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Au Canada, les ETF Spot Bitcoin fonctionnent depuis des années
Gorast Tasevski et Haan Palcu-Chang de Purpose Investments partagent leurs réflexions sur les ETF Bitcoin – et le Canada.
Updated Jan 3, 2024, 7:00 p.m. Published Aug 16, 2023, 3:45 p.m.
Le récent dépôt par BlackRock (BLK) d'un fonds négocié en bourse (FNB) Bitcoin auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a suscité un regain d'intérêt institutionnel pour les ETF Bitcoin au comptant. Cette évolution semble avoir alimenté les débats controversés sur les instruments financiers liés aux cryptomonnaies aux États-Unis.
Mais pour avoir une conversation plus nuancée sur les implications d’un ETF Bitcoin spot pour les Marchés, il suffit de regarder vers le nord, au Canada, où ces produits ont été approuvés et fonctionnent avec succès depuis deux ans et demi.
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Bien que les partisans du principe « pas vos clés, pas votre crypto » soulignent invariablement les inconvénients d'obtenir une exposition de portefeuille au Bitcoin via un ETF - à savoir le fait que les investisseurs ne possèdent T directement l'actif sous-jacent - il est important de prendre du recul et de comprendre que la structure de l'ETF offre des avantages à un éventail plus large d'investisseurs qui va au-delà des natifs de la Crypto .
Voici quelques observations basées sur l’expérience canadienne.
Sécurité
Certains investisseurs en Crypto se méfieront toujours de ne pas contrôler directement leurs cryptomonnaies. Mais la réalité est qu'au Canada, une surveillance réglementaire stricte a contraint les fournisseurs de fonds à opérer en toute transparence et à adhérer à un cadre opérationnel qui rend extrêmement difficile le mélange d'actifs, le piratage et la fraude. À ce jour, les investisseurs ayant acheté des parts de FNB canadiens de Bitcoin au comptant n'ont jamais été victimes de piratage ni de perte de fonds due à une faute professionnelle ou à une mauvaise gestion de leur bilan, ce qui n'est pas le cas des millions d'investisseurs qui ont confié leurs actifs à des sociétés comme FTX, Celsius Network et BlockFi.
Exposition analogique fiable à exposition directe
La SEC a continué d'affirmer qu'un FNB spot sur Bitcoin pourrait être dangereux pour les investisseurs, tout en décidant d'autoriser les FNB à terme sur Bitcoin et l'achat et la vente directs d'actifs numériques sur les plateformes boursières. Or, au Canada, il a été démontré que les FNB spot se sont révélés très efficaces pour reproduire l'exposition directe d'un portefeuille au Bitcoin, sans l'incertitude et la volatilité supplémentaires des Marchés à terme et sans avoir à composer avec l'opacité opérationnelle des plateformes boursières non réglementées.
Accessibilité
Nous ne pouvons T surestimer l’importance de l’accessibilité lorsque nous parlons du potentiel d’un actif à atteindre l’acceptation générale. Étude 2021 La Banque du Canada a indiqué que la hausse des investissements en Bitcoin au Canada semblait fortement corrélée à l'avènement de plateformes d'échange mobiles conviviales. Compte tenu des centaines de millions de dollars investis dans les trois principaux FNB canadiens en Bitcoin , il est raisonnable de supposer que l'accessibilité inhérente à un actif financier adossé au bitcoin, pleinement intégré au système financier traditionnel, est attrayante pour les investisseurs.
Remarque : Les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et affiliés.
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