de projets.

Selon Icodata.io, le nombre de fonds levés augmente de plus de 6 000 % et le nombre de transactions émises augmente de plus de 2 500 % d'une année sur l'autre.

Action en vue de l'adoption

Si 2017 a été l’année de la transformation de l’éducation en action, 2018 est l’année de la transformation de l’action en adoption. 2018 pourrait ouvrir la voie à la conversion des livres blancs en produits de production.

À l'heure actuelle, les investisseurs réfléchissent encore à leur stratégie finale. Malgré l'augmentation considérable de la demande cette année, il s'agissait en grande partie d'un simple essaimage plutôt que d'une véritable percée. Pour l'année à venir, nous nous attendons à une augmentation du capital institutionnel, les cryptomonnaies étant désormais mieux établies en tant que classe d'actifs.

De plus en plus de fonds crypto apparaissent, de plus en plus d'institutions font des Crypto un élément clé de leur stratégie, et de plus en plus de juridictions apportent une clarté réglementaire. Et soyons clairs : nombre d'idées et de projets sur le marché échoueront, mais pourraient donner naissance à des idées et des projets plus aboutis.

Même si nous n'en sommes qu'au début et que ONE ne sait avec certitude comment tout cela va se dérouler, je m'attends à ce que ce soit une aventure fascinante - et Cumberland a hâte d'être ici à chaque étape.

T ne voyez toujours pas les investisseurs se ruer sur la Crypto?CoinDesk accepte désormais les contributions pour son rapport 2017. Envoyez un e-mail à CoinDesk pour nous faire part de votre Analyses .

Image de feux d'artificevia Shutterstock