Les flux des ETF Bitcoin et Ether laissent entrevoir un prochain bull run des altcoins : Crypto Daybook Americas

Par Omkar Godbole (tous les horaires en HE sauf indication contraire)

Alors que le mois d'août touche à sa fin, deux constats se distinguent. Premièrement, la hausse habituelle de la volatilité au cours du mois, tant sur les marchés traditionnels que sur ceux des crypto-monnaies, ne s'est pas matérialisée.

Cela est probablement dû aux attentes du marché concernant les prochaines baisses des taux d'intérêt de la Fed, combinées à des dépenses fiscales record—essentiellement un scénario « Boucles d’or » amplifié. Pourtant, cela soulève la question : Quelle quantité de stimulus est trop importante?

Deuxièmement, les flux institutionnels révèlent une divergence entre le bitcoin BTC$66 944,44 et l’ether ETH$1 950,42. Les ETF ether américains ont enregistré un investissement net de 3,69 milliards de dollars ce mois-ci, prolongeant la série de quatre mois d’afflux. Les ETF bitcoin, en revanche, ont connu une sortie de plus de 800 millions de dollars, soit le deuxième plus haut niveau jamais enregistré. Cette différence signe une rotation des investisseurs vers l’ether au détriment de son concurrent plus important et peut-être un rallye haussier des altcoins à venir.

Cela nous amène à la tendance clé à surveiller dans le mois à venir : l'essor des sociétés de trésorerie en altcoins.

"La montée des trésoreries en altcoins pourrait être l'étincelle décisive qui déclenche la phase finale du cycle de marché actuel et inaugure une nouvelle vague d'altseason," a déclaré Ray Yossef, analyste du marché crypto et fondateur de l'application crypto NoOnes.

Des acteurs majeurs tels que BitMine, SharpLink, Galaxy Capital, Pantera et même des entreprises comme Trump Media ont commencé à se concentrer sur des altcoins de premier ordre tels que ETH, SOL, BNB et CRO en tant qu'actifs de réserve de qualité trésorerie, a déclaré Yossef dans un courriel.

"Des milliards de dollars sont alloués et réalloués dans ces trésoreries, et ce vote de confiance institutionnel renforce la perception des altcoins, signalant que le capital institutionnel n’est plus réservé exclusivement au BTC," a-t-il déclaré.

Dans son dernier article, Arthur Hayes, CIO et co-fondateur de Maelstrom Fund, prédit que ENA, ETHFI et HYPE connaîtront une hausse respective de 51x, 34x et 126x d'ici 2028.

Au cours des prochaines 24 heures, les traders de BTC devraient surveiller le niveau de 113 600 $, car ce seuil pourrait connaître une augmentation de pression vendeuse de les traders à court terme qui atteignent leur seuil de rentabilité. L’attention du marché semble se concentrer sur les altcoins plus modestes. L’indice CoinDesk 80 a récemment augmenté de plus de 4 % sur une base de 24 heures, tandis que l’indice CoinDesk 20 n’a progressé que de 0,82 % .

Dans les principales actualités, Bybit a annoncé l'ajout des indices de volatilité implicite du bitcoin et de l'ether de Volmex à sa page Advanced Earn, un centre dédié aux produits structurés à rendement élevé. Cette initiative souligne la demande croissante pour le trading de volatilité.

Sur les marchés traditionnels, les courbes de rendement des obligations continuent de s’accentuer dans le monde avancé, les rendements à plus longue échéance atteignant des sommets pluri-mensuels voire décennaux. Restez vigilants !

