Les lingots sur la blockchain : un nouvel étalon-or ?

Noelle Acheson est une vétéran de 10 ans de l'analyse d'entreprise, de la Finance d'entreprise et de la gestion de fonds, et membre de l'équipe produit de CoinDesk.

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Il est difficile de croire que le prix de l'or était fixé deux fois par jour par conférence téléphonique aussi récemment qu'aujourd'hui.il y a deux ans.

Dans 2015, le marché de l'or de Londres (le plus grand au monde) est passé à un système de tarification électronique, élargissant la participation et, en théorie, mettant fin à des décennies d'opacité, d'inefficacité etoccasionnel manipulation. Cependant, le prix n'est toujours fixé que deux fois par jour et la plupart des échanges de lingots physiques se déroulent toujours sur les Marchés de gré à gré, perpétuant le manque de transparence et la complexité du rapprochement.

Cela explique en partie la récente vague d’activité dans le domaine des Technologies de trading de l’or.

Rien que la semaine dernière, les deuxEuroclearet leMonnaie royalea annoncé des progrès dans les tests du trading d'or basé sur la blockchain.IEXdes essais sont également en cours, et leMonnaie royale canadiennepermet déjà au public d'acheter et de vendre des lingots sur une plateforme blockchain.

D’autres bourses étudient des solutions de compensation non basées sur la blockchain.

Bien que chaque projet ait des spécifications différentes, l'objectif commun est d'améliorer À découvrir des prix, un règlement fluide, une réduction du risque de contrepartie, de faciliter la vérification de la propriété du lingot sous-jacent et d'offrir aux traders et aux investisseurs un marché plus liquide sur lequel acheter et vendre.

Pourtant, l'ampleur des changements à venir sur le marché de l'or est largement méconnue. Ce ne sont pas seulement les mécanismes qui changent, mais l'écosystème tout entier.

Des avantages considérables

Voyons ce que pourrait faire un marché de l’or physique plus liquide et vérifiable.

Pour commencer, une plus grande confiance dans « l’or numérisé » est susceptible d’accroître encore la demande en réduisantscepticismeà propos de la fixation des prix et de leur suppressiondoutessur l’authenticité de l’actif sous-jacent.

En outre, à la fin de l’année dernière, la chariaa été clarifié pour permettre l'investissement dans l'or numérique pour la Finance islamique sisoutenu physiquement, ouvrant un marché potentiellement énorme.

Cela permettrait également la création de nouveaux types de titres. Plutôt que de recourir à l'« or papier » et aux « systèmes bancaires de réserves d'or » (où les produits dérivés et les fonds ne reposent que partiellement sur la possession d'or réel), les investisseurs auraient le choix entre des instruments bénéficiant d'un soutien solide.

Une demande accrue et un choix plus large de supports d'échange devraient stimuler davantage la liquidité, ce qui, à son tour, augmenterait la circulation. Cela renforcerait la fonctionnalité de l'or comme garantie, voire comme moyen d'échange.

Plus l’« utilité » est grande, plus la valeur est grande.

De nouvelles possibilités

En supposant que tous les échanges d'or se déplacent finalement vers des systèmes avec des réserves vérifiées et un règlement instantané, nous aurions enfin une meilleure idée decombienL'or est en fait stocké dans des coffres-forts.

Cela pourrait créer de nouvelles applications, voire revisiter d'anciennes applications. Par exemple, comme base pour un nouveau type de monnaie numérique.

Bien qu’un retour à l’étalon-or soit peu probable pour les principales économies mondiales (ne serait-ce qu’en raison de l’ampleur de l’opération),intérêt croissant de banques centrales dans monnaies numériquesest révélateur.

Le Bitcoin est souvent qualifié de « bonne » monnaie en raison de son offre limitée, de sa relative fongibilité et de sa facilité d'échange. Si l'or parvient également à satisfaire à ces exigences, une transition radicale de la monnaie fiduciaire vers le numérique pourrait être plus facile à « vendre » : le public est prédisposé à faire confiance à l'or, certainement plus qu'à la cryptographie.

Cela pourrait également ouvrir la porte à la création d'une nouvelle monnaie mondiale comme alternative au dollar, ce que la Russie et la Chine envisagent.rumeurà regarder.

Ainsi, un système qui a commencé par soutenir la représentation et la distribution cryptographiques avec une valeur sous-jacente solide pourrait finir par faire bien plus que renforcer la transparence, l’efficacité et la demande.

À l’avenir, cela pourrait même ouvrir la voie à une nouvelle ère en matière de Juridique monétaire.

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pépites d'orimage via Shutterstock