La volatilité du Bitcoin s’intensifie avant les données sur l’inflation PCE : Crypto Daybook Amériques

Crypto Daybook Americas ne sera pas publié lundi en raison du jour férié de la Fête du Travail. Il reviendra mardi.

Par Omkar Godbole (Tous les horaires sont en heure de l’Est sauf indication contraire)

Bitcoin BTC$68.354,03 a chuté de près de 3 % pour s’établir à 109 800 $ au cours des dernières 24 heures, entraînant avec lui le marché plus large, y compris l’ether (ETH). Mais ces pertes ne sont rien d’extraordinaire, ce qui signifie que les principaux tokens se négocient à proximité des valorisations récentes.

La nouveauté aujourd'hui est que la volatilité du BTC rebondit après des creux pluriannuels récents (Voir le Graphique du Jour). La volatilité implicite à 30 jours, représentée par les indices BVIV de Volmex et DVOL de Deribit, a dépassé la moyenne mobile simple à 100 jours pour la première fois depuis la mi-juin. Il se pourrait que la turbulence des prix que certains traders avaient prévue pour août se manifeste finalement en septembre.

L'augmentation pourrait être notable pour les investisseurs boursiers en tant qu'indicateur précoce d'une éventuelle hausse du VIX de Wall Street. Le VIX est inversement corrélé aux actions, ce qui suggère qu'une journée difficile s'annonce sur Wall Street, une possibilité soulignée par la dynamique de la liquidité en monnaie fiduciaire.

Les pressions sur la liquidité du marché s'intensifient à mesure que les soldes des réserves diminuent et que d'importants règlements du Trésor approchent, laissant les actions vulnérables malgré une volatilité plus faible," a écrit Michael Kramer, le fondateur de Mott Capital Management, dans la dernière édition de la société mise à jour des marchés.

Une donnée à surveiller de près est la publication de l'indice de prix personnel de base (PCE) des États-Unis, prévue plus tard dans la journée.

"Cette publication du PCE déterminera davantage la trajectoire future de l’assouplissement de la Fed que la décision de septembre elle-même, ont écrit des analystes de la plateforme crypto Bitunix dans un courriel. "Si les données s’avèrent conformes ou inférieures aux attentes, le sentiment de risque peut se maintenir ; mais en cas de chiffres nettement plus élevés, les indications prospectives de la Fed pourraient évoluer vers une posture de 'attendre et voir'. Les investisseurs devraient se concentrer sur les tendances des services de base et des salaires, ainsi que sur les rendements des bons du Trésor américain et le DXY en tant que principaux moteurs de l’appétit pour le risque."

En cas d'indice des prix à la consommation (IPC) modéré, l'ether pourrait surperformer car les traders se concentrent de plus en plus sur le token natif d'Ethereum. Cela se reflète dans les flux des ETF. Cette semaine, les ETF ETH cotés aux États-Unis ont enregistré une entrée nette de plus d'un milliard de dollars, selon les données de SoSoValue. Cela représente près du double des 567 millions de dollars entrant dans les ETF bitcoin.

Sur les marchés traditionnels, l'écart entre les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans et à 2 ans a atteint son plus haut niveau depuis septembre 2022. Ce phénomène, appelé épaississement de la courbe soutient le cas haussier en or et en bitcoin. Restez vigilant !

