Les stablecoins seront plus importants que le Bitcoin

Le Bitcoin peut dominer les gros titres cryptographiques, mais la véritable histoire de croissance des cinq prochaines années sera celle des stablecoins, les dollars numériques qui modernisent la manière dont l'argent circule à travers le globe.

Oui, la cryptomonnaie originale devient rapidement une réserve de valeur mondiale non souveraine idéale, avec une capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars, mais les stablecoins remplissent une fonction transactionnelle et ont donc déjà largement dépassé le bitcoin en termes de transactions quotidiennes. Le 6 octobre, le volume sur 24 heures du bitcoin était de 63,8 milliards de dollars, contre 146 milliards de dollars pour les stablecoins — soit plus du double du volume des transactions.

Il y a une raison simple à cela. Les stablecoins ne sont pas seulement un actif dans lequel investir, ils ont une utilité réelle dans le monde réel. Les stablecoins alimentent bien plus que la seule DeFi. Ils sont de plus en plus utilisés comme une monnaie mondiale facilitant les paiements et les flux financiers transfrontaliers. De plus, avec l'intégration de l'intelligence artificielle dans la vie quotidienne et bientôt dans le commerce, les stablecoins sont susceptibles de devenir la monnaie des transactions de machine à machine effectuées par des agents d'IA.

Les usages du Bitcoin se développent à mesure que les BTC enveloppés et les réseaux émergents Bitcoin Layer 2 cherchent à l’intégrer dans la DeFi et à permettre la création d’applications décentralisées (dApps) sur sa base — mais fondamentalement, le bitcoin restera une réserve de valeur. D’autres blockchains offrent une plateforme décentralisée, programmable via des contrats intelligents, bien plus performante pour construire l’avenir de la finance. Les stablecoins sont conçus spécifiquement pour offrir une meilleure solution de paiement mondial que le statu quo traditionnel et centralisé (paiements SWIFT, ACH et cartes de crédit). À mesure que l’adoption grand public se développe, les stablecoins capteront alors la majeure partie des paiements du quotidien.

Graphique : Indice d’Adoption Globale 2025 de Chainalysis

Regardez le Venezuela, où l’USDT est devenu la colonne vertébrale de l’activité économique quotidienne. Avec une inflation galopante — le FMI le met à 180 % — et une offre limitée de dollars physiques, c’est certainement un exemple extrême, mais il illustre parfaitement comment il est facile de payer ses courses ou une coupe de cheveux en stablecoins.

Les stablecoins gagnent rapidement en popularité car ils accomplissent ce que le bitcoin n’a jamais pu faire à grande échelle — faciliter des paiements instantanés de pair à pair. Les temps de bloc de dix minutes du bitcoin, les frais de réseau et sa volatilité le rendent inadapté aux transactions quotidiennes, tandis que les stablecoins se règlent en quelques secondes, coûte quelques centimes (dans certains cas moins d’un centime), et préserver la stabilité de la valeur.

Tout est une question d'utilité

Le succès des stablecoins ne repose pas sur la spéculation, mais sur une utilité efficace — ils deviennent discrètement la forme de monnaie numérique la plus utilisée dans le monde. Les stablecoins perturbent rapidement le marché mondial des transferts de fonds, un secteur d'une valeur d'environ 780 milliards de dollars par an, en offrant des transferts transfrontaliers plus rapides et à moindre coût.

Ils commencent également à perturber le marché des paiements, alors que des géants tels que Stripe, Visa, PayPal et d'autres fintechs intègrent des paiements en stablecoins, plus rapides, moins chers, utilisables 24h/24 et 7j/7 et accessibles à l’échelle mondiale. Et à mesure que les stablecoins sont adoptés par les fintechs et les processeurs de paiements, la plupart des gens n’auront aucune idée que, en coulisses, ils utilisent des infrastructures blockchain.

L'administration américaine actuelle a clairement indiqué qu'elle considère les stablecoins comme une innovation financière, essentielle pour maintenir le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Elle a apporté son soutien à ces derniers, comme en témoigne l'adoption de la loi GENIUS en tant que première étape de ce processus.

Alors que les agences rédigent les « règles de conduite » réglementaires pour les stablecoins dans le cadre du GENIUS Act, le diable se cache dans les détails ; comment les actifs de réserve sont définis, quelles entités sont autorisées à émettre des jetons adossés au dollar, quels droits de rachat sont garantis aux utilisateurs et si ces dollars numériques peuvent circuler librement entre les blockchains publiques et privées. Ces choix détermineront si les stablecoins réglementés aux États-Unis pourront rivaliser à l’échelle mondiale ou seront enterrés sous une supervision conflictuelle. Cette administration doit s’assurer de permettre aux stablecoins adossés au dollar de dominer sur la scène mondiale, sous peine de perdre le contrôle de l’avenir de la monnaie.

Je pense que, à court terme, pour toutes les raisons énumérées ci-dessus, la valeur totale émise des stablecoins pourrait dépasser la capitalisation boursière du bitcoin.