À Surveiller

• Crypto
  • 28 août : Router Protocol (ROUTE) fera ses débuts sur le mise à niveau des échanges on-chain sur son réseau principal.
  • 29 août, 14h : Le Fondation de Développement Stellar accueillera un diffusion en direct sur X{{espaceur}} à {{espaceur}}discuter comment les NEAR Intents permettront de nouvelles applications DeFi sur la blockchain Stellar.
  • 4 sept. : Polygon va interrupteur son jeton mainnet de MATIC à POL. Les détenteurs de MATIC sur Ethereum, Polygon zkEVM ou les plateformes centralisées peuvent devoir prendre des mesures.
• Macro
  • 28 août, 8 h : L'Institut national de la statistique et de la géographie du Mexique publie les données sur le taux de chômage de juillet.
    • Taux de chômage estimé à 2,9 % contre 2,7 % précédemment
  • 28 août, 8h30 : Le Bureau d'analyse économique des États-Unis (BEA) publie les données du PIB du 2e trimestre (2e estimation).
    • Prix Core PCE trimestriels st. 2,6 % contre préc. 3,5 %
    • Taux de croissance du PIB trimestriel estimé à 3,1 % contre -0,5 % précédent
    • Indice des prix du PIB Trim. T/T Est. 2 % vs. Préc. 3,8 %
    • Ventes du PIB Trimestre sur Trimestre Est. 6,3 % contre Préc. -3,1 %
    • Prix PCE trim. estimé à 2,1 % contre 3,7 % précédent
    • Dépenses de consommation réelles trimestrielles estimées à 1,4 % contre 0,5 % précédemment
  • 28 août, 13h30 : L'Institut national de la statistique de l'Uruguay publie les données du taux de chômage de juillet.
    • Taux de chômage précédent 7,3 %
  • 28 août, 18h00 : Le gouverneur de la Fed, Christopher J. Waller, s'exprimera sur les « Paiements » lors du dîner du Economic Club de Miami, Miami, Floride. Regardez en direct.
  • 29 août, 8h30 : Statistique Canada publie les données du PIB du deuxième trimestre.
    • Taux de croissance annuel du PIB estimé à -0,6 % contre 2,2 % précédemment
    • Taux de croissance du PIB TTrim. Préc. 0,5 %
  • 29 août, 8h30 : Le Bureau américain d'analyse économique (BEA) publie les données de revenus et dépenses des consommateurs pour le mois de juillet.
    • Indice des prix PCE de base MoM Est. 0,3 % contre Préc. 0,3 %
    • Indice des prix PCE de base en glissement annuel estimé à 2,9 % contre 2,8 % précédemment
    • Indice des prix PCE MoM Est. 0,2 % contre Préc. 0,3 %
    • Indice des prix PCE en glissement annuel Est. 2,6 % vs. Préc. 2,6 %
    • Revenu personnel mensuel estimé à 0,4 % contre 0,3 % précédent
    • Dépenses personnelles mensuelles estimées à 0,5 % contre 0,3 % précédemment
  • 29 août, 11h00 : Le Département administratif national des statistiques de Colombie (DANE) publie les données du taux de chômage de juillet.
    • Taux de chômage estimé à 8,9 % contre 8,6 % précédemment
• Résultats (Estimations basées sur les données FactSet)
  • 28 août : IREN (IREN), après la clôture, 0,18 $

Événements de Tokens

• Votes et appels de gouvernance
  • 28 août : PXP$0.01709 organisera posez-moi n'importe quelle question avec le PDG Vladimir Kardapoltsev sur YouTube.
  • 28 août : ACH$0.007560 organisera questions-réponses avec la communauté à 8 h
  • 28 août : KAIA$0.05325 organisera assemblée communautaire sur la campagne USDT, le Hackathon, et l’adoption du Web3 à 9 h.
  • 28 août : SAND$0.08152 organisera assemblée générale pour « plonger dans tout l'audio », à 11h
  • 28 août : WELL$0.004461 organisera appel de gouvernance à 13h00
• Déverrouillages
  • 28 août : JUP$0.1391 débloquera 1,78 % de son offre en circulation, d'une valeur de 26,36 millions de dollars.
  • 1er sept. : SUI$0.8953 va libérer 1,25 % de son offre en circulation d'une valeur de 153,1 millions de dollars.
  • 2 sept. : ENA$0.1114 va libérer 0,64 % de son offre en circulation d'une valeur de 25,64 millions de dollars.
  • 5 sept. : Immutable (IMX) va débloquer 1,27 % de son offre en circulation, d’une valeur de 13,26 millions de dollars.
• Lancements de Tokens
  • 28 août : Mantle (MNT) sera coté sur Bitfinex.
  • 28 août : NOBODY$0.005451 sera coté sur Binance.US.
  • 28 août : Virtuals Protocol (VIRTUAL) sera listé sur Bistamp.

