Le problème de la « cafard » sur le marché du crédit affecte le BTC alors que 1,2 milliard de dollars sont liquidés : Crypto Daybook Americas

Par Francisco Rodrigues (Toutes les heures indiquées sont en heure de l’Est sauf indication contraire)

Bitcoin BTC$87 214,24 est tombé en dessous de 105 000 $, effaçant ainsi tous ses gains du début de semaine, alors que les inquiétudes croissantes concernant la tension sur le marché du crédit et une vague de liquidations forcées ont frappé les marchés crypto.

Plus de 1,2 milliard de dollars de positions crypto à effet de levier ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, selon CoinGlass données, alors que le marché crypto plus large a chuté de 8,89 % selon le CoinDesk 20 (CD20) indice.

Le calendrier coïncide avec une vague plus large d'inquiétudes liées au crédit dans les marchés traditionnels. Les récentes faillites de First Brands et Tricolor ont soulevé de nouvelles questions sur la santé des marchés de la dette d'entreprise et ont fait chuter les prix des actifs risqués dans l'ensemble.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon averti que ces événements pourraient être les premiers signes d’un excès de crédit plus profond, avertissant les investisseurs : « Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement d’autres. Tout le monde devrait être prévenu à ce sujet. »

Cette incertitude s'est répercutée sur les marchés cryptographiques alors que les traders à effet de levier se sont précipités pour couvrir leurs positions. Près de 79 % des trades liquidés étaient des positions longues, reflétant un optimisme mal placé quant à un rebond.

Le Bitcoin résiste mieux que les altcoins, dont beaucoup ont enregistré des pertes à deux chiffres. Cela ne surprend pas Thomas Chen, PDG de Function et ancien cadre de la finance traditionnelle.

« Si nous nous retrouvons à nouveau dans une situation fortement levier avec les altcoins, et que le Bitcoin chute de 10 %, les altcoins peuvent facilement perdre 40 à 50 % si l'intérêt reste faible, et ce sera la fin du jeu », a déclaré Chen à CoinDesk dans une déclaration envoyée par courriel. « C'est le segment des "altcoins" qui est liquidé en premier dans des conditions de faible confiance du marché. En effet, nous avons observé cela à de nombreuses reprises.

Le contexte macroéconomique n’est pas favorable. Les craintes d’un différend commercial prolongé entre les États-Unis et la Chine, la fragilité des banques régionales, ainsi que l’affaiblissement de la confiance dans les obligations souveraines à long terme secouent les marchés, même si une baisse des taux d’intérêt par la Fed est désormais quasi certaine.

Cette crainte a propulsé l’or vers 4 400 $ et les rendements des bons du Trésor à 10 ans en dessous de 4 %. Les tokens adossés à l’or comme XAUT et PAXG ont tiré parti de la hausse du métal précieux et continuent de surperformer le marché plus large.

« Il convient de rappeler que les marchés ont souvent tendance à surréagir avant de se redresser », a ajouté Chen.

À Surveiller

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, voir "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir".

• Crypto
  • 17 oct. : SynFutures (F), une plateforme DEX de swaps perpétuels propulsée par Base, hôtes un événement AMA sur X.
• Macro
  • 17 oct. : Le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy rencontre le président Donald Trump à la Maison Blanche.
• Résultats (Estimations basées sur les données de FactSet)
  • Rien de prévu.

Événements de jetons

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• Votes et appels de gouvernance
  • Arbitrum DAO vote sur une proposition visant à quorum de base sur le Pouvoir de Vote Délégué (DVP) pour résoudre les problèmes de quorum de gouvernance. Le vote se termine le 18 octobre.
• Déverrouillages
  • 18 oct. : FTN$0.4834 débloquera 2,04 % de son offre en circulation d'une valeur de 40 millions de dollars.
• Lancements de Jetons
  • 17 oct. : Fin de la période de réclamation des tokens airdrop d'Aster ASTER$0.7721.
  • 17 oct. : U2U (U2U) sera coté sur Kraken.

Conférences

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, voir "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir".

