La vente massive du week-end sur le Bitcoin pourrait être terminée avec la décision du CME d’introduire le trading crypto 24/7

CME Group, le géant des marchés de dérivés prisé par Wall Street, a déclaré il commencera à offrir un trading 24/7 pour ses contrats à terme et options sur cryptomonnaies à partir du 29 mai, un jalon majeur dans la manière dont les institutions traditionnelles accèdent aux marchés crypto.

La mesure, a déclaré la bourse, vise à répondre à la demande croissante des investisseurs professionnels qui souhaitent gérer le risque de manière continue, même durant les week-ends, lorsque la volatilité des cryptomonnaies augmente souvent en raison de la fermeture des plateformes institutionnelles.

La décision d'ouvrir 24 heures sur 24 a été motivée par la croissance, a déclaré Tim McCourt, responsable mondial des actions et des changes chez CME, ajoutant que les dérivés cryptographiques sur les plateformes CME ont atteint un volume notionnel record de 3 000 milliards de dollars l'année dernière.

"La demande des clients pour la gestion des risques sur le marché des actifs numériques est à un niveau record," a-t-il déclaré."

« Volatilité extrême des prix »

Cependant, cette décision aura un impact encore plus important sur la manière dont les cryptomonnaies se négocient pendant les week-ends.

Bien que les marchés de la cryptomonnaie aient toujours été actifs 24 heures sur 24, les dérivés du CME — largement négociés par les fonds spéculatifs et les institutions en raison de leur stricte surveillance réglementaire — ferment généralement le vendredi soir et rouvrent le dimanche, tandis que le marché au comptant reste ouvert 24/7.

Cette divergence contribue au bien connu ""écarts CME," la zone vide des prix entre la clôture de vendredi et l'ouverture de dimanche, exposant ainsi les institutions aux fluctuations des prix du week-end sans possibilité de couverture.

Les experts affirment que le passage de CME à une négociation continue pourrait remodeler la liquidité et les dynamiques de trading tant sur les marchés crypto institutionnels que de détail, en particulier durant les week-ends.

Les mouvements de prix les plus violents se produisent précisément lorsque les plateformes institutionnelles sont dans l’ombre," a déclaré Bobby Ong, co-fondateur de CoinGecko. "La décision du CME est une reconnaissance structurelle de ce que les données de CoinGecko démontrent depuis des années.

Il a déclaré que les cascades de liquidations durant le week-end étaient une « conséquence prévisible » d'une liquidité mince et fragmentée, notant que « le CME [est] enfin en train de combler cet écart. »

Mouvements moins dramatiques

Ce que cela fera essentiellement, c’est rendre les échanges plus fluides entre les jours de semaine et les week-ends.

Adam Haeems, responsable de la gestion d'actifs chez Tesseract Group, a déclaré que ce changement « comble l'une des dernières lacunes structurelles entre les marchés natifs de la cryptomonnaie et l'infrastructure réglementée des dérivés. »

Les flux institutionnels qui s'interrompent le vendredi pour reprendre le dimanche continueront sans interruption, réduisant ainsi le risque et le coût de la détention de positions pendant le week-end. Il a ajouté que la volatilité du week-end est une "conséquence directe de ce déséquilibre structurel", et que le trading continu devrait contribuer à réduire ces fluctuations de prix et à resserrer les écarts.

Cependant, cela ne garantit pas une réduction totale des fluctuations massives ; en revanche, l’action des prix sera probablement plus graduelle.

Haeems a mis en garde contre le fait que le simple maintien de l'ouverture du lieu ne garantit pas une liquidité profonde. « Les desks institutionnels ne prennent peut-être pas de risques le week-end avec la même intensité que les jours de semaine », a-t-il déclaré. « L'amélioration sera réelle mais progressive. »

Pour les traders particuliers, ce changement pourrait signifier une action des prix moins spectaculaire les lundis.

« Des prix plus serrés et moins de ces mouvements brusques du lundi matin, » a déclaré Haeems. « Le gap du CME s'est historiquement comblé plus de 90 % du temps — les traders particuliers qui suivent la structure des contrats à terme remarqueront que ce signal s'estompe. »

Bitcoin en tant que proxy de risque macroéconomique

Maxime Seiler, PDG de la société de trading STS Digital, a souligné que ce changement offre des avantages clairs aux institutions, en particulier à celles qui se méfient des mécanismes de liquidation forcée sur les plateformes natives de crypto.

"La possibilité de négocier des contrats à terme et des options sur le CME sans le risque de déléveraging automatique est un argument de vente majeur,\" a-t-il déclaré.

Il a également souligné un changement dans la manière dont le bitcoin pourrait être utilisé le week-end en tant qu'outil professionnel pour couvrir les événements de risque mondiaux lorsque d'autres actifs ne sont pas disponibles pour le trading.

"Avec les autres marchés fermés, le bitcoin pourrait de plus en plus servir de proxy pour le risque macroéconomique plus large, en intégrant en temps réel les événements mondiaux."