Conférences

Le Conférence CoinDesk sur la politique et la réglementation (anciennement connu sous le nom de State of Crypto) est un événement boutique d’une journée qui se tiendra à Washington le 10 septembre et permettra aux conseillers juridiques, responsables de la conformité et cadres réglementaires de rencontrer les responsables publics chargés de la législation sur la cryptomonnaie et de la surveillance réglementaire. Le nombre de places est limité. Utilisez le code CDB15 pour bénéficier de 15 % de réduction sur votre inscription jusqu’au 1er septembre.

• 28 août : Conférence sur les Stablecoins 2025 (Mexico City)
• 28-29 août : Bitcoin Asie 2025 (Hong Kong)
• 3-5 sept. : bitcoin++ (Istanbul)

Discussion sur les jetons

Par Shaurya Malwa

• YZY, le memecoin basé sur Solana associé à Ye (Kanye West), a laissé plus de 70 000 portefeuilles en perte après son lancement chaotique, selon la société d'analyse blockchain Bubblemaps.
• Le token a été présenté comme faisant partie d’un écosystème plus large « YZY Money », comprenant des rails de paiement et une carte de marque, mais des défauts structurels dans la distribution de l’offre et la conception de la liquidité ont rapidement orienté le risque vers les investisseurs particuliers.
• Plus de 51 800 adresses auraient perdu entre 1 $ et 1 000 $, 5 269 portefeuilles ont perdu entre 1 000 $ et 10 000 $ et 1 025 portefeuilles ont perdu entre 10 000 $ et 100 000 $, a indiqué Bubblemaps. Trois traders ont perdu chacun plus d’1 million de dollars et 108 portefeuilles ont enregistré des pertes à six chiffres.
• Dans l'autre sens, seulement 11 portefeuilles ont réalisé 1 million de dollars ou plus, 99 portefeuilles ont enregistré plus de 100 000 dollars, et environ 2 541 ont dégagé un bénéfice d'au moins 1 000 dollars — ce qui signifie que moins de 0,1 % des traders ont capté une hausse significative.
• Le public dans son ensemble enregistre une baisse de 8,2 millions de dollars, malgré le fait que les initiés aient empoché des millions. Les données de Bubblemaps montrent que les profits étaient cruellement concentrés, les 11 premiers gagnants capturant presque toutes les plus-values significatives.
• Des défauts structurels étaient évidents : 70 % de l'offre était réservée à Yeezy Investments LLC, 20 % vendus au public, et 10 % utilisés pour la liquidité. Le pool était alimenté uniquement avec des tokens YZY, non appariés à des stablecoins, le rendant vulnérable aux sorties de liquidité — similaire au LIBRA effondrement de token en Argentine..
• Le résultat reflète celui de nombreuses memecoins basées sur des célébrités, qui sont commercialisées comme des outils d'engagement des fans, mais qui semblent souvent structurées pour canaliser les gains vers les initiés tout en laissant les acheteurs particuliers en position de perte.

