Bulle évidente ? Le comité de la SEC s'en prend au Bitcoin et aux ICO.

« Puis-je vous suggérer quelque chose ? Les gens qui viennent en prétendant que "tout est différent" [lorsque] ils commercialisent des contrats d'investissement finissent généralement par avoir une mauvaise image. »

Émis par Damon Silvers, directeur des Juridique de la Fédération américaine du travail et du Congrès des organisations industrielles, à Adam Ludwin, PDG de la startup blockchain Chain, ce commentaire pointu a déclenché un échange tendu lors d'une réunion du Comité consultatif des investisseurs (IAC) de la SEC la semaine dernière.

Conseiller spécial auprès de la plus grande fédération de syndicats des États-Unis, Silvers a effectivement transformé ce qui avait été présenté comme unréunion d'informationdans un dialogue explosif, dans lequel les membres de l'IAC ont remis en question la légalité et la légitimité de blockchaincrypto-monnaies et jetons basés sur le bitcoin comme véhicules d’investissement.

Créé par la loi Dodd-Frank de 2010 en tant que forum pour conseiller la SEC sur les priorités réglementaires, l'intégrité du marché et les questions de protection des investisseurs, et composé de régulateurs d'État, d'universitaires et de grands investisseurs institutionnels, l'IAC s'est plus récemment concentré sur les crypto-monnaies.

Mais alors que Ludwin et d'autres acteurs de l'industrie des Cryptomonnaie cherchaient à informer le comité sur les qualités et les capacités uniques des actifs basés sur la blockchain, Silvers et plusieurs autres membres de l'IAC semblaient peu convaincus, profitant de l'occasion pour exprimer un profond scepticisme et parfois une hostilité ouverte.

« Ayant une longue expérience des bulles financières, mon niveau d'alerte est à 5 », a déclaré Silvers. « J'ai le sentiment que la plupart des discussions à ce sujet visent essentiellement à obscurcir le sujet. Elles utilisent de grandes idées et un jargon technique pour éluder les questions fondamentales qui devraient être posées au sein de cette institution sur tout produit d'investissement. »

Il a continué :

« Je suis profondément, profondément frustré par une conversation qui semble conçue pour échapper à la loi dans le contexte de ce qui semble être manifestement une bulle. »

Arguments incertains

Pourtant, les agressions, bien que ciblées, étaient parfois difficiles à analyser.

En raison de leur compréhension apparemment précoce de la Technologies, les personnes extérieures aux panels avaient tendance à regrouper les cryptomonnaies qui alimentent les blockchains publiques, comme le Bitcoin et l'éther, avec les jetons - des actifs cryptographiques émis sur des blockchains, souvent dans le cadre de levées de fonds de startups en phase de démarrage.

Par exemple, Anne Simpson, directrice des investissements pour la durabilité chez CalPERS, a exprimé l’idée qu’une fonction CORE du réseau Bitcoin est de récompenser les ordinateurs (plutôt que les humains) qui résolvent des énigmes algorithmiques pour exploiter la Cryptomonnaie.

« Cela ressemble à Isaac Asimov devenu fou », a-t-elle déclaré, en référence au regretté écrivain de science-fiction.

Outre Ludwin, d'autres présentateurs de l'industrie de la blockchain incluaient Jeff Bandman, ancien conseiller fintech de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ; Michael Bodson, président et directeur général de la Depository Trust Clearing Corporation ; Fredrik Voss, vice-président de l'innovation blockchain au Nasdaq ; et Nancy Liao de la Yale Law School.

L'audience intervient notamment moins d'un mois après que la SEC a annoncé lacréation d'une nouvelle unité cybernétiqued'enquêter et de faire respecter les violations du registre distribué et de l'ICO, ainsi qu'une action coercitive contre unescroc présumé aux jetons ICO.

Des inquiétudes modérées

Pourtant, outre Silvers et Simpson, d'autres participants avaient des appréciations plus nuancées de cette Technologies. Le plus surprenant, cependant, est peut-être que les représentants du gouvernement lui-même ont exprimé un point de vue plus modéré.

« Ces investissements sont considérés comme des opportunités de pointe pour les investisseurs individuels, mais ils peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs car ils comportent un risque important », a déclaré la commissaire de la SEC, Kara Stein.

Stein a poursuivi en FORTH son Analyses selon laquelle la Technologies blockchain a le potentiel de « révolutionner » le commerce des valeurs mobilières et la collecte de fonds, mais a averti qu'une surveillance réglementaire claire était nécessaire pour lutter contre les cas croissants de fraude.

Le président de la SEC, Jay Clayton, a acquiescé :réitérant les déclarations précédentessoulignant la nécessité de protéger les investisseurs contre les escroqueries liées aux ICO et «pomper et vider" schémas.

Ces inquiétudes, ainsi que l’asymétrie des connaissances, continueront probablement d’avoir un effet sur la confiance des investisseurs dans ces nouvelles technologies.

Par exemple, Simpson ne pense T que les jetons de Cryptomonnaie devraient être considérés comme une classe d'actifs, ou que leurs caractéristiques correspondent à la mission de CalPERS en tant que gestionnaire de retraites et d'avantages sociaux pour la santé - un indice fort que ces fonds n'iront T dans les crypto-monnaies de sitôt.

Elle a conclu :

« Notre objectif dans le système financier est de servir les personnes dont l’épargne est utilisée – non pas pour jouer, spéculer ou subir des pertes – mais pour travailler. »

Déclaration de transparence: CoinDesk est une filiale de Digital Currency Group, qui détient une participation dans Chain.

Damon Silversimage via Shutterstock