• Jour 4 sur 4 : Semaine de la Fintech DC 2025 (Washington)
• Jour 2 sur 2 : Convention Européenne de la Blockchain (Barcelone)
• Jour 2 sur 3 : La Conférence Canadienne sur le Bitcoin (Montréal, Québec)
• 17 oct. : Culture de la Chain 2025 (Kuala Lumpur, Malaisie)

Discussion sur les Tokens

Par Oliver Knight

• L'ensemble du marché des cryptomonnaies est en difficulté ce vendredi après une poursuite de la tendance baissière, plusieurs actifs atteignant des plus bas sur plusieurs mois.
• L’Ether se négocie à 3 730 $ après avoir chuté de plus de 7 % au cours des dernières 24 heures, tandis que des actifs tels que BNB, LINK et SUI enregistrent tous une baisse de plus de 10 %.
• La décision a été motivée par une autre liquidation de positions sur dérivés d'une valeur de 1,2 milliard de dollars, 840 millions de dollars du côté long, ce qui s’ajoute aux difficultés du week-end dernier lorsqu’une liquidation de 19 milliards de dollars a eu lieu.
• Les actions montrent également des signes de faiblesse, le S&P500 perdant 3,3 % de sa valeur au cours de la semaine écoulée, une vente massive qui se reflète sur le marché crypto, plus illiquide et spéculatif.
• Une grande partie du marché des altcoins dépend de la direction du bitcoin ; s’il parvient à se maintenir au-dessus du niveau psychologique de support à 100 000 $, et peut-être plus important encore, au niveau de 98 000 $, cela pourrait fournir l’impulsion nécessaire à la reprise des altcoins.
• Si ces niveaux sont franchis, les observateurs se demanderont si le marché des cryptomonnaies est en train de retomber dans un redouté marché baissier, un cycle que de nombreux analystes avaient affirmé ne pas voir se produire cette fois-ci en raison des flux institutionnels vers les ETF cryptos et du pouvoir d'achat des sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT).

Positionnement sur les Dérivés

• Le marché des contrats à terme sur le BTC affiche une stabilité, avec un intérêt ouvert se maintenant à environ 25,7 milliards de dollars et une base annualisée à 3 mois restant solide dans une fourchette de 5 à 6 %. Dans un changement significatif par rapport aux jours précédents, les taux de financement sont désormais nuls sur toutes les principales plateformes.
• Le marché des options BTC affiche un sentiment extrême et contradictoire. Le volume Put/Call sur 24 heures montre une légère tendance baissière avec une répartition 45-55 en faveur des options de vente. Cependant, cela est éclipsé par une forte montée du Skew 25 Delta à 1 semaine, atteignant environ 21 %. Ce biais positif exceptionnellement élevé indique une prise de position agressive et une prime massive payée pour les options d’achat à court terme, signalant une forte conviction en une hausse à court terme malgré la demande active de protection à la baisse.
• Les données de Coinglass montrent 1,2 milliard de dollars de liquidations en 24 heures, avec une répartition de 78-22 entre positions longues et courtes. ETH (414 millions de dollars), BTC (268 millions de dollars) et Autres (109 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles. La heatmap de liquidation de Binance indique 103 800 $ comme niveau clé de liquidation à surveiller en cas de baisse des prix.

Mouvements du Marché

• Le BTC est en baisse de 3,14 % depuis 16h00 ET jeudi à 104 809,77 $ (24h : -6,03 %)
• L'ETH est en baisse de 3,48 % à 3 730,11 $ (24h : -7,91 %)
• CoinDesk 20 est en baisse de 4,23 % à 3 414,49 (24h : -8,22 %)
• Le taux composite de staking Ether CESR baisse de 3 points de base à 2,85 %
• Le taux de financement BTC est de 0,0018 % (1,9327 % annualisé) sur Binance