À Surveiller

• Crypto
  • 29 août, 14h : Le Fondation pour le Développement Stellar accueillera un diffusion en direct sur X à discuter comment NEAR Intents permettra de nouvelles utilisations de la DeFi sur la blockchain Stellar.
  • 30 août : Conflux (CFX), une blockchain de couche 1 axée sur un débit élevé et la compatibilité avec Ethereum, activera son mise à niveau du réseau hard fork v3.0.1 à l'époque 129 680 000, introduction de 8 améliorations pour améliorer la compatibilité EVM, corriger des bugs et optimiser les performances. Les opérateurs de nœuds doivent effectuer la mise à niveau avant le 1er septembre pour garantir la compatibilité du réseau.
  • 1er sept. : Starknet STRK$0.04565, un produit de mise à l’échelle de couche 2 pour Ethereum, introduira son mise à niveau du réseau principal v0.14.0 proposant un séquençage décentralisé, des pré-confirmations de transactions en moins d’une seconde et un marché des frais EIP-1559 pour améliorer la rapidité et la décentralisation.
  • 3 septembre, 10h15 : Tellor (TRB), un réseau d'oracles décentralisé fonctionnant comme une blockchain de couche 2 d'Ethereum, va mettre à niveau son réseau principal vers la version 5.1.1. La mise à niveau améliore les performances du réseau et le fonctionnement des nœuds, renforçant le rôle de Tellor dans la fourniture de données hors chaîne aux contrats intelligents Ethereum.
  • 4 sept. : Polygon va commuter son jeton mainnet de POL depuis MATIC. Les détenteurs de MATIC sur Ethereum, Polygon zkEVM ou les plateformes d’échanges centralisées pourraient devoir prendre des mesures.
• Macro
  • 29 août, 8h30 : Le Bureau d'analyse économique des États-Unis (BEA) publie les données sur les revenus et les dépenses de consommation de juillet.
    • Indice des prix PCE de base en glissement mensuel Est. 0,3 % contre Préc. 0,3 %
    • Indice des prix PCE de base en glissement annuel Est. 2,9 % contre préc. 2,8 %
    • Indice des prix PCE MoM Est. 0,2 % vs. Préc. 0,3 %
    • Indice des prix PCE en glissement annuel Est. 2,6 % contre Préc. 2,6 %
    • Revenu Personnel MoM Est. 0,4 % vs. Préc. 0,3 %
    • Dépenses personnelles MoM Est. 0,5 % contre Préc. 0,3 %
  • 29 août, 11h : Le Département administratif national des statistiques de Colombie (DANE) publie les données sur le taux de chômage de juillet.
    • Taux de chômage estimé à 8,9 % contre 8,6 % précédemment
  • 30 août – 1er sept. : L’Organisation de coopération de Shanghai (OCS) — une alliance intergouvernementale eurasienne axée sur la sécurité régionale, la coopération économique et la coordination politique — tient son 25e sommet annuel à Tianjin, en Chine.
  • 1er sept., 9 h : S&P Global publie les données d'août sur l'activité manufacturière et des services au Brésil.
    • Indice PMI du secteur manufacturier Préc. 48,2
  • 1er sept., 11 h : S&P Global publie les données d'août sur l'activité manufacturière et des services au Mexique.
    • Indice PMI manufacturier Préc. 49,10
  • 1er septembre, 11 h : L'Institut National de la Statistique et de l'Informatique du Pérou publie les données sur l'inflation des prix à la consommation pour le mois d'août.
    • Taux d'inflation MoM Préc. 0,23%
    • Taux d'inflation annuel précédent 1,69 %
• Résultats (Estimations basées sur les données FactSet)
  • aucun dans un avenir proche

Événements Token

• Votes et appels de gouvernance
  • GMX$6,8303 est en train de voter sur approbation d’un échange récurrent de trésorerie mensuel pour soutenir l’expansion de GMX Solana. Le vote se termine le 30 août.
  • S$0.04336 est vote sur une cotation potentielle d’ETF aux États-Unis et constituer une réserve stratégique afin de renforcer le bilan d’un véhicule coté au Nasdaq. Le vote se clôture le 31 août.
  • dYdX (DYDX) est vote sur l'approbation de la mise à jour logicielle v9.0. Le vote se termine le 31 août.
  • 29 août : TON (TON) organisera posez-moi n'importe quelle question avec Atomic Wallet sur le rôle de TON dans la croissance de Telegram à 7 h
  • 29 août : IOTA (IOTA) organisera un appel mensuel sur la mise à niveau du mainnet à 9 h
  • 29 août : Basic Attention (BAT) organisera Événement X espaces sur les paywalls à 13h00
  • 29 août : NEAR Protocol (NEAR) et Stellar (XLM) organiseront diffusion en direct sur les nouveaux cas d’utilisation de la DeFi à 14h00
• Déblocages
  • 1er sept. : SUI$0.9505 va libérer 1,25 % de son offre en circulation, d'une valeur de 153,1 millions de dollars.
  • 2 sept. : Ethena (ENA) va mettre en circulation 0,64 % de son offre en circulation, d'une valeur de 25,64 millions de dollars.
  • 5 sept. : Immutable (IMX) va débloquer 1,27 % de son offre en circulation, d’une valeur de 13,26 millions de dollars.
  • 11 septembre : Aptos APT$0.8912 va débloquer 2,2 % de son offre en circulation, d'une valeur de 48,18 millions de dollars.
• Lancements de jetons
  • 29 août : CeluvPlay (CELB) sera listé sur KuCoin, Gate et MEXC.
  • 29 août : Camp Network (CAMP) sera listé sur Bithumb.
  • 29 août : Kori (KORI) sera listé sur KuCoin.

Conférences

Le Conférence sur les politiques et la réglementation de CoinDesk (anciennement connu sous le nom de State of Crypto) est un événement boutique d'une journée qui se tient à Washington le 10 septembre et qui permet aux conseillers juridiques, responsables de la conformité et cadres réglementaires de rencontrer les responsables publics chargés de la législation et de la supervision réglementaire des cryptomonnaies. Le nombre de places est limité. Utilisez le code CDB15 pour bénéficier de 15 % de réduction sur votre inscription jusqu'au 1er septembre.

• 29 août : Bitcoin Asie 2025 (Hong Kong)
• 3-4 sept. : CONF3RENCE (Dortmund, Allemagne)
• 3-5 sept. : bitcoin++ (Istanbul)
• 4-5 sept. : ETHWarsaw 2025 (Varsovie)
• 4-6 sept. : Semaine de la Blockchain de Taipei (Taïwan)
• 5 sept. : Conférence Bitcoin Indonésie 2025 (Bali)

Discussion sur les Tokens

Par Shaurya Malwa

• Solana (SOL) a enregistré une baisse de 44 % de ses revenus applicatifs au deuxième trimestre, chutant à 576,4 millions de dollars contre 1 milliard de dollars au premier trimestre, malgré l’expansion de son secteur DeFi, selon Messari.
• Le ralentissement reflète une rentabilité plus faible des principales applications décentralisées. Pump.fun (PUMP) a toujours été en tête avec 156,9 millions de dollars, mais a tout de même enregistré une baisse de 44 % alors que la frénésie des memecoins s’est calmée.
• Axiom a été l'exception, affichant une hausse de 641 % pour atteindre 126,6 millions de dollars, démontrant à quel point la croissance spécifique à un protocole peut compenser la faiblesse plus large de l'écosystème. Jupiter (JUP) a généré 66,4 millions de dollars (–16 %), tandis que Phantom et Photon ont été les plus touchés avec des baisses de 65 % et 72 %, respectivement.
• Malgré les pertes de revenus, la TVL de la DeFi sur Solana a augmenté de 30 % pour atteindre 8,6 milliards de dollars au cours du trimestre et a depuis dépassé 11 milliards de dollars, consolidant ainsi la chaîne en tant que plus grand réseau DeFi après Ethereum.
• Kamino Finance a stimulé la croissance du TVL, en hausse de 34 % pour atteindre 2,1 milliards de dollars après le lancement de Kamino Lend V2, qui a attiré 200 millions de dollars en dépôts et 80 millions de dollars en prêts en l’espace de trois semaines. Kamino détient désormais 25 % de la part de marché de Solana.
• Raydium a réalisé un solide rebond, augmentant de 54 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars en TVL, reprenant ainsi la deuxième place à Jupiter. Il détient désormais une part de marché de 21 % contre 19 % pour Jupiter.
• Cependant, l'activité de trading racontait une histoire différente : le volume quotidien moyen des DEX au comptant a chuté de 45 % pour atteindre 2,5 milliards de dollars, reflétant un déclin de l'élan des memecoins qui avait alimenté les records du trimestre précédent.

Positionnement sur les Dérivés

• L’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme liés aux 20 principales cryptomonnaies, à l’exception de SOL, a diminué au cours des dernières 24 heures, indiquant des sorties de capitaux généralisées.
• L'intérêt ouvert de SOL a toutefois atteint un niveau record de 63,84 millions, parallèlement à une hausse du prix du token à 217 $, un niveau observé pour la dernière fois en février.
• Les taux de financement sur huit heures pour l’ether, tron et BNB sont passés légèrement en territoire négatif, indiquant une probabilité de positions baissières sur une baisse des prix. Les taux de financement des autres principaux tokens sont restés stables autour de zéro, reflétant un sentiment neutre.
• L’open interest (OI) des contrats à terme sur le bitcoin au sein du CME a chuté à 135,72 K BTC, son plus bas niveau depuis avril, tandis que l’open interest de l’ether est resté élevé, atteignant des sommets records proches de 2,10 millions d’ETH. Cette divergence suggère une préférence persistante des investisseurs pour l’ETH par rapport au BTC.
• Sur Deribit, le biais baissier des options BTC s’est renforcé sur toutes les maturités, les options de vente se négociant avec une prime de volatilité de cinq points par rapport aux options d’achat sur le court terme. Les options ETH affichent des dynamiques similaires, marquant un changement par rapport à une position haussière en début de semaine.
• Sur Paradigm, les flux de blocs ont mis en avant des stratégies de vente d'options d'achat et de roulement d'options de vente en BTC et ETH. Le teneur de marché Wintermute a souligné une demande pour des spreads d'options d'achat dans les options BTC à échéance décembre.

Mouvements du Marché

• Le BTC est en baisse de 1,87 % depuis 16h00 HNE jeudi à 109 828,05 $ (24h : +1,95 %)
• L'ETH est en baisse de 2,66 % à 4 013,41 $ (24h : -5,69 %)
• Le CoinDesk 20 baisse de 2,52 % à 4 168,55 (24h : -3,73 %)
• Le taux composite de jalonnement Ether CESR est en hausse de 2 points de base à 2,92 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0056 % (6,0992 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est en hausse de 0,14 % à 97,95
• Les contrats à terme sur l’or sont en baisse de 0,18 % à 3 467,90 $
• Les contrats à terme sur l'argent sont en baisse de 0,54 % à 39,49 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 0,26 % à 42 718,47
• Le Hang Seng a clôturé en hausse de 0,32 % à 25 077,62
• Le FTSE recule de 0,27 % à 9 192,27
• L'Euro Stoxx 50 recule de 0,52 % à 5 368,49
• Le DJIA a clôturé jeudi en hausse de 0,16 % à 45 636,90
• Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,32 % à 6 501,86
• Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,53 % à 21 705,16
• Le S&P/TSX Composite a clôturé stable à 28 434,80
• L'indice S&P 40 Amérique Latine a clôturé en hausse de 1,07 % à 2 770,74
• Le rendement du Trésor américain à 10 ans est en hausse de 1,8 points de base à 4,225 %
• Les contrats à terme E-mini sur le S&P 500 sont en baisse de 0,32 % à 6 496,75
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en baisse de 0,47 % à 23 657,75
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average baisse de 0,34 % à 45 551,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 58,41 % (+0,25 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,03954 (-1,35 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 978 EH/s
• Prix du hash (spot) : 53,73 $
• Frais totaux : 3,3 BTC / 371 906 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 135 720 BTC
• BTC coté en or : 32,2 oz.
• BTC vs capitalisation boursière de l'or : 9,11 %

Analyse Technique

• Le graphique montre que le prix du XRP est coincé dans le nuage Ichimoku, indiquant une nette orientation directionnelle sur le marché.
• Une cassure en dessous du nuage confirmerait un changement de tendance baissière, ouvrant la voie à un repli plus marqué.
• Le prix a déjà établi une tendance baissière depuis son sommet à 3,65 $ en juillet.

Actions cryptographiques

• Coinbase Global (COIN) : clôturé jeudi à 308,47 $ (-0,16 %), en baisse de 1,53 % à 303,75 $ dans les échanges hors séance
• Circle (CRCL) : clôturé à 130,94 $ (+2,78 %), -0,69 % à 130,04 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 24,51 $ (+0,41 %), -2,08 % à 24 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 64,43 $ (+0,7 %), -2,5 % à 62,82 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 15,96 $ (+0,69 %), -2,26 % à 15,60 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 13,8 $ (+1,84 %), -1,88 % à 13,54 $
• Core Scientific (CORZ) : clôture à 14,35 $ (+1,06 %), -1,74 % à 14,10 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 9,55 $ (-0,31 %), -1,26 % à 9,43 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 29,67 $ (+1,23 %), +0,78 % à 29,90 $
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 26,16 $ (-4 %), stable en pré-marché

Sociétés de Trésorerie Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé à 338,84 $ (-0,94 %), -1,84 % à 332,60 $
• Semler Scientific (SMLR) : clôture à 30,63 $ (+0,23 %), -0,2 % à 30,57 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 18,46 $ (-4,2 %), -3,14 % à 17,88 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 8,09 $ (-1,58 %), -5,32 % à 7,66 $
• Mei Pharma (MEIP) : clôturé à 5,2 $ (+0,78 %)

Flux des ETF

FNB BTC au comptant

• Flux nets quotidiens : 178,9 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 54,34 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~1,29 million

ETF ETH au comptant

• Flux nets quotidiens : 39,1 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 13,7 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH ~6,6 millions

Source : Investisseurs Farside

Graphique du jour

• L'indice BVIV de Volmex, qui représente la volatilité implicite sur 30 jours du bitcoin, a dépassé pour la première fois depuis avril la moyenne mobile simple sur 100 jours.
• La hausse pourrait être un indicateur précoce d'une augmentation imminente de ce que l'on appelle l'indice de la peur de Wall Street, le VIX.

Pendant que vous dormiez

• La Chine déclare que des liens renforcés avec l’Inde sont dans l’intérêt des deux parties (Bloomberg) : Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que la rencontre de Xi avec Modi en 2024 a relancé les relations, soulignant qu'il n'y avait pas de « diplomatie secrète » et que les deux parties reprennent le dialogue tout en recherchant un cadre stratégique à long terme.
• Faire face à Trump sur les Big Tech, déclare le chef de l'antitrust de l'UE (Financial Times) : La vice-présidente exécutive de la Commission européenne a déclaré que Bruxelles pourrait renoncer à un nouvel accord commercial si Trump exige un affaiblissement du Digital Services Act et du Digital Markets Act du bloc.
• Le marché haussier du Bitcoin pourrait s'achever prématurément, alerte un indicateur clé, mais les flux continuent de pencher vers une tendance haussière (CoinDesk) : Le RSI, un indicateur clé de momentum, suggère que le rallye du bitcoin pourrait perdre de son élan, mais les importantes opérations sur les marchés d’options indiquent que de nombreux investisseurs continuent de parier sur des gains d’ici la fin de l’année.
• Le Bitcoin se dirige vers 190 000 $ porté par une vague institutionnelle, selon une société de recherche (CoinDesk) : Tiger Research soutient que la liquidité record, l’accumulation d’ETF et l’ordre 401(k) de Trump offrent au bitcoin sa configuration institutionnelle la plus solide depuis des années, bien que l’activité faible du détail et les signaux on-chain indiquent que des risques subsistent.
• IREN publie son premier bénéfice annuel complet grâce à la croissance de l'IA dans le cloud et à l'expansion minière ; les actions grimpent (CoinDesk) : La société a annoncé un bénéfice de 86,9 millions de dollars pour un chiffre d'affaires record de 501 millions de dollars, le minage de bitcoin générant un milliard de dollars par an et l'unité cloud IA devant atteindre 250 millions de dollars de revenus annualisés d'ici la fin de l'année.
• Une faille tarifaire sur les importations bon marché a été refermée. Quel sera l'impact sur les consommateurs ? (The New York Times) : À partir d’aujourd’hui, les particuliers et les entreprises aux États-Unis ne peuvent plus recevoir de colis d’une valeur inférieure à 800 dollars sans tarif douanier, une mesure qui devrait augmenter les coûts des achats et perturber les chaînes d’approvisionnement.

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