Positionnement sur les produits dérivés

• La hausse du prix du BTC depuis mardi se caractérise par une baisse de l’intérêt ouvert (OI) des contrats à terme perpétuels libellés en USDT et en dollars sur les principales plateformes, notamment Bybit, Binance, OKX, Deribit et Hyperliquid, ainsi que par des volumes faibles sur le marché au comptant. (Consultez le Graphique du jour). Il en va de même pour l’ether.
• La divergence entre la performance des prix et les tendances de l’open interest (OI) ainsi que des volumes, soulève une question quant à la durabilité des gains.
• Au cours des dernières 24 heures, SOL, DOGE et ADA ont enregistré une augmentation de l’Open Interest (OI) sur les contrats à terme, tandis que les autres principales cryptomonnaies ont connu des sorties de capitaux. Les taux de financement (calculés sur une base de 8 heures) pour la plupart des principales valeurs ont reculé pour se rapprocher de zéro, indiquant un sentiment neutre.
• Sur le CME, le open interest (OI) des contrats à terme BTC reste bien en dessous des sommets de décembre tandis que la base annualisée à trois mois demeure inférieure à 10 %. Cependant, l’OI des options a augmenté à 42,89 K BTC, son plus haut niveau depuis le 29 mai.
• Dans le cas de l'ETH, l'open interest des contrats à terme CME a atteint un niveau record de 2,2 millions d'ETH, signalant une participation institutionnelle robuste.
• Sur Deribit, les options de vente (put) BTC continuent de se négocier avec une prime plus élevée que les options d’achat (call) sur toutes les échéances, indiquant un changement de régime baissier. La courbe de volatilité implicite (IV) de BTC reste en pente ascendante, avec des options expirant en septembre se négociant sur des IVs allant de 30 moyens à élevés.
• Dans le cas d'ETH, le biais haussier des options d'achat s'est nettement affaibli depuis le début de cette semaine.
• Les flux importants sur le réseau OTC Paradigm ont mis en avant des stratégies d'options butterfly sur le BTC ainsi qu'un achat pur et simple d'un call ether à échéance du 30 août avec un prix d'exercice de 5 000 $.

Mouvements du Marché

• Le BTC est en hausse de 0,45 % depuis 16h00 HE mercredi à 112 929,44 $ (24h : +1,78 %)
• L'ETH est en baisse de 0,12 % à 4 589,62 $.94 (24h : +0,31 %)
• CoinDesk 20 reste stable à 4 168,55 (24h : +0,83 %)
• Le taux composite de staking CESR d’Ether baisse de 3 points de base à 2,9 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,008 % (8,7688 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est en baisse de 0,16 % à 98,08
• Les contrats à terme sur l’or sont en hausse de 0,18 % à 3 454,80 $
• Les contrats à terme sur l'argent progressent de 0,72 % à 38,99 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 0,73 % à 42 828,79
• Le Hang Seng a clôturé en baisse de 0,81 % à 24 998,82
• Le FTSE est en baisse de 0,36 % à 9 221,86
• L'Euro Stoxx 50 progresse de 0,28 % à 5 407,94
• Le DJIA a clôturé mercredi en hausse de 0,32 % à 45 565,23
• Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,24 % à 6 481,40
• Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,21 % à 21 590,14
• Le S&P/TSX Composite a clôturé en hausse de 0,33 % à 28 433,00
• Le S&P 40 Amérique latine a clôturé en hausse de 0,96 % à 2 741,35
• Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans baisse de 0,8 point de base à 4,23%
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont inchangés à 6 499,00
• Les contrats à terme E-mini sur le Nasdaq-100 restent inchangés à 23 623,00
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average est en hausse de 0,19 % à 45 729,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 58,26 % (-0,06 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,04062 (0,26 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 969 EH/s
• Prix du hachage (spot) : 55,16 $
• Frais totaux : 3,65 BTC / 407 212 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 138 700 BTC
• BTC coté en or : 33,2 oz.
• Capitalisation boursière BTC vs or : 9,45 %

Analyse Technique

• Le prix du BTC cherche à s'établir au-dessus de l'extrémité supérieure du canal descendant qui marque le recul depuis les sommets historiques.
• Une cassure convaincante signifierait que la pause temporaire des haussiers est terminée, ouvrant la voie à un nouveau rallye vers 120 000 $ et au-delà.
• Les moyennes mobiles simples à 50, 100 et 200 heures atteignent également un creux, signe de gains potentiels à venir.

Actions Crypto

• Coinbase Global (COIN) : clôturé mercredi à 308,97 $ (+0,16 %), +0,63 % à 310,92 $ en pré-marché
• Circle (CRCL) : clôturé à 127,4 $ (-1,28 %), +0,58 % à 128,14 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôture à 24,41 $ (-1,25 %), +1,27 % à 24,72 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 63,98 $ (-3,18 %), -0,14 % à 63,89 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 15,85 $ (+0,06 %), +1,14 % à 16,03 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 13,55 $ (-1,02 %), +1,03 % à 13,69 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 14,2 $ (+1,14 %), +0,92 % à 14,33 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 9,58 $ (-1,03 %), +1,67 % à 9,74 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 29,31 $ (-0,27 %)
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 27,25 $ (+1 %), +2,68 % à 27,98 $

Sociétés de trésorerie Crypto

• MicroStrategy (MSTR) : clôture à 342,06 $ (-2,65 %), +1,21 % à 346,21 $ en pré-marché
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 30,56 $ (-0,75 %)
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 19,27 $ (-3,26 %), +1,19 % à 19,50 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 8,22 $ (-3,92 %), +6,45 % à 8,75 $
• Mei Pharma (MEIP) : clôturé à 5,16 $ (-2,27 %)

Flux des ETF

ETF au comptant BTC

• Flux nets quotidiens : 81,4 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 54,16 milliards de dollars
• Les avoirs totaux en BTC s'élèvent à environ 1,29 million

Fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant

• Flux nets quotidiens : 307,2 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 13,65 milliards de dollars
• Detentions totales d'ETH ~6,53 millions

Source : Investisseurs Farside

Graphique du Jour

• La reprise du prix du BTC se caractérise par une baisse de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels libellés en USD et en USDT sur les principales plateformes d'échange.
• De plus, le volume au comptant est resté faible tout au long de la reprise.
• La divergence indique une faible participation tant des traders sur les dérivés que des traders sur le marché au comptant dans la reprise des prix.

Pendant que vous dormiez

• Alors que le Bitcoin rebondit, les données on-chain indiquent une pression de vente proche de 113,6 K$ (CoinDesk) : Les données de Glassnode suggèrent que les détenteurs à court terme pourraient vendre près de 113,6 K$, et mettent en évidence 107 K$ comme niveau clé de support, tandis que les analystes indiquent que les flux entrants liés aux ETF et les achats d'entreprises offrent un contrepoids haussier.
• L’intérêt ouvert des contrats à terme sur l’Ether au CME atteint un record de 10 milliards de dollars, suggérant une résurgence institutionnelle (CoinDesk) : La bourse a déclaré que le nombre de détenteurs importants d’intérêts ouverts — ceux détenant au moins 25 contrats ETH simultanément — a atteint un record de 101 au début de ce mois.
• The Sandbox réduit de moitié ses effectifs et se restructure alors qu’Animoca Brands prend le contrôle (CoinDesk) : The Sandbox ferait face à des réductions massives, à une baisse du nombre d’utilisateurs et à un effondrement de son token, le contrôle passant au principal actionnaire Animoca Brands, tandis que des questions se posent sur sa trésorerie crypto à neuf chiffres.
• American Bitcoin, soutenu par les fils de Trump, vise à commencer la cotation en septembre (Reuters) : Asher Genoot, PDG de Hut 8, a déclaré que la fusion d’American Bitcoin avec Gryphon Digital Mining sera bientôt finalisée, permettant une cotation au Nasdaq sous le symbole ABTC. Les frères Trump et Hut 8 détiendront 98 % de la société.
• Le Danemark Convoque l'Envoyé Américain Concernant une Suspicieuse Campagne d'Influence Américaine au Groenland (The Wall Street Journal) : Des enquêteurs indiquent que des opérateurs liés aux États-Unis compilent des listes de Groenlandais sympathisants et attisent le sentiment séparatiste afin d’affaiblir la mainmise du Danemark, une initiative sans précédent entre alliés alors que Washington vise un contrôle stratégique de l’île.
• La Chine a remporté la course aux terres rares. Peut-elle rester au sommet ? (Financial Times) : La Chine a maintenu des prix bas pour bloquer ses concurrents, contrôlant 70 % de l'extraction minière, 90 % du traitement et près de toute la production d'aimants, laissant les efforts occidentaux peiner à construire des alternatives viables.

Dans l’Ether