• L'indice DXY recule de 0,12 % à 98,22
• Les contrats à terme sur l'or augmentent de 1,02 % à 4 348,50 $
• Les contrats à terme sur l'argent diminuent de 1,01 % à 52,76 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 1,44 % à 47 582,15
• Le Hang Seng a clôturé en baisse de 2,48 % à 25 247,10
• Le FTSE recule de 1,39 % à 9 304,95
• L’Euro Stoxx 50 recule de 1,32 % à 5 577,36
• Le DJIA a clôturé jeudi en baisse de 0,65 % à 45 952,24
• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,63 % à 6 629,07
• Le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 0,47 % à 22 562,54
• L'indice S&P/TSX Composite a clôturé en baisse de 0,58 % à 30 458,80
• L'indice S&P 40 Amérique Latine a clôturé en hausse de 0,37 % à 2 868,97
• Le taux du Trésor américain à 10 ans est en baisse de 1,9 points de base à 3,957 %
• Les contrats à terme E-mini sur le S&P 500 sont en baisse de 0,99 % à 6 602,50
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 reculent de 1,21 % à 24 532,00
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average baisse de 0,68 % à 45 847,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 59,83 % (0,49 %)
• Ratio Ether sur bitcoin : 0,03544 (-1,58 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 1 111 EH/s
• Prix du hash (spot) : 45,31 $
• Frais totaux : 3,16 BTC / 347 963 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 145 205 BTC
• BTC coté en or : 24,7 oz
• Capitalisation boursière BTC vs or : 6,97 %

Analyse Technique

• Le BTC a réussi à se clôturer au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours hier, mais est depuis retombé ce matin en dessous de 105 000 $. Pour les haussiers, l'objectif clé est désormais une remontée décisive au-dessus de 107 400 $ — un niveau qui confirmerait un pattern d'échec à la baisse hebdomadaire et pourrait potentiellement raviver la dynamique pour un retournement.
• Une incapacité à franchir ce seuil pourrait voir l’évolution des prix se diriger vers la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 semaines à 99,8 K$ — un support critique qui a soutenu la tendance haussière du marché depuis octobre 2023, marquant le début du rallye de ce cycle.

Actions Crypto

• Coinbase Global (COIN) : clôturé jeudi à 330,25 $ (-1,8 %), -3,68 % à 318,11 $
• Circle Internet (CRCL) : clôturé à 128,46 $ (-4,48 %), -4,05 % à 123,13 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 39,91 $ (-4,79 %), -6,74 % à 37,22 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 57,55 $ (-1,88 %), -3,53 % à 55,55 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 20,26 $ (-11,27 %), -5,5 % à 19,15 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 19,55 $ (-11,66 %), -6,96 % à 18,19 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 19,67 $ (-1,35 %), -6,25 % à 18,44 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 19,99 $ (-13,84 %), -9,25 % à 18,14 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôture à 59,33 $ (-9,97 %), -7,97 % à 54,60 $
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 25,18 $ (-8,34 %)

Entreprises de Trésorerie Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé à 283,84 $ (-4,35 %), -3,94 % à 272,75 $
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 24,67 $ (-3,14 %), -6,08 % à 23,17 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 14,57 $ (-3,83 %), -6,04 % à 13,69 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 5,61 $ (-6,81 %), -9,09 % à 5,10 $
• Lite Strategy (LITS) : clôturé à 1,85 $ (-13,15 %), -5,41 % à $

Flux des ETF

ETF Spot BTC

• Flux net quotidien : -530,9 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 61,87 milliards de dollars
• Détentions totales de BTC ~ 1,35 million

Fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur l'ETH

• Flux net quotidien : -56,8 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 14,84 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH ~ 6,84 millions

Source : Investisseurs Farside

Pendant que vous dormiez

• Le Bitcoin Perd 106 000 $ Alors Que Les Pari Crypto Haussiers Accumulent 800 Millions de Dollars en Liquidations (CoinDesk) : Le Bitcoin est tombé en dessous de 106 000 $, provoquant 1,2 milliard de dollars de liquidations. Près de 79 % des pertes provenaient de positions longues, y compris une position longue Ethereum-USD de 20,4 millions de dollars sur Hyperliquid.
• Ripple aurait mené une levée de fonds de 1 milliard de dollars pour renforcer ses avoirs en XRP dans un marché fragile (CoinDesk) : Les fonds levés via une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC) seront détenus au sein d'une nouvelle structure de trésorerie en actifs numériques (DAT). Ripple prévoit elle-même de contribuer avec une partie de ses propres avoirs en XRP.
• L'or « non productif » atteint une capitalisation boursière de 30 000 milliards de dollars, laissant loin derrière Bitcoin, Nvidia, Apple et Google (CoinDesk) : Le rallye a été catalysé par l’imprudence fiscale aux États-Unis et dans le monde avancé, une inflation persistante, les tensions géopolitiques et les anticipations de baisses des taux de